a: > تقیس دلتا حساسیة الخیار بالنسبة للأصل الأساسي. ويقيس معدل التغير في سعر الخيار فيما يتعلق بتغير الأسعار في الأصل الأساسي. تخبر دلتا المستثمر عن العلاقة بين التغير في سعر الخيار فيما يتعلق بتغير سعر الأصل الأساسي. على سبيل المثال، خيار مع دلتا 0. 9 يتحرك 90 سنتا لكل خطوة $ 1 في المخزون الأساسي.

تتأثر قيمة الدلتا بتضاؤل ​​الوقت والتذبذب الضمني. مع انخفاض الوقت لانتهاء خيار، ودلتا من خارج من المال الخيارات تنخفض، في حين أن دلتا من الخيارات في المال يزيد. مع ارتفاع التقلبات الضمنية، يعتقد المستثمرون أن سعر الأصل الأساسي سيكون له تغير أكبر في السعر، مما سيغير قيمة الدلتا. بشكل عام، فإن الزيادة في التقلبات الضمنية تسبب دلتا في التحرك نحو 0. 5، وهو ما يعني أن الخيار يتحرك 50 سنتا لكل خطوة $ 1 في الأصل الأساسي.

كخيار اتصال يحصل عميق في المال وأقرب إلى انتهاء الصلاحية، وقيمة دلتا يقترب من 1. كخيار الخيار يحصل أعمق في المال وأقرب إلى انتهاء الصلاحية، وقيمة دلتا يقترب من -1.

موقف الأسهم الطويل لديه دلتا من 1، في حين أن موقف الأسهم قصيرة لديها دلتا من -1. وبما أن الدلتا لموقف المخزون الطويل مقيدة ب 0 و 1، فإن الخيار لا يمكن أن يتجاوز تلك القيمة. من ناحية أخرى، دلتا من وضع الأسهم قصيرة محصورة 0 و -1، لذلك لا يمكن أن يكون الخيار أقل من تلك القيمة.