لم يتم تصميم نموذج خصم الأرباح، أو دم، ليتم استخدامه في التنبؤ بأي مكاسب رأسمالية محتملة من الزيادات في سعر سهم الشركة. وبدلا من ذلك، فإن إدارة الديون المباشرة تهتم فقط بتقديم تحليل لقيمة المخزون استنادا فقط إلى الإيرادات المستقبلية المتوقعة من الأرباح.
و دم هي واحدة من المقاييس الأكثر تحفظا المستخدمة في تقييم الأسهم. يمثل هذا النموذج نظرية مالية تتطلب قدرا كبيرا من االفتراض فيما يتعلق بدفعات أرباح األسهم وأنماط النمو وأسعار الفائدة المستقبلية.
وفقا ل دم، فإن الأسهم تستحق فقط الدخل الذي تولده في دفعات توزيعات الأرباح في المستقبل. ويعتقد المدافعون عن هذه النظرية المالية أن التوزيعات النقدية المستقبلية المتوقعة هي التقييم الوحيد القابل للاعتماد على القيمة الجوهرية للشركة.
يتطلب ال دم ثلاثة أجزاء من البيانات لتحليله، بما في ذلك المبلغ الحالي أو أحدث توزيعات الأرباح المدفوعة من قبل الشركة. معدل نمو مدفوعات توزيعات األرباح على تاريخ توزيعات األرباح للشركة. ومعدل العائد المطلوب الذي يرغب المستثمر في تقديمه أو اعتباره مقبولا إلى الحد الأدنى.
يمكن العثور على أرباح الأسهم الحالية بين البيانات المالية للشركة في بيان التدفقات النقدية. معدل نمو مدفوعات الأرباح يتطلب معلومات تاريخية عن الشركة التي يمكن العثور عليها بسهولة على أي عدد من المواقع المعلومات الأسهم. يتم تحديد معدل العائد المطلوب من قبل مستثمر فردي أو محلل بناء على استراتيجية استثمار مختارة.
في حين أن نموذج خصم الأرباح يوفر نهجا قويا للتنبؤ بإيرادات توزيعات الأرباح في المستقبل، فإنه يقصر كأداة تقييم حقوق الملكية عن طريق عدم إدراج أي مخصص لأرباح رأس المال من خلال ارتفاع سعر السهم.
الحفر في نموذج خصم الأرباح
تعد دي إم إم واحدة من أهم النظريات المالية، جيدة كما افتراضاتها.
كيف يمكنني العثور على المعلومات المطلوبة لإدخالها في نموذج خصم الأرباح؟
تعلم أين يمكن للمحللين والمستثمرين العثور على ثلاث قطع من المعلومات الضرورية التي تسمح لهم بحساب نموذج خصم الأرباح.
ما هي عيوب استخدام نموذج خصم الأرباح (دم) لتقييم قيمة السهم؟
فهم كيف يعمل نموذج خصم الأرباح، ومعرفة بعض العيوب المتأصلة في النموذج الذي يجعله يشتبه كأداة تقييم الأسهم.