a:

العائد هو مصطلح يستخدم في كثير من الأحيان في مجال الاستثمار ولكن في كثير من الأحيان غير مفهومة تماما من قبل المستثمرين الأفراد. المصطلح له معاني مختلفة كما ينطبق على الاستثمار في الأسهم والاستثمار السندات. وفي مجال الاستثمار في سوق الأوراق المالية، يمكن أن يشير العائد إلى عائد تكلفة السهم أو العائد الحالي. ويقارن العائد من التكلفة مبلغ الأرباح السنوية بالسعر الفعلي الذي يدفعه المستثمر مقابل السهم، في حين أن العائد الحالي يقارن مبلغ توزيعات الأرباح بالسعر الحالي للسهم. ومن المهم أيضا للمستثمرين أن يفهموا أن العائد على المدى ليس مرادفا لمعدل العائد على الأسهم، حيث أنه لا يطبق إلا على الأرباح ولا يشمل الأرباح أو الخسائر الرأسمالية الناتجة عن التغيرات في سعر السهم.

- 1>>

المطبقة على استثمارات السندات، يمكن أن يصبح المصطلح أكثر مربكة لأنه يستخدم للإشارة إلى أربعة حسابات مختلفة من العائد:

• يتم اشتقاق العائد الحالي من خلال حساب دفع الفائدة السنوية على السندات مقسوما على سعر السوق الحالي. يشير العائد الحالي إلى مقدار دخل الفائدة السنوي الذي يتلقاه المستثمر فيما يتعلق بسعر الشراء للسند.
• يحقق العائد من القسيمة للمستثمر الفائدة السنوية التي سيحصل عليها بالنسبة لقيمة السند عند الاستحقاق. إن عائد القسيمة لا يتحول، وهو ما يتناقض مع العائد الحالي الذي يتذبذب وفقا لسعر السوق للسندات.
• يشير العائد إلى الاستحقاق إلى المبلغ الإجمالي الذي سيحصل عليه المستثمر من حيازة سند حتى تاريخ الاستحقاق. العائد إلی الاستحقاق ھو عائد السندات الذي یوفر أفضل تقدیر لعائد إجمالي الاستثمار حیث أنھ یؤثر علی دخل الکوبونات والدخل من إعادة الاستثمار وأرباح أو خسائر رأس المال.
• يظهر العائد المعادل للضريبة الفرق الذي يتم تعديله حسب الشريحة الضريبية للمستثمر بين العائد بعد الضريبة على السندات الخاضعة للضريبة والسندات الخالية من الضرائب.