a:

لفهم الاختلافات في التقلب الذي يشهده سوق الأوراق المالية، علينا أولا أن نلقي نظرة واضحة على ما هو بالضبط الأسهم التي تدفع الأرباح.

عادة ما تبدأ الشركات العامة ومجالسها في إصدار توزيعات أرباح منتظمة للمساهمين العاديين بمجرد أن تصل شركاتهم إلى حجم ومستوى كبير من الاستقرار. ويف كثري من األحيان، تفضل الرشكات الصاعدة واملتنامية برسعة عدم دفع أرباح، حيث تختار عوضا عن ذلك إعادة استثمار أرباحها املحتجزة يف عملياتها التجارية، مما يزيد من نموها وبالتايل القيمة الدفرتية ألسهمها مع مرور الوقت. ومع ذلك، عندما تقرر الشركة البدء في دفع مبلغ محدد من المال للمساهمين في شكل أرباح نقدية عادية، وعادة ما يتداول أسهمها مع تقلبات الأسعار أقل قليلا في السوق. (لمزيد من القراءة، راجع كيف ولماذا تدفع الشركات أرباحا؟ )

هناك سببان رئيسيان لذلك، الأول يتمثل في أن مدفوعات توزيعات الأرباح العادية التي يتلقاها مساهمو الشركة تمثل تدفقات نقدية ثابتة مستلمة من استثماراتهم في الأسهم. على سبيل المثال، لنفترض أنك تفكر في الاستثمار في شركتين افتراضيتين للقطعة، وهما شركة أبك و شيز Inc.. لنفترض أن شركة أبك تدفع أرباحا ربع سنوية منتظمة بقيمة 0 دولار أمريكي (أو ما يعادله بالعملة المحلية). 10 للسهم الواحد، في حين أن شيز لا يدفع من الأرباح. كل من الأسهم تداول في 10 $ للسهم الواحد. لنفترض أن أيهما الأسهم التي تختار للاستثمار في، لم يكن لديك حقا فكرة عظيمة ما سيكون سعر السهم في غضون سنة واحدة. أبك يمكن أن تتداول في 5 $ و شيز في 20 $ أو العكس بالعكس - أنت فقط لا أعرف. ومع ذلك، هناك شيء واحد تفعل يعرف أنه إذا كنت تستثمر في شركة أي بي سي، فسوف تحصل على الأرجح $ 0. 40 في توزيعات نقدية على مدار السنة لكل 10 $ حصة قمت بشراء اليوم. الشيء نفسه لا يمكن أن يقال عن شركة شيز. وبالتالي، وهذا يجعل أبك أكثر أمانا قليلا.

ثانيا، تعرف الشركات أن سوق الأسهم تتفاعل بشكل سيء جدا مع الأسهم التي تخفض من أرباحها. وهكذا، بمجرد أن تبدأ الشركة في دفع مبلغ توزيعات أرباح عادية، فإنها عموما تفعل كل ما في وسعها معقول لمواصلة دفع هذه الأرباح. وهذا يعطي المستثمرين ثقة كبيرة بأن مدفوعات توزيعات الأرباح ستستمر إلى أجل غير مسمى بنفس المقدار أو أكبر، وبالتالي فإن أسهم الأسهم التي تدفع أرباحا تميل إلى أن تعتبر أدوات شبه سندات: فهي تدفع تدفقات نقدية منتظمة مدعومة بكاملها القوة المالية للشركة، ولكنها تسمح أيضا للمستثمرين للمشاركة في أي مكاسب سعر السهم قد يتمتع السهم.

وبالنظر إلى كل من هذه العوامل، فإن السوق يميل إلى أن يكون أقل احتمالا لخفض أسعار أسهم الأسهم التي تدفع أرباحا أعلى من أرباح الشركات التي لا تدفع أي أرباح. وهذا يعني أن الأسهم التي تدفع أرباحا كبيرة ومنتظمة عادة ما تتداول في السوق مع تقلبات أقل من الأسهم التي لا تدفع أرباحا. بطبيعة الحال، هذه ليست قاعدة صعبة وسريعة، ولكن في المتوسط ​​فإنه صحيح.

لمعرفة المزيد، تحقق قوة توزيعات الأرباح ، أهمية توزيعات الأرباح s كيف توزيعات الأرباح للمستثمرين .