يشير التمويل الإسلامي إلى الوسائل التي تقوم بها الشركات في العالم الإسلامي، بما في ذلك المصارف ومؤسسات الإقراض الأخرى، برفع رأس المال وفقا للشريعة أو الشريعة الإسلامية. ويشير أيضا إلى أنواع الاستثمارات المسموح بها بموجب هذا الشكل من أشكال القانون. شكل فريد من أشكال الاستثمار المسؤول اجتماعيا، الإسلام لا ينقسم بين الروحية والعلمانية، وبالتالي وصولها إلى مجال المسائل المالية. لأن هذا الفرع الفرعي من التمويل هو حقل المزدهرة، في هذه المقالة سوف نقدم لمحة عامة لتكون بمثابة أساس المعرفة أو لمزيد من الدراسة.

-> <>>

الصورة الكبيرة على الرغم من أنها قد تم تكليفها منذ بدايات الإسلام في القرن السابع، فقد تم إضفاء الصبغة الرسمية على الصيرفة والتمويل الإسلامي منذ أواخر الستينات، متزامنا مع رد فعل هائل والتي عززت الاهتمام والطلب على المنتجات والممارسات المتوافقة مع الشريعة الإسلامية.

مركز التمويل المصرفي الإسلامي هو فهم لأهمية تقاسم المخاطر كجزء من رفع رأس المال وتجنب الربا (الربا) و الغرار (المخاطر أو عدم اليقين) . (لمعرفة المزيد عن المخاطر، اقرأ تحديد المخاطر وهرم المخاطر و تخصيص التسامح مع المخاطر .)

يرى الشريعة الإسلامية أن الإقراض بفوائد الفائدة هو علاقة تفضل المقرض الذي يوجه الفائدة على حساب المقترض. ولأن القانون الإسلامي ينظر إلى المال كأداة قياس للقيمة وليس "أصلا" في حد ذاته، فإنه يتطلب ألا يتمكن المرء من الحصول على دخل من المال (على سبيل المثال، الفائدة أو أي شيء له جنس المال) وحده. تعتبر الربا (حرفيا زيادة أو نمو)، هذه الممارسة محظورة بموجب الشريعة الإسلامية ( حرام ، وهو ما يعني حظر) لأنه يعتبر وراثا واستغلالا. وعلى النقيض من ذلك، توجد مصارف إسلامية لتعزيز الأهداف الاجتماعية والاقتصادية للإسلام.

وبناء على ذلك، فإن التمويل المتوافق مع الشريعة الإسلامية ( حلال ، وهو ما يعني مسموح به) يتكون من الربحية المصرفية التي تتقاسمها المؤسسة المالية في أرباح وخسائر المؤسسة التي تتكفل بها. على نفس القدر من الأهمية هو مفهوم غارار . ويعرف على أنه خطر أو عدم يقين، في سياق مالي، يشير إلى بيع الأصناف التي ليس وجودها مؤكدا. ومن الأمثلة على غارار أشكال التأمين، مثل شراء أقساط التأمين ضد شيء قد يكون أو لا يحدث أو مشتقات تستخدم للتحوط من النتائج المحتملة. (اقرأ المزيد عن التأمين أو التحوط، راجع دليل المبتدئين للتحوط ، فهم عقد التأمين و استكشاف أساسيات عقود التأمين المتقدمة )

ويجوز تمويل الشركات في أسهم رأس المال، ما دامت تلك الشركات لا تشارك في أنواع محدودة من الأعمال التجارية - مثل إنتاج الكحول أو المواد الإباحية أو الأسلحة - وفقط بعض النسب المالية تستوفي المبادئ التوجيهية المحددة.

