a:

وضعت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية متطلبات الكشف عن الإيداعات الخاصة، بما في ذلك البيانات المالية وغيرها من المعلومات. وقد يكون لدى الدول الفردية أيضا متطلبات إفصاح إضافية عن الإيداعات الخاصة. يتم تقديم معظم عروض الاكتتاب الخاصة وفقا للإعفاءات من اللائحة D. ويسمح النظام D للشركات برفع رأس المال عن طريق بيع الأوراق المالية دون الحاجة إلى الامتثال لمتطلبات لجنة الأوراق المالية الأمريكية الأكثر صرامة. ومع ذلك، فإن اللائحة دال تتضمن عددا من متطلبات الكشف. توجد الأحكام الرئيسية المنظمة للتوظيف الخاص في القاعدتين 504 و 506.

AD:

القاعدة 504

تقضي القاعدة 504 بأن تقدم الشركة وثيقة إفصاح موضوعية للمستثمرين. وينبغي أن يسمح الكشف للمستثمر باتخاذ قرار استثماري مستنير. ويشمل ذلك بشكل عام أعمال الشركة ووضعها المالي ونتائج العمليات والممتلكات والإدارة.

القاعدة 506

تحكم هذه القاعدة المواضع الخاصة المقدمة للمستثمرين المعتمدين. لا توجد متطلبات الكشف الواردة في هذه القاعدة. يتمتع المستثمرون المعتمدون بقيمة صافية أعلى، وتفترض لجنة الأوراق المالية والبورصات (سيك) أن لديهم القدرة التفاوضية الكافية للحصول على المعلومات ذات الصلة من الشركة. ولا يزال يتعين على الشركات الامتثال لمتطلبات القاعدة 10b-5 من اللائحة التنفيذية العليا، التي تحظر أي فعل أو إغفال يؤدي إلى الغش أو الخداع في شراء أو بيع الأوراق المالية.

AD:

تسمح القاعدة 506 أيضا ببيع الأوراق المالية للمستثمرين غير المعتمدين. يجب على الشركات تزويد المستثمرين غير المعتمدين بأنواع مالية وغير محددة من البيانات المالية. يجب أن تكون هذه اإلفصاحات عموما مماثلة لتلك التي يتم تقديمها في العروض المسجلة. الشركات لا تحصل على أي انتصاف كبير إذا كانت تقدم الأوراق المالية للمستثمرين غير المعتمدين بموجب القاعدة 506.