التقلب أو الانحراف المعياري للعائد هو مقياس إحصائي لتشتت عائدات الأصل حول متوسطه أو متوسط ​​عائده. ويشير التقلب التاريخي إلى ما إذا كان الأصل قد عانى عادة من درجة عالية من التقلب. على العكس من ذلك، فإن التقلبات الضمنية هي التذبذب المتوقع لسعر الورقة المالية. وخلال فترات عدم الیقین في السوق أو بیئات التقلبات العالیة، عادة ما یعتبر المستثمرون الصنادیق المتداولة في البورصة ذات التقلبات المنخفضة (إتفس) لتقليل الخسائر خلال قمم السوق ووديانھ. وتسعى صناديق الاستثمار المتداولة هذه عموما إلى توفير التعرض لأوراق الأسهم في الولايات المتحدة مع احتمال تحمل درجة أقل من المخاطر. ولذلك، فإنها قد تعتبر مركبات الاستثمار المحافظ معتدلة. على الرغم من أن صناديق الاستثمار المتداولة ذات التقلبات المنخفضة قد تكون جذابة للمستثمرين الذين يخشون فقدان جزء من رأس المال، فإن صناديق الاستثمار المتداولة هذه تزداد تكلفة بالمقارنة مع إتف S & P 500 إتف (نيزاركا: سبي سبيسبدر S & P500 الوحدات الاستئمانية إتف 258 61 + 0 06 ٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ).

- <>>

النمو المتذبذب المتذبذب

هرب العديد من المستثمرين من سوق الأسهم العام، وشهدت صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المتداولة في الأسهم الأمريكية ما يقرب من 60 مليار دولار في التدفقات الخارجة في عام 2016. ومع ذلك، شهدت التدفقات المتدفقة من صندوق الاستثمار المتقلب المنخفض تدفقات قوية في عام 2016. وقد قام المستثمرون بتحويل أموالهم إلى صناديق استثمار متداولة ذات تقلبات متدنية، اثنان منها بلغ مجموع أصولهما الصافية أكثر من 20 مليار دولار في مايو 2016. اعتبارا من 27 مايو 2016، S & P 500 محفظة منخفضة للتذبذب (نيزاركا: سبلف سبلفورشر إتف FTII46 79-0 01٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، رسملة، نما إجمالي أصولها الصافية إلى 7 $. 1000000000.

أكبر مؤشر الأسهم المتداولة في الولايات المتحدة، ذي إشاريس إدج مسي مين فول أوسا إتف (نيزاركا: أوسمف أوسمفيش إدغ مسي MV51 43-0٪ 06٪ كريتد ويث هيستوك 4 - 6 )، زاد صافي أصولها إلى 13 دولارا. 24 مليارا. وتسببت التدفقات النقدية الداخلة في إجمالي أصول صندوق المتداولين إلى الضعف تقريبا، في حين شهدت محفظة بورشاريس S & P 500 للتذبذب المتدني إجمالي أصولها الصافية بما يزيد على مليار دولار. وقد أضافت صناديق الاستثمار المتداولة هذه مبلغا إجماليه 7 مليارات دولار إلى إجمالي صافي أصولها بين يناير 2016 وأيار / مايو 2016، وهو ما تجاوز مجموع صافي أصولها لعامي 2014 و 2015.

قد يعزى هذا النمو في المقام الأول إلى التقلب المتزايد في أواخر 2015 وأوائل 2016. قد يقلق المستثمرون من الخسائر المحتملة، مما تسبب في ارتفاع شعبية صناديق الاستثمار المتداولة ذات التقلبات المنخفضة. ومع ذلك، فإن السوق یتوقع أن یکون تقلب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 منخفضا. واعتبارا من 27 مايو 2016، كان مؤشر تقلبات أسعار الخيارات في مجلس شيكاغو (كبوي: فيكس)، وهو مقياس لتوقعات السوق للتقلب في المستقبل، أكثر من 30٪ دون متوسطه المتحرك البالغ 10 سنوات، وأقل من 50٪ من ارتفاعه في 2016.وبما أن هناك طلبا متزايدا على الرغم من البيئة المنخفضة التذبذب المتوقعة، فقد أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة ذات التقلبات المنخفضة مثل أوسمف و سبلف أكثر تكلفة مقارنة ب سبي.

انخفاض تقلب صناديق الاستثمار المتداولة مقابل سبي

اعتبارا من مايو 2016، نمت أصول صندوق النقد الدولي ذات التقلبات المنخفضة بمعدل نمو عضوي أعلى من 15٪ في شباط / فبراير 2016، في حين كان معدل النمو العضوي سبي يبلغ حوالي 0 ٪ بين مارس 2016 ونيسان 2016. أدى الطلب المتزايد على صناديق الاستثمار المتداولة هذه إلى أن تصبح صناديق الاستثمار المتداولة ذات التقلبات المنخفضة أكثر تكلفة من سبي. أما بالنسبة لصناديق الاستثمار المتقلبة ذات التقلبات المنخفضة، فقد بلغ متوسط ​​المصروفات السنوية 0. 29٪ مقارنة ب 0٪ 09.

سبلف هو صندوق تتبع الفهرس الذي كان أكثر تقلبا من سبي. وكان أكثر تقلبا بين أبريل 2016 و 24 مايو 2016. ويتحمل الصندوق نسبة صافي مصروفات سنوية بنسبة 0. 25٪، وهو ما يقرب من ثلاثة أضعاف من سبي. اعتبارا من 27 مايو 2016، كان ل سبلف 12 شهرا من السعر إلى الأرباح (P / E) نسبة 19 مقارنة مع سبي 18، مما يدل على أن سبلف هو أكثر تكلفة قليلا من سبي. علاوة على ذلك، كان معدل الربح إلى القيمة الدفترية (P / B) 3.12، في حين أن سبي كان نسبة P / B من 2. 72.

أوسمف يتقاضى نسبة صافي المصروفات السنوية من 0. 15٪. ويوجد لدى الصندوق معدل مضاعف للربح لمدة 12 شهرا، وهو 21 نقطة، ونسبة P / B البالغة 3. 21، وكلاهما يشير إلى أن أوسمف أغلى من سبلف و سبي.