a:

المشتقات هي أوراق مالية تعتمد الأسعار على واحد أو عدة أصول أساسية. تتضمن المشتقات المشترکة العقود الآجلة والعقود الآجلة والخیارات والمقايضات. وعلى العكس من ذلك، فإن المقايضات هي نوع واحد فقط من فئة الأصول بأكملها.

شرح الفرق بين المشتقات والمقايضات

المشتقات هي عقد بين طرفين، ويتم تحديد قيمتها من خلال سعر الأصل الأساسي. وتستمد قيمة المشتقات من أداء الأصل أو المؤشر أو سعر الفائدة أو السلعة أو العملة. على سبيل المثال، إن خيار حقوق الملكية، وهو مشتق، يستمد قيمته من سعر السهم الأساسي. تتقلب قيمة خيار حقوق الملكية حيث يتقلب سعر السهم الأساسي.

المقايضات هي اتفاقيات بين طرفين، حيث يوافق كل طرف على تبادل التدفقات النقدية المستقبلية، مثل مدفوعات سعر الفائدة. وخلافا للمشتقات، فإن المقايضات لا تستمد قيمها من الأصل الأساسي.

شرح سعر الفائدة مبادلة

أبسط نوع من المبادلة هو مبادلة سعر الفائدة عادي فانيلا. وفي هذا النوع من المبادلة، يتفق الطرفان على تبادل مدفوعات الفائدة. على سبيل المثال، افترض أن البنك أ يوافق على تسديد الدفعات إلى البنك B على أساس سعر فائدة ثابت، في حين يوافق البنك B على تسديد المدفوعات إلى البنك A على أساس سعر الفائدة المتغير.

يفترض البنك يملك استثمارا قدره 10 ملايين دولار يدفعه سعر الفائدة بين البنوك في لندن، أو ليبور، بالإضافة إلى 1٪ كل شهر. لذلك، كما ليبور تتقلب، ودفع البنك يتلقى التغييرات. والآن، افترض أن البنك B يمتلك استثمارا قدره 10 ملايين دولار يدفعه 2. 5٪ كل شهر. ولذلك، فإن المدفوعات التي يتلقاها ثابتة.

افترض أن البنك سيحافظ على دفعة ثابتة، في حين يقرر البنك ب أنه يفضل أن يحصل على فرصة الحصول على مدفوعات أعلى. لذلك، تدخل هذه البنوك في اتفاقية تبادل أسعار الفائدة. في هذه المبادلة، البنوك ببساطة تبادل المدفوعات وقيمة المبادلة ليست مشتقة من أي أصول الكامنة.