ليبور هي واحدة من أكثر المعايير المستخدمة على نطاق واسع لتحديد أسعار الفائدة قصيرة الأجل في جميع أنحاء العالم. تحت إدارة إدارة أيس المعيار (إيبا)، فإنه يقف ل إنتركونتيننتال إكسهانج لندن بين البنوك سعر الفائدة. وهو يشير إلى متوسط ​​السعر الذي يمكن فيه للبنوك الكبيرة في لندن اقتراض قروض قصيرة الأجل غير مضمونة من بنوك أخرى. ويعطى هذا المعدل في خمس عملات رئيسية لمدة سبعة آجال مختلفة، ومعدل ثلاثة أشهر الدولار الأمريكي هو الأكثر شيوعا. (لمزيد من المعلومات، يرجى الرجوع إلى كيف يتم تحديد سعر ليبور ومعدل الفائدة بين البنوك في لندن)

- <>>

استخدامات الليبور

يستخدم المقرضون، بما في ذلك البنوك والمؤسسات المالية الأخرى، سعر ليبور كمرجع مرجعي لتحديد سعر الفائدة لمختلف أدوات الدين. كما أنها تستخدم كمعدل معياري للرهون العقارية، وقروض الشركات، والسندات الحكومية، وبطاقات الائتمان، وقروض الطلاب في مختلف البلدان. وباستثناء أدوات الدين، تستخدم ليبور أيضا في منتجات مالية أخرى مثل المشتقات بما في ذلك مقايضات أسعار الفائدة أو مقايضات العملات.

على سبيل المثال، قد يكون لسندات الشركات المقومة بالدوالر األمريكي، مع دفع قسيمة ربع سنوية، سعر فائدة عائم بسعر ليبور زائد هامش بمقدار 30 نقطة أساس)٪ 1 = 100 نقطة أساس (. وبالتالي فإن سعر الفائدة سيكون ثلاثة أشهر ليبور بالدوالر األمريكي زائدا االنتشار المحدد مسبقا بثلاثين نقطة أساس، i. ه. إذا كان 3 أشهر ليبور الدولار الأمريكي في بداية الفترة هو 4٪، والفائدة التي يتعين دفعها في نهاية الربع سيكون 4. 30٪ (4٪ زائد 30 نقطة أساس انتشار). سيتم إعادة تعيين هذا المعدل كل ربع سنة ليتطابق مع سعر ليبور الحالي في تلك الفترة الزمنية زائد الفارق الثابت. والانتشار عموما هو وظيفة الجدارة الائتمانية للمصرف أو المؤسسة المصدرة. (لمزيد من الرجوع إلى ما هو ليبور أيس وماذا تستخدم ل؟)

لماذا ليبور؟

إن مفهوم إصدار أداة الدين بأسعار فائدة متغيرة هو التحوط ضد التعرض لمعدل الفائدة. إذا كانت سندات فائدة ثابتة، فإن المقترض سوف يستفيد إذا ارتفع سعر الفائدة في السوق وسوف يستفيد المقرض إذا انخفض سعر الفائدة في السوق. وبغية حماية أنفسهم من هذا التقلب في أسعار الفائدة السوقية، يستخدم الطرفان في أداة الدين سعر فائدة متغيرا يحدده معدل أساس مرجعي مضافا إليه معدل ثابت. هذا المعيار يمكن أن يكون أي معدل. ومع ذلك، فإن ليبور هي واحدة من أكثر الخيارات استخداما.

من المنطقي بالنسبة لبنك كبير في لندن أن يقرض بسعر عائم مرتبط بسعر ليبور لأن معظم اقتراضه سيكون من بنوك أخرى في لندن، أي. مطابقة مخاطر األصل) القروض المقدمة (مع مخاطر التزاماته) أي قروض من بنوك أخرى (. ومع ذلك، في الواقع المصدر الرئيسي للأموال للبنك هو الودائع التي يتلقاها من العملاء وليس من الاقتراض من البنوك الأخرى.ومع ذلك، فإن ربطه مع الليبور هو وسيلة لتمرير المخاطر للمقترضين.

من الناحية التبسيطیة، تقوم البنوك بکسب المال من خلال قبول الودائع بمعدل واحد والإقراض بمعدل أعلی. إذا ارتفعت تكلفة تمويل البنك، بسبب بعض التغييرات في اللوائح الحكومية، ومتطلبات السيولة، وما إلى ذلك مع بقاء سعر الفائدة في السوق ثابتا، فإن سعر ليبور سيرتفع. ومع ارتفاع سعر الفائدة السائد بين البنوك في لندن) ليبور ه. يمكن للبنك الاستمرار في كسب المال على الرغم من ارتفاع التكاليف.

ولكن هذا لا يزال لا يجيب على السؤال، لماذا ليبور استخدامها في سياقات أخرى مثل قروض بطاقات الائتمان في الولايات المتحدة. وهناك أسباب متعددة لذلك؛ ومع ذلك، فإن أحد الأسباب الرئیسیة یتضمن مقبولية ليبور في جمیع أنحاء العالم.

إن أصل الليبور متأصل بشكل خاص في انفجار سوق اليورو دولار (التزامات الودائع المصرفية المقومة بالدولار الأمريكي المحتفظ بها في البنوك الأجنبية أو الفروع الأجنبية للبنوك الأمريكية) في السبعينيات. لجأت البنوك الأمريكية إلى أسواق اليورو دولار (في المقام الأول في لندن) لحماية أرباحها من خلال تجنب القيود المفروضة على رأس المال في الولايات المتحدة في ذلك الوقت. وقد تم تطوير ليبور في الثمانينيات لتسهيل عمليات الدين المشترك. كما أدى النمو في الأدوات المالية الجديدة التي تتطلب معايير قياسية لأسعار الفائدة إلى زيادة تطور سعر ليبور.

يعتبر تقييم سعر الليبور على نطاق واسع عملية بسيطة وموضوعية وشفافة ساعدت على اكتساب المقبولية العالمية والأهمية. واستمرارا لسبب الحماية من مخاطر أسعار الفائدة، ينظر إلى ليبور كمعيار موحد وعادل يخلق شعورا باليقين. ومع ذلك، مع حالات ليبور التلاعب المبلغ عنها في الآونة الأخيرة، يمكن أن يقال اليقين أن يكون أكثر من مجرد تصور من الواقع الصعب. (لمزيد من الإشارة إلى "فضيحة الليبور")

الاتفاقية هي سبب رئيسي آخر لاستخدام ليبور على نطاق واسع كمعدل مرجعي مرجعي.

الخلاصة

ويشار إلى ليبور بمبلغ 350 تريليون دولار أمريكي من الأعمال المعلقة في آجال استحقاق مختلفة. (ريف - هتبس: // ووو. ثيس كوم / بوبليكدوس / ICE_LIBOR_Position_Paper. بدف) كما أنه يستخدم غالبا في بناء توقعات أسعار البنك المركزي المستقبلية وكذلك لقياس صحة النظام المصرفي في العالم. وبسبب أهميتها العالمية ومدى انتشارها، فإن الضغط النزولي على سعر ليبور خلال الأزمة المالية التي تحاول البنوك أن تبدو أكثر صحة، يمكن أن يهدد النظام المالي العالمي بأكمله.