a:

يعتبر قطاع المواد الكيميائية جذابا للمستثمرين ذوي القيمة العالية لأنه قطاع كثيف رأس المال يمكن أن يصبح أقل من قيمتها الحقيقية في نهاية دورة الأعمال. وبالإضافة إلى ذلك، فإن المواد الكيميائية جزء لا يتجزأ من الحياة الحديثة، لذلك فإن الطلب عليها سوف ترتد دائما عندما يفعل الاقتصاد. ويرتبط بعض الاستهلاك الكيميائي بمنتجات مثل العقاقير أو السلع الاستهلاكية التي لا يزال الطلب قويا فيها حتى خلال الدورات الاقتصادية الضعيفة.

AD:

يتكون قطاع المواد الكيميائية من خمسة مكونات: المنتجات الاستهلاكية، والمواد الكيميائية الأساسية، والمواد الكيميائية المتخصصة، والمواد الكيميائية الزراعية والمستحضرات الصيدلانية. ويتمثل دور صناعة المواد الكيميائية أساسا في اتخاذ العناصر والمعادن والوقود الأحفوري وتحويلها إلى مركبات تشكل مدخلات للصناعات المذكورة أعلاه. ويرتبط التصنيع الكيميائي ارتباطا وثيقا بالنمو الاقتصادي، وتعتبر الطلبات المتقدمة للمنتجات الكيميائية مؤشرا رئيسيا للاقتصاد. يستخدم العديد من المشاركين في السوق مقياس النشاط الكيميائي كأداة توقيت السوق.

AD:

هذه العوامل تتضافر لجعل صناعة المواد الكيميائية جذابة لمستثمري القيمة. في بعض النواحي، هذه المجموعة لديها أفضل العناصر في صناعة الدوري والصناعة الدفاعية. المواد الكيميائية هي العمود الفقري للعديد من الصناعات الأخرى؛ بدونها، فإن معظم جوانب الحياة الحديثة لن تكون ممكنة. المستثمرون لا يحتاجون إلى الخوف من أن هذه المنتجات سوف تصبح عفا عليها الزمن. وفي صناعات أخرى، يفشل الطلب أحيانا في العودة بعد الركود بسبب التغيرات الهيكلية.

AD:

هذا يبسط قيمة مهمة المستثمرين، لأنها تحتاج فقط إلى تحديد الشركات التي ستبقى على قيد الحياة خلال الحوض في دورة الأعمال. وحالما تتحول دورة الأعمال إلى نمط النمو، يعود الطلب على المواد الكيميائية على الفور. ومع ذلك، فإن كثافة رأس المال في صناعة المواد الكيميائية ذات الأحمال الكبيرة للديون والتكاليف الثابتة الضخمة تعني أيضا أن فترات الضعف الطويلة قد تؤدي إلى تهديد محتمل بالإفلاس، وهو ما لن يكون موجودا في صناعة أقل كثافة لرأس المال. خلال الركود الكبير، كانت هناك إفلاسات في شركات كيميائية مثل ليوندلباسيل وشيمتورا.

مع نضوج دورة الأعمال، فإنه يؤدي إلى تزايد الضغوط التضخمية. هذا التضخم المتزايد صعودي للشركات الكيماوية، لأنه يؤدي إلى زيادة التقييم للصناعات كثيفة رأس المال. الشركات الكيميائية لديها مرافق إنتاج ضخمة. وفي بيئة تضخمية، يصبح من الأهم تكلفة بناء هذه الصفر من الصفر، مما يؤدي إلى عمليات الاندماج والاستحواذ. وفي بيئة الانكماش، تضرب التقييمات؛ فإنه يصبح أرخص لشركة تبحث لتوسيع العمليات لبناء مرفق خاص بها بدلا من شراء واحدة القائمة.

ولذلك، يجذب المستثمرون قيمة إلى صناعة المواد الكيميائية لأنه يؤدي إلى أقصى درجات التقييم في ضوء دورة الأعمال. خلال ذروة دورة الأعمال، تتضاعف مضاعفات جنبا إلى جنب مع الإيرادات والأرباح. وفي الأسفل، يضعف العقد المضاعف بسبب الضغوط الانكماشية والإيرادات مع الاقتصاد. وعالوة على ذلك، هناك مخاطر إفلاس مرتفعة في الشركات ذات األعباء العالية من الديون. وهذا يخلق ظرفا عاطفيا يؤدي إلى نقاط دخول جذابة للمستثمرين ذوي القيمة.