a:

تقيد قاعدة فولكر نوعين رئيسيين من الأنشطة التي تقوم بها البنوك المؤسسية الكبيرة. ويحظر على المصارف الانخراط في أنشطة تجارية خاصة، ومن امتلاك الأموال المغطاة، التي تعرف عموما بأنها صناديق التحوط وصناديق الأسهم الخاصة. وترد القاعدة في القسم 609 من قانون دود - فرانك، وهي جزء من الإصلاحات المالية الأوسع نطاقا الواردة في ذلك التشريع.

تم تصميم القاعدة لمنع البنوك التي تتلقى الدعم الفدرالي ودافع الضرائب في شكل تأمين الودائع وغيرها من أشكال الدعم من الانخراط في أنشطة تجارية محفوفة بالمخاطر. سميت هذه القاعدة بعد بول فولكر، الرئيس السابق لمجلس الاحتياطي الاتحادي.

تجارة الملكية المحظورة

تحظر قاعدة فولكر البنوك من الانخراط في أنشطة تجارية خاصة. يتم تعريف التداول الخاص بالقاعدة كمصرف يعمل كمدير لحساب التداول في شراء أو بيع أداة مالية. توسع اللوائح على تعريف ما يؤهل كحساب تجاري وعما إذا كانت التجارة تنطوي على أداة مالية.

تحدد اللوائح حساب تداول استنادا إلى ثلاثة معايير: اختبار الغرض للحساب، واختبار قاعدة رأس المال لمخاطر السوق واختبار الحالة. وتنص القواعد على أنه من المفترض أن تكون الصفقات لحساب تجاري للبنك إذا كان البنك قد شغل هذا المنصب لمدة 60 يوما.

نظرا للتعريف الواسع لحساب التداول، فإن بعض أنشطة التداول معفاة من هذا الحظر، مثل أنشطة المقاصة، وإدارة السيولة، وصنع السوق، والتحوط، والتداول لتلبية التزامات التسليم والتداول من خلال تقاسم الأرباح أو خطة المعاشات التقاعدية البنك. ومع ذلك، يتم وضع متطلبات امتثال صارمة جدا على هذه الأنشطة التجارية، والتي تشمل الضوابط الداخلية والوثائق واسعة النطاق.

حظر استثمارات الصندوق المغطاة

تحظر قاعدة فولكر كذلك على المصارف الحصول على حصة ملكية في صندوق مغطى. وتعرف القاعدة الأموال المشمولة باختبار ثلاثي المحاور. ويعفى الصندوق المغطى من تعريف شركة استثمار كما هو محدد في قانون شركة الاستثمار لعام 1940، ومجمعات السلع الأساسية ذات الخصائص المشابهة لصناديق التحوط أو صناديق الأسهم الخاصة والأموال الأجنبية المشمولة.

تنص القاعدة على عدد من الاستثناءات على هذه المحظورات، مثل الأموال العامة الأجنبية والشركات التابعة المملوكة بالكامل والمشاريع المشتركة.

تمديد المواعيد النهائية للامتثال

كان من المفترض أن تقوم البنوك بتصفية حصصها في الأموال المغطاة بحلول يوليو 2015. ومع ذلك، في ديسمبر 2014، منح مجلس الاحتياطي الاتحادي تمديدات للبنوك للخروج من هذه المناصب حتى عام 2017، وحتى 2022 في بعض الحالات.

رأت البنوك أن العديد من مراكزها كانت في استثمارات غير سائلة، حيث كان عليها أن تتحمل خسائر كبيرة للخروج.وذكرت المصارف أن مصالحها في صناديق التحوط وصناديق الأسهم الخاصة معرضة لخطر فقدان قيمة كبيرة إذا اضطرت إلى تصفية تلك الأموال بسرعة.