a:

في نموذج تحليل دوبونت المكون من ثلاث خطوات، يعد مضاعف الأسهم أحد العناصر الثلاثة للعائد على حقوق المساهمين، بينما يمثل الآخرون معدل دوران الأصول وصافي هامش الربح. ويشير مضاعف الأسهم الأعلى إلى استخدام أكبر للرافعة المالية وتمويل الديون، ومن ثم زيادة العائد على حقوق الملكية.

نموذج دوبونت

يشير نموذج دوبونت إلى طريقة التحليل المستخدمة من قبل شركة دوبونت في 1920s لقياس العائد على حقوق الملكية. تم تصميم صيغة دوبونت لإظهار المتغيرات التي تدفع التغيرات في العائد على حقوق المساهمين.

توجد نسخ متعددة من صيغة دوبونت، ولكن أبسط طريقة هي ثلاث خطوات. وتضاعف طريقة الخطوات الثلاث كفاءة التشغيل باستخدام الأصول والرافعة المالية. (999)> مضاعف الأسهم

المستثمرون الذين هم أكثر اعتيادا على نسب الرفع التقليدية، مثل الدين إلى حقوق الملكية نسبة، قد يكون الخلط من مضاعف الأسهم دوبونت. يقارن مضاعف الأسهم حقوق المساهمين إلى إجمالي الأصول وليس فقط إجمالي الدين.

تقسيم إجمالي موجودات الشركة من نتائج حقوق المساهمين في مضاعف حقوق الملكية. فعلى سبيل المثال، تمتلك الشركة التي تملك أصولا بقيمة 150 مليون دولار و 50 مليون دولار من حقوق المساهمين مضاعف أسهم قدره 3. 0 (150 مليون / 50 مليون دولار).

الشركات التي تعتمد بشكل أكبر على تمويل الديون لديها مضاعفات أسهم أعلى. ويتطابق المضاعف الأكبر مع رقم أكبر من عائد الاستثمار. ومع ذلك، قد لا يكون من المستحسن أن تكون الشركة التي تتمتع بالفعل بقدرة عالية نسبيا على زيادة عبء ديونها، أو أنها معرضة لخطر التخلف عن سداد التزامات ديونها والإفلاس.