ترتيبات التمويل الأساسية فيما يلي نظرة عامة موجزة عن ترتيبات التمويل المسموح بها في كثير من الأحيان في التمويل الإسلامي:

1. عقود تقاسم الأرباح والخسائر المضاربة . ويجمع البنك الإسلامي أموال المستثمرين ويتحمل حصة من الأرباح والخسائر. ويتم الاتفاق على ذلك مع المودعين. ما الذي يستثمره البنك؟ وقد ظهرت مجموعة من الصناديق االستثمارية التي تم فحصها من أجل االلتزام بالشريعة اإلسالمية. يقوم المرشح بتحليل الميزانيات العمومية للشركة لتحديد ما إذا كانت أي مصادر دخل للشركة محظورة (على سبيل المثال، إذا كانت الشركة تحتفظ بدين كبير) أو إذا كانت الشركة تعمل في خطوط عمل محظورة. وباإلضافة إلى إدارة الصناديق االستثمارية بشكل نشط، توجد تلك االستثمارات القائمة على مؤشرات مثل مؤشر داو جونز للسوق اإلسالمي ومؤشر فتس العالمي اإلسالمي. ( كسر الميزانية العمومية و كشف الديون المخفية .) << الشراكة وملكية الأسهم ( موشاراكا
2. ). ثلاثة من هذه الهياكل هي الأكثر شيوعا: أ. انخفاض الرصيد في الرصيد المشترك : يشترط عادة في تمويل شراء المنزل أن طريقة الرصيد المتناقص تتطلب من البنك والمستثمر شراء المنزل معا، مع قيام المستثمر المؤسسي بنقل جزء من حقوق الملكية تدريجيا موطن صاحب المنزل الفردي، الذي تشكل مدفوعاته حقوق ملكية المالك.

ب. الإيجار المستأجر : يشبه هذا الترتيب الرصيد المتدني الموصوف أعلاه، باستثناء أن المؤسسة المالية تضع معظم أموال المنزل، إن لم يكن كلها، وتوافق على ترتيبات مع صاحب المنزل لبيع المنزل له في نهاية مدة محددة. جزء من كل دفعة يذهب نحو عقد الإيجار والتوازن نحو سعر الشراء من المنزل.

ج. بالتقسيط (كوست-بلوس) سيل ( مرابحة

) : هذا عمل يقوم فيه وسيط بشراء منزل مع عنوان مجاني وواضح. ثم يوافق المستثمر الوسيط على سعر البيع مع المشتري المحتمل؛ ويشمل هذا السعر بعض الأرباح. يمكن أن يتم الشراء مباشرة (مبلغ مقطوع) أو من خلال سلسلة من الدفعات المؤجلة (الدفعة). وهذا البيع الائتماني هو شكل مقبول من أشكال التمويل ولا ينبغي الخلط بينه وبين القرض الذي يحمل فائدة. التأجير ( 'إجارة /' إجار

1. ): بيع الحق في استخدام كائن ( حق الانتفاع ) لفترة زمنية محددة. شرط واحد هو أن المؤجر يجب أن يملك الكائن المؤجر لمدة الإيجار. إن أي تغيير في عقد الإيجار الإجارة و الإكتينا ينص على عقد الإيجار حيث يوافق المؤجر على بيع الكائن المؤجر عند نهاية عقد الإيجار بقيمة متبقية محددة سلفا. ولا يلتزم بهذا المؤجر سوى المؤجر. وعلى النقيض من ذلك، ليس المستأجر ملزما بشراء هذا البند. الإسلامية ( سلام
2. و إستيسنا ): هذه أشكال نادرة من التمويل، وتستخدم لأنواع معينة من الأعمال.هذه استثناءات غارار . سعر هذا البند هو المدفوعة مسبقا ويتم تسليم هذا البند في نقطة محددة في المستقبل. ولأن هناك مجموعة من الشروط التي يجب الوفاء بها لجعل هذه العقود صالحة، فإن مساعدة مستشار قانوني إسلامي مطلوبة عادة. مركبات الاستثمارية الأساسية فيما يلي بعض أنواع الاستثمار للاستثمار الإسلامي: الأسهم

. يسمح القانون الشرعي بالاستثمار في أسهم الشركة (الأسهم العادية) طالما أن تلك الشركات لا تشارك في الإقراض أو المقامرة أو إنتاج الكحول أو التبغ أو الأسلحة أو المواد الإباحية. وقد يكون الاستثمار في الشركات في أسهم أو عن طريق الاستثمار المباشر (حقوق الملكية الخاصة). وقد قدم العلماء الإسلاميون بعض التنازلات على الشركات المسموح بها، حيث أن معظمها يستخدم الديون إما لمعالجة النقص في السيولة (يقترضون) أو استثمار النقد الزائد (الأدوات التي تحمل فائدة). وتستبعد مجموعة واحدة من الفلاتر الشركات التي تحمل ديون تحمل فوائد أو تتلقى فوائد أو دخلا آخر غير مأمون أو ديون تجارية لأكثر من قيم وجهها. ومن شأن عملية تقطير أخرى للشاشات المذكورة آنفا أن تستثني الشركات التي تبلغ نسبة ديونها / مجموع أصولها 33 في المائة أو تتجاوز؛ الشركات التي لديها "إيرادات فائدة غير نشطة وغير دخل التشغيل" تساوي أو تزيد عن 5٪ أو الشركات التي تساوي حساباتها / مجموع أصولها 45٪ أو أكثر. صناديق الدخل الثابت

1. . التقاعد التقاعد. يواجه المتقاعدون الذين يرغبون في امتثال استثماراتهم لمبادئ الإسلام معضلة في أن الاستثمارات ذات الدخل الثابت تشمل

2. ربا ، وهو أمر محظور. وبالتالي، فإن أنواعا محددة من الاستثمار في العقارات، سواء بشكل مباشر أو بطريقة مؤمنة (صندوق عقاري متنوع)، يمكن أن توفر دخل ثابت للتقاعد في حين لا تتعارض مع أحكام الشريعة الإسلامية.

   1. الصكوك . في نموذج صكوك إجارة
   2. (التأجير التمويلي للسندات)، يقوم المصدر ببيع الشهادة المالية إلى مجموعة المستثمرين الذين سيملكونها قبل استئجارها مرة أخرى إلى المصدر مقابل عائد إيجار محدد سلفا. ومثل سعر الفائدة على السندات التقليدية، قد يكون عائد الإيجارات سعر ثابت أو عائم مرتبط بمؤشر مرجعي، مثل سعر ليبور. ويصدر المصدر وعدا ملزما بإعادة شراء السندات في تاريخ مستقبلي بالقيمة الاسمية. وغالبا ما يتم إنشاء مركبات الأغراض الخاصة (سبف) للعمل كوسطاء في الصفقة. صكوك قد تكون اقتراضا جديدا، أو قد يكون الاستبدال المتوافق مع الشريعة الإسلامية لإصدار سندات تقليدية. بل إن القضية قد تتمتع بالسيولة من خلال إدراجها في البورصات المحلية أو الإقليمية أو العالمية وفقا لمقال في مجلة كفا بعنوان "التمويل الإسلامي: كيف يمزج ممارسون جديدون للتمويل الإسلامي نظرية اللاهوت ونظرية الاستثمار الحديثة" (2005). مركبات التأمين الأساسية لا يسمح بالتأمين التقليدي كوسيلة لإدارة المخاطر في الشريعة الإسلامية. وذلك بسبب كونه يشتري شيئا مع نتائج غير مؤكدة (شكل غرار

)، ولأن شركات التأمين تستخدم الدخل الثابت - وهو شكل من أشكال الربا - كجزء من عملية إدارة المحفظة للوفاء بالالتزامات. بديل محتمل متوافق مع الشريعة هو تأمين تعاوني (متبادل). يساهم املكتتبون يف جمموعة من الأموال التي يتم استثمارها بطريقة متوافقة مع السريعة الإسالمية. يتم سحب األموال من المجمع إلرضاء المطالبات، ويتم توزيع األرباح غير المطالب بها بين حاملي الوثائق. مثل هذا الهيكل موجود بشكل غير متكرر، لذلك يمكن للمسلمين الاستفادة من مركبات التأمين القائمة إذا لزم الأمر أو المطلوبة. الخاتمة التمويل الإسلامي هو ممارسة تعود إلى قرون من الزمن تكتسب اعترافا في جميع أنحاء العالم، وطبيعة أخلاقية حتى تجذب اهتمام غير المسلمين. وبالنظر إلى زيادة الثروة في الدول الإسلامية، نتوقع أن يشهد هذا المجال تطورا أسرع، حيث يواصل التصدي لتحديات التوفيق بين العالمين المتباينين ​​للاهوت والنظرية الحديثة للمحفظة.

لقراءة المزيد عن هذا الموضوع، راجع

ما هي سياسة الاستثمار الإسلامي؟