a:

يجب أن يكون المستثمرون حذرين من الشركات التي تعتمد بشكل كبير على التمويل خارج الميزانية لأنها قد تجعل تلك الشركات تبدو أكثر استقرارا من الناحية المالية مما هي عليه في الواقع. وباستخدام التمويل خارج الميزانية العمومية، يمكن للشركات أن تحصل على مبالغ كبيرة من الديون دون أن تؤثر على نسب الإقراض الحاسمة، مثل نسبة الدين / حقوق الملكية. وبدون صورة واضحة ودقيقة لهيكل رأس مال الأعمال التجارية، يكون المستثمرون أقل قدرة على تقييم مخاطر الاستثمار.

ما هو التمويل خارج الميزانية؟

التمويل خارج الميزانية العمومية هو الممارسة المحاسبية المتمثلة في حذف أنواع معينة من التزامات التمويل من الميزانية العمومية للشركة. افترض الشركة أبك يحتاج إلى إخراج القرض ولكن بالفعل استدانة عالية. يمكن لشركة أبك أن تنشئ كيانا فرعيا وأن تأخذ ديونا إضافية من خلال تلك الشركة. والديون التي يتم الحصول عليها لهذا الغرض يمكن أن تترك من الميزانية العمومية لشركة أبك بحيث لا يتأثر مستوى دينها، على الرغم من أنها لا تزال تستفيد من زيادة التمويل. يتم إدراج الدين في قائمة المركز المالي للشركة التابعة على الرغم من أن شركة أبك تحتفظ بالالتزامات المتعلقة بالدفعات.

لأن هذه التقنية تسمح للشركات بإخفاء الديون، فإن استخدام التمويل خارج الميزانية يمكن أن يكون مضللا جدا للمستثمرين والمقرضين.

مثال على التمويل خارج الميزانية

على سبيل المثال، افترض أن شركة أبك لديها هيكل رأسمالي يتألف من 600 ألف دولار من حقوق المساهمين و 150 ألف دولار في تمويل الديون، مما يمنحها نسبة الدين إلى حقوق المساهمين 25٪ . إذا كانت شركة أبك تؤمن قرضا بقيمة 100 ألف دولار لتمويل عمليات شركتها التابعة، فإن نسبة الدين / حقوق الملكية تقفز إلى 42٪. المستثمرون والمقرضون يبحثون عن الشركات ذات نسب الدين / الأسهم منخفضة نسبيا، وبالتالي فإن هذه الزيادة قد تجعل من الصعب على أبك تأمين التمويل في المستقبل.

ومع ذلك، إذا استخدمت أبك طريقة الحساب غير المدرجة في الميزانية المحاسبية لهذا القرض الجديد، تبقى نسب الرافعة المالية مستقرة على الرغم من أنها مسؤولة عن المدفوعات على قرض بقيمة 100 ألف دولار. ولأنه من السهل تضليل المستثمرين الذين لا يعرفون البحث عن بنود خارج الميزانية في قسم الملاحظات في حسابات الشركة، فقد زادت القيود المفروضة على هذه الطريقة المحاسبية في السنوات الأخيرة.