a:

نموذج تسعير الأصول الرأسمالية، أو كابم، هو حساب يستخدم في تمويل الشركات لتحديد العائد المتوقع الناتج عن الأصل. في حين يفضل العديد من المحللين النسب المالية كوسيلة لتقييم الأصول، فإن صيغة كابم هي جزء مهم من الميزانية الرأسمالية. عند تحدید الھیکل الأمثل لرأس المال لشرکات الأعمال، یستخدم محاسبو الشرکات متوسط ​​التکلفة المرجحة لرأس المال، أو تکلفة رأس المال المرجح لتحدید میزان الدیون وتمویل الأسھم التي تکون أکثر فعالیة من حیث التکلفة. يتم استخدام صيغة كابم لحساب تكلفة رأس المال، والذي يعرف بأنه معدل العائد المتوقع من المساهمين على استثماراتهم بناء على أداء السوق الأوسع.

<1>>

الصيغة الخاصة بحساب كابم هي:

كابم = معدل خالي من مخاطر السوق + علاوة مخاطر السوق * بيتا للأسهم

يشير المعدل الخالي من المخاطر إلى معدل العائد أكثر أو أقل مضمونة. ولأنه لا يوجد شيء من هذا القبيل كمخزون خال من المخاطر، فإن هذا الرقم يستند إلى معدلات العائد لسندات الخزانة (سندات الخزانة). لدى فواتير الخزينة قيم مستقرة ومعدلات عائد مدعومة من حكومة الولايات المتحدة، وبالتالي فإن خطر فقدان رأس المال المستثمر هو تقريبا صفر، ويضمن قدر معين من الربح.

تشير عالوة مخاطر السوق إلى جزء العائد العائد إلى التقلبات أو المخاطر المتأصلة في سوق األسهم. وتعادل علاوة المخاطر معدل العائد الإجمالي لسوق الأوراق المالية مطروحا منه المعدل الخالي من المخاطر على النحو المحدد أعلاه. يتم استخدام معدل العائد للمؤشر الرئيسي، مثل S & P 500 أو ناسداك، في هذا الحساب. نفترض أن S & P 500 لديها معدل العائد من 12٪ و T- الفواتير لديها معدل العائد من 4٪. وهذا يعني أن علاوة المخاطرة في السوق هي 12٪ - 4٪، أو 8٪.

المكون الأخير من صيغة كابم هو بيتا. بيتا هو مقياس يستخدم لمقارنة تقلب المخزون معين لتقلب السوق الأكبر. وبالتالي، فإن معامل بيتا 1 يعني أن الأمن متقلب على قدم المساواة مع سوق الأوراق المالية بشكل عام. إذا قفز مؤشر S & P 500 بنسبة 4٪ في يوم واحد، فإن السهم المعني يتمتع بنفس الارتفاع. قيمة بيتا من الصفر تشير إلى أن الأمن هو مستقر تماما. النقد هو مثال جيد على الأمن مع قيمة بيتا من الصفر. إذا انخفض مؤشر ستاندرد أند بورز 500 بنسبة 15٪، فإن قيمة الدولار لا تزال ثابتة.

تضاعف قيمة بيتا للسهم الفردي في علاوة المخاطرة في السوق الأوسع نطاقا لإنتاج معدل عائد متعلق بالمخاطر متوقع يعكس تقلب الأمن الفردي وكذلك أداء السوق. ثم يضاف المعدل الخالي من المخاطر مرة أخرى إلى هذا الرقم لحساب درجة ضمان العائد على أي استثمار. والنتيجة هي معدل العائد الذي يمكن للمساهمين توقعه بشكل معقول على أي استثمار في أسهم الشركة، وهو ما يمثل معلومات قيمة لكل من رجال الأعمال والمستثمرين.

الأجزاء المكونة من صيغة كابم غير موجودة في الميزانية العمومية للشركة أو البيانات المالية الأخرى. ومع ذلك، فإن البحث السريع على شبكة الإنترنت عن أحدث فاتورة T والعائد مؤشر العائد على معدل المخاطر وخطر المخاطر. يمكن العثور على قيمة بيتا لأمن باستخدام أي معلومات عن الأسهم الأسهم أو منصة التداول.