a:

كل من هذه القياسات تستخدم في المقام الأول في الميزانية الرأسمالية، العملية التي من خلالها الشركات تحدد ما إذا كان استثمار جديد أو فرصة التوسع جديرة بالاهتمام. وبالنظر إلى فرصة استثمارية، يتعين على الشركة أن تقرر ما إذا كان القيام بالاستثمار سيولد أرباحا أو خسائر اقتصادية صافية للشركة.

للقيام بذلك، تقوم الشركة بتقدير التدفقات النقدية المستقبلية للمشروع وتخفيضها إلى مبالغ القيمة الحالية باستخدام معدل خصم يمثل تكلفة المشروع لرأس المال ومخاطره. بعد ذلك، يتم تخفيض جميع التدفقات النقدية اإليجابية المستقبلية لالستثمار إلى رقم قيمة حالي واحد. طرح هذا الرقم من النفقات النقدية الأولية المطلوبة للاستثمار يوفر صافي القيمة الحالية (نبف) للاستثمار.

دعونا نوضح مثالا: لنفترض أن شركة جكل ميديا ​​تريد شراء شركة نشر صغيرة. جكل يحدد أن التدفقات النقدية المستقبلية الناتجة عن الناشر، عندما مخفضة بمعدل سنوي 12٪، وتنتج قيمة الحالية من 23 $. 5 ملايين. إذا كان مالك شركة النشر مستعدا للبيع بمبلغ 20 مليون دولار، فإن القيمة الحالية الحالية للمشروع ستكون 3 دولارات. 5 ملايين ($ 23 - 5 - $ 20 = $ 3. و $ 3. 5 مليون دولار صافي القيمة الحالية يمثل القيمة الجوهرية التي ستضاف إلى جكل وسائل الإعلام إذا كان يتعهد هذا الاستحواذ.

لذلك، فإن مشروع جكل ميديا ​​لديه صافي قيمة صافي إيجابية، ولكن من وجهة نظر الأعمال التجارية، يجب على الشركة أن تعرف أيضا ما هو معدل العائد الذي سيولده هذا الاستثمار. للقيام بذلك، فإن الشركة ببساطة إعادة حساب المعادلة نبف، وهذه المرة تحديد عامل القيمة الحالية إلى الصفر، وحل لمعدل الخصم الآن غير معروف. والمعدل الذي ينتجه الحل هو معدل العائد الداخلي للمشروع.

في هذا المثال، يمكن أن يكون معدل العائد الداخلي للمشروع، وفقا لتوقيت ونسب توزيع التدفقات النقدية، مساويا ل 17٪. وبالتالي، جكل وسائل الإعلام، نظرا لتدفقاتها النقدية المتوقعة، لديها مشروع مع عودة 17٪ 15. إذا كان هناك مشروع يمكن أن تقوم به جكل مع ارتفاع معدل العائد الداخلي، فمن المرجح أن متابعة المشروع ذات العائد الأعلى بدلا من ذلك. وهكذا، يمكنك أن ترى أن فائدة قياس معدل العائد الداخلي تكمن في قدرته على تمثيل أي عائد من فرص الاستثمار ومقارنته باستثمارات محتملة أخرى.

للحصول على مزيد من المعلومات، اقرأ أخذ التدفق النقدي المخصوم ، أي شيء ولكن عادي: حساب القيمة الحالية والمستقبلية للمعاشات و المستثمرون بحاجة إلى متوسط ​​تكلفة رأس المال >.