a:

يجب على المستثمرين النظر في مبلغ السهم المخفف بالكامل قبل شراء أسهم الشركة، لأنه قد يتسبب في انخفاض سعر سهم الشركة وأرباح السهم بشكل كبير إذا قرر أصحاب الضمانات القابلة للتحويل ممارسة ضمانات.

فهم الأسهم المخففة بالكامل

الأسهم المخففة بالكامل، على عكس الأسهم القائمة، هي إجمالي عدد الأسهم التي ستكون مستحقة إذا تم ممارسة جميع الأوراق المالية القابلة للتحويل، مثل الخيارات والمذكرات والسندات القابلة للتحويل والأسهم المفضلة القابلة للتحويل.

AD:

إذا قرر عدد كبير من أصحاب الضمانات القابلة للتحويل المطالبة بأسهمهم المشتركة، فقد يؤدي ذلك إلى انخفاض كبير في أسعار الأسهم.

على سبيل المثال، افترض أن شركة أبك لديها حاليا 50 مليون سهم قائمة، و 250 ألف سهم، و 250 ألف مذكرة، وتتداول حاليا بسعر 10 دولارات للسهم الواحد. ويمكن تحويل كل خيار وأسهم ملكية إلى 100 سهم عادي. إذا قرر جميع خيارات األسهم وأصحاب الضمانات ممارسة خياراتهم وضماناتهم، فإن 100 مليون سهم ستكون مستحقة) 250، 000 * 100 + 250، 000 * 100 (، ومن المرجح أن ينخفض ​​سعر سهم شركة أبك إلى 5 دوالر أمريكي نتيجة لتخفيض األسهم القائمة) .

AD:

الشركة تبلغ القيمة السوقية لشركة أبك 500 مليون دولار (50 مليون دولار * 10 دولارات) وستبقى كما لو كانت جميع الأوراق المالية ستمارس أو 100 مليون سهم * 5 دولارات. وبالتالي فإن الانخفاض المحتمل إلى 5 دولارات.

التخفيف والأرباح للسهم الواحد

وبالمثل، فإن مبلغ الأسهم المخففة بالكامل سيؤثر على ربحية السهم (إبس)، والتي يتم احتسابها بقسمة صافي الدخل ناقصا أي توزيعات أرباح من أسهمها القائمة، وذلك باستخدام الحساب الأساسي. يتم احتساب ربحية السهم الواحد المخففة بالكامل بقسمة صافي الدخل ناقصا أي توزيعات أرباح مدفوعة للمساهمين عن طريق مبلغ السهم المخفف بالكامل.

AD:

على سبيل المثال، افترض أن الشركة أبك لديها دخل صاف قدره 100 مليون دولار ولا تدفع أي أرباح. ويبلغ سعر السهم الأساسي الناتج 2 دولار أمريكي (أو 100 مليون دولار أمريكي / 50 مليون سهم). الشركة سيتم تخفيض إبس المخفف بالكامل إبس في نصف إلى 1 $، أو (100 مليون $ / 100 مليون سهم). وينبغي للمستثمرين أن يأخذوا في االعتبار هذا التقييم السليم لالستقرار المالي للشركة وصحتهم.