a:

هناك عاملان أساسيان يدفعان تقلبات متزايدة في أسهم المرافق هما التطورات الكبيرة الأخيرة في أسعار أسهم المرافق والتغيير المتوقع في سياسة سعر الفائدة في مجلس الاحتياطي الاتحادي. وقد يشار إلى مخزونات المرافق تاريخيا بأنها أرملة وأيتام، لأنها من بين أكثر الاستثمارات أمانا وأشدها صلابة. ومع ذلك، فقد شهد القطاع تقلبا متزايدا وهشاشة سلبية. وتعود أسباب هذا التحول في طبيعة مخزونات المرافق إلى حد كبير إلى عوامل اقتصادية واسعة تؤثر على القطاع وأدائه الأخير.

- 1>>

ارتفاع أسعار زيادة التقلب

اعتبارا من عام 2015، كان قطاع المرافق من بين القطاعات الأفضل أداء بعد الأزمة المالية لعام 2008. وفي حين أن هذه أخبار ممتازة بالنسبة لمعظم المستثمرين في قطاع الخدمات العامة، فقد أدى الاتجاه الصاعد والمستدام الذي أدى إلى مستويات قياسية لأسعار الأسهم لعدد من المرافق إلى مكاسب في أسعار الأسهم التي تحمل مستوى متزايدا من المخاطر السلبية. إن التحركات القوية صعودا في السعر تعني حتما زيادة إمكانية تحرك الأسعار المتقلبة. هناك احتمال أكبر لتقلب الأسهم في بيع 100 $ للسهم من هناك في بيع الأسهم لل 1 $ للسهم الواحد. وفي الواقع، كان هذا هو الحال، حيث شهدت الفترة ما بين 2013 و 2015 سلسلة من التصحيحات التصحيحية الأكثر وضوحا على الجانب الهبوطي في العديد من الأسهم والأموال الرائدة.

مخاطر أسعار الفائدة

تخضع المرافق لمخاطر أسعار الفائدة بسبب ارتفاع معدلات النفقات الرأسمالية وارتفاع مستويات الدين ذات الصلة. وعادة ما تؤدي مخزونات المرافق فائدة أفضل في بيئات أسعار الفائدة المنخفضة. ويعزى جزء كبير من النجاح الأخير لمخزون المرافق إلى البنك الاحتياطي الفدرالي الحفاظ على أسعار الفائدة منخفضة جدا. ومع ذلك، هناك توقعات متزايدة بنك الاحتياطي الفدرالي قد تسمح قريبا تسمح أسعار الفائدة في الارتفاع. إن عدم اليقين فيما يتعلق بالمعدلات واحتمال ارتفاع المعدلات هما عاملان يسهمان في زيادة التقلب وزيادة مخاطر الهبوط لأسهم المرافق.