a:

يعتبر المستثمرون أن مخزونات الخدمات العامة تكون دفاعية بسبب الاعتقاد السائد بأن هذه الأسهم ستؤدي أداء جيدا في خضم الانكماش الاقتصادي. كما تعرف المخزونات الدفاعية بأنها مخزونات غير دورية. وبما أن المرافق توفر ما تعتبره معظم الاحتياجات الأساسية، فإن الشركات التي تقدم هذه الخدمات سوف تستمر عادة في تسجيل أرباح قوية حتى عندما يكون أداء الاقتصاد ضعيفا. ومن الناحية النظرية، توفر المخزونات الدفاعية عوائد أعلى من المتوسط ​​في سوق هبوطية. وتعود شركات الفائدة إلى أرباح الأسهم التي من المرجح أن تعوض الانخفاضات في أسعار أسهم الشركة.

قطاعات الأعمال الأخرى التي تعتبر دفاعية تشمل شركات الرعاية الصحية والغذاء والمشروبات والأدوية. وكثيرا ما تعتبر الشركات الكبرى، مثل وول مارت وماكدونالدز، استثمارات دفاعية أيضا. ويستحوذ بعض المستثمرين على هذه الأسهم عندما يتوقعون انكماشا في الاقتصاد قد يؤدي إلى تراجع السوق بشكل عام.

الأسهم التي تميل إلى تقلب أكثر مع الاقتصاد تعرف باسم الأسهم الدورية. هذه هي عموما ملاحظات من الشركات التي تقدم المنتجات والخدمات الفاخرة. ومن المرجح أن تعاني هذه الشركات من انخفاض في المبيعات في اقتصاد صعب.

من المهم ملاحظة أن شراء الأسهم الدفاعية قد لا يكون دائما استراتيجية فعالة في سوق الدب. فعلى سبيل المثال، انخفضت المخزونات التي تم تحديدها على أنها دفاعية بنسبة 59٪ في المتوسط ​​بين عامي 2000 و 2002. وكان هذا الانخفاض أكبر من تلك التي عانى منها مؤشر داو جونز الصناعي أو مؤشر S & P 500. وكان متوسط ​​الانخفاض لشركات المرافق خلال تلك الفترة الزمنية كان 60٪.

يجب على المستثمرين الذين يختارون الحصول على أسهم دفاعية أن يفعلوا ذلك قبل دخول الاقتصاد إلى ركود. كما ينبغي أن يحاولوا الامتناع عن الاستثمار في هذه الأسهم في بداية سوق الثور بسبب ميلهم إلى إعادة أرباح أقل من الأسهم الدورية، التي تميل إلى الارتفاع بسرعة أكبر في سوق الثور.