a:

اثنان من أفضل المقاييس التي يمكن استخدامها لتقييم الشركات في قطاع الخدمات المالية هي نسبة السعر إلى السعر (P / B) و سعر السهم (P / E ) نسبة.

يشمل قطاع الخدمات المالية أسهم مجموعة متنوعة من الشركات التي تقدم الخدمات المالية للمستهلكين الأفراد والتجاريين. والصناعات الرئيسية الثلاث في هذا القطاع هي المصارف وشركات الاستثمار وشركات التأمين. وتعد البنوك الاستثمارية عاملا رئيسيا في دفع الأسواق المالية عموما، لأنها توفر رأس المال الذي يمكن الشركات الجديدة من بدء عملياتها وتوسيع الشركات القائمة. وتوسع عدة شركات للخدمات المالية عملياتها في اقتصادات الأسواق الناشئة مثل الهند والبرازيل والصين.

على الرغم من أن الأساسيات الأساسية للتقييم تنطبق على كل نوع تقريبا من الشركات، إلا أن بعض الجوانب الهامة والفريدة لقطاع الخدمات المالية تؤثر على كيفية تقييمها. وتعمل الشركات داخل هذا القطاع في ظل أنظمة حكومية أكثر صرامة من الشركات المتوسطة. كما أن المتغير الرئيسي في تقييم سلامة الشركة هو الدين، ولكن لا يمكن دائما قياس ديون شركة الخدمات المالية أو تحديدها بسهولة، مما يجعل من الصعب تقدير قيمة الشركة وتكلفة رأس المال.

يتم استخدام نسبة P / B، التي يشار إليها أيضا باسم نسبة السعر إلى الأسهم، من قبل التجار والمستثمرين لمقارنة القيمة الدفترية للسهم بقيمته السوقية. نسبة السعر إلى القيمة الدفترية هي صيغة تستخدم القيمة الدفترية للسهم في الربع الأخير لتقسيم سعر الإغلاق الحالي للسهم. يمكن أن تكون نسب P / B منخفضة مؤشرا على انخفاض قيمة المخزون. ويتناسب هذا المقياس مع تقييم قطاع الخدمات المالية على وجه التحديد لأن التحليل التاريخي أظهر أن النسبة تتبع بدقة القيمة الجوهرية لشركات الخدمات المالية.

توضح نسبة السعر / الربح العلاقة بين سعر سهم الشركة وأرباحها، كما أنها مقياس مفضل لتقييم شركات الخدمات المالية. وتفسر نسبة السعر إلى الربحية المرتفعة على أنها تشير إلى ارتفاع أرباح المستثمرين. وهذه النسبة مفيدة في تقييم قطاع الخدمات المالية من خلال الإشارة إلى معدل النمو المحتمل في المستقبل للشركة. ولكن المستثمرون حريصون عند توظيف كل من نسبة الربح إلى الربحية ونسبة السعر إلى الربحية لمقارنة الشركات المماثلة في القطاع، مثل مقارنة البنوك الصغيرة بالبنوك الصغيرة الأخرى أو إحدى شركات التأمين على السيارات إلى أخرى.

التدفق النقدي المخصوم، على الرغم من تفضيله من قبل بعض المحللين، هو مقياس لا يعتبر مناسبا بشكل خاص لتقييم الشركات في قطاع الخدمات المالية. ويرجع ذلك إلى أن طبيعة أعمال القطاع المالي غالبا ما تجعل من الصعب تحديد ما يشكل النفقات الرأسمالية وتحديد القياس النقدي بدقة.إن مقاييس التقييم األكثر تفضيلا التي تتجاوز نسبة السعر إلى القيمة الدفترية ونسبة السعر إلى الربحية تشمل العائد على حقوق الملكية ونمو أرباح األسعار) بيج (.