لماذا تدفع أسهم المرافق العامة أرباحا مرتفعة؟

$2 Trillion Saudi Aramco - Documentary (2019) FullHD (مارس 2024)

$2 Trillion Saudi Aramco - Documentary (2019) FullHD (مارس 2024)
لماذا تدفع أسهم المرافق العامة أرباحا مرتفعة؟
Anonim
a:

تقوم شركة المرافق بإنشاء أو توزيع مصدر للطاقة، مثل الماء أو الكهرباء أو الغاز. وتشتهر مخزونات المرافق، الأسهم المشتركة (أسهم) شركات المرافق، بأرباحها المرتفعة، مما يجعلها مفضلة للمتقاعدين والمستثمرين الآخرين للدخل. وتمیل المرافق إلی دفع أرباح أعلی بکثیر من معظم الشرکات الأخرى، وھي تمیل إلی أن تکون ذات غلة أعلی من المتوسط ​​وتحمل فقط مستویات معتدلة من المخاطر.

إن الأسباب التي تدفع شركات المرافق إلى الحفاظ على أداء إيجابي بشكل ثابت لمساهميها لا يرجع إلى قوى السوق أو الإدارة الجيدة بشكل غير عادي - على الأقل، وليس مباشرة. وتستمد امتيازات أسهم المرافق من القيود الصناعية المفروضة على أسواق الطاقة من قبل الحكومة. وعادة ما يكون من غير القانوني محاولة وضع الأسلاك في مجتمع حيث يتم تقديم خدمات الهاتف بالفعل، وينطبق الشيء نفسه على أنابيب المياه أو خطوط الغاز. تتعامل شركات المرافق مع السلطة الاحتكارية في مناطقها أو بلدياتها، تواجه مرونة منخفضة بشكل لا يصدق في الطلب. وحتى في بلد يبدو أنه يعارض مفهوم الاحتكار، مثل الولايات المتحدة، فإن هذا التناقض كان له ما يبرره تاريخيا في إطار فرضية أن المنافسة الشديدة في المرافق ستكون غير فعالة، تماما مثل حجج شركات السكك الحديدية في القرن التاسع عشر أو حجج شركات الطيران في القرن العشرين.

حتى في أوقات الركود، لا تزال الأسر والمجتمعات بحاجة إلى الطاقة والمياه والحرارة والاتصالات. مع التقلبات الدنيا في المستقبل والخدمات قابلة للتوسع جدا، تواجه شركات المرافق العامة أقل بكثير من عدم اليقين من الشركات العادية. وهذا يعني أن تدفقات اإليرادات لشركات المرافق العامة متسقة للغاية، مما يؤدي في كثير من األحيان إلى توزيعات أرباح ثابتة وكبيرة للمساهمين.