إدارة المحافظ تعني أشياء مختلفة لأشخاص مختلفين، ولكنها بشكل عام وسيلة لتحقيق التوازن بين المخاطر والمكافآت. وعلى الرغم من أن الهدف من أي استراتيجية استثمار يبدو واضحا - كسب المال - فإنه غالبا ما يعتمد على ظروف المستثمر.

على سبيل المثال، قد يكون الشاب الذي هو جديد في قوة العمل بدوام كامل يتوقع بشكل معقول أن تنمو محفظة استثماراته وتزوده ببيضة عش عندما يتقاعد. وعلى العكس من ذلك، قد يرغب العامل الأكبر سنا ببساطة في التمسك بما تراكمت عليه بالفعل. من الواضح، لتلبية رغبات كلا النوعين من المستثمرين (جنبا إلى جنب مع رغبات الآخرين) هناك حاجة إلى نهج فردية. هنا ننظر إلى بعض الطرق لقياس وتحسين أداء الحافظة.

- 1>>

قياس العائد على الاستثمار أهم قياس لأداء المحفظة هو العائد على الاستثمار أو عائد الاستثمار. ومن خلال معرفة ما يمكن أن يحققه كل دولار من الاستثمارات، يمكن للأفراد صياغة استراتيجية منطقية لإدارة الأموال على نحو أكثر فعالية.

العائد على الاستثمار = (المكاسب - التكلفة) / التكلفة

وبطبيعة الحال، يعتمد عائد الاستثمار على أنواع الأوراق المالية التي يختار المستثمر الاحتفاظ بها، وهذا يمكن أن يتغير مع تحسن ظروف السوق أو تفاقمها. عادة، كلما زاد العائد على الاستثمار، كلما زادت المخاطر والعكس بالعكس. ولذلك، فإن السيطرة على المخاطر هي إحدى الوظائف الرئيسية لإدارة المحافظ السليمة.

قياس الخطر
لأن المخاطر والمكافأة هي في جوهرها وجهان لعملة واحدة، فإن تسامح المرء تجاه الأول يميل إلى التأثير أو حتى إملاء هذا الأخير. على سبيل المثال، إذا كان الشخص يسعى للحفاظ على أصوله الحالية بدلا من أن ينمو، فإنها قد ