a:

القانون المصرفي لعام 1933، الذي يشار إليه عادة باسم غلاس-ستيغال بعد واحد من أهم مكوناته، أنشأ التأمين على الودائع الفدرالية وحظر المؤسسات المصرفية التجارية من الاكتتاب أو تداول الأوراق المالية. تشير قاعدة فولكر (التي سميت بالرئيس السابق لمجلس الاحتياطي الاتحادي بول فولكر) إلى المادة 619 من قانون دود فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك لعام 2010. ويقيد هذا الحكم البنوك من القيام بأنواع معينة من الأنشطة، مثل التداول الخاص حسابات غير العملاء.

هناك بعض أوجه الشبه بين غلاس-ستيغال وقاعدة فولكر. على سبيل المثال، تم صياغة كلتيهما كاستجابة للنضالات الاقتصادية الكبرى المرتبطة بصناعة التمويل - غلاس-ستيغال خلال فترة الكساد الكبير وقاعدة فولكر بعد الأزمة المالية لعام 2008. وقد قابل كل منهما احتجاج من قبل دعاة السوق الحرة والقادة الماليين. وفي كل حالة، يعتقد المنظمون أن المصارف يجب منعها من الحصول على الكثير من الأصول الخطرة أو أن تصبح مفرطة في تحملها.

-

غلاس-ستيغال

كان الدافع الرئيسي لقانون غلاس-ستيغال فترة من العديد من حالات فشل البنوك الصغيرة بين عامي 1929 و 1932. وكان بعض النشطاء وأعضاء مجلس الشيوخ البارزين يعتقدون أن تداول الأوراق المالية للبنوك التجارية كانت مسؤولة، وفي عام 1933، منعت البنوك التجارية وشركاتها القابضة من القيام بأي أنشطة تعرف بأنها مصرفية استثمارية.

وعلى العكس من ذلك، حظرت بنوك الاستثمار قبول الودائع أو تقديم قروض مثل البنوك التجارية.

ألغيت أحكام قانون الزجاج ستيغال ببطء أو أصبحت غير مشددة على مدى العقود الستة بعد إدخالها. وقد تم أخيرا إزالة الحاجز الاصطناعي بين الاستثمار والخدمات المصرفية التجارية مع إقرار قانون غرام ليتش بليلي لعام 1999.

بعض جوانب زجاج ستيغال (التي كانت في الواقع مكونات منفصلة من قانون البنوك) لا تزال قائمة، كما يضمن الودائع المصرفية من قبل مجلس الاحتياطي الاتحادي.

حكم فولكر

رئيس مجلس الاحتياطي الفدرالي السابق بول فولكر، الذي قام بتصميم هندسي قصير في فترة الثمانينات إلى هزيمة التضخم المتصاعد، اقترح حظر البنوك من تحمل مخاطر مفرطة بأموالها الخاصة. وكان تبريره هو أن الحكومات من المرجح أن تنفد دائما البنوك الكبيرة ذات الصلة سياسيا، وأنه في نهاية المطاف سيتم دفع المال دافعي الضرائب جيدة بعد المال الخاص السيئة.

وعلى الرغم من أن فولكر صرح علنا ​​بأن هذه المحظورات لن تكون قد أوقفت الأزمة المالية في عام 2008، فقد استخدم المنظمون زخمهم السياسي اللاحق لإرفاق اقتراحه بقانون دود-فرانك.

القسم 619 يقيد التداول الخاص في بعض الظروف ويحد من العلاقة بين البنوك وصناديق التحوط. وتشمل أنواع الصفقات المقيدة المشتقات، وعقود السلع الآجلة والخيارات.

الكونغرس لغة اليسار في القسم 619 غامضة وكان صعوبة في تنفيذ حكم فولكر. على سبيل المثال، إذا أراد عميل بيع استثمار مملوك للبنك ولم يتم العثور على مشتري فوري، يمكن للبنك أن يتاجر في أدواته المقيدة، مدعيا أنه كان يعمل فقط كصانع سوق.

وعلاوة على ذلك، توجد عدة استثناءات للقاعدة. والاستثناء الأبرز هو بدل التداول في سندات / سندات الخزينة الأمريكية المملوكة للبنك أو الأوراق المالية الصادرة عن فاني ماي وفريدي ماك. في الواقع، شكلت هذه الأغلبية من جميع التداول الملكية قبل تمرير حكم فولكر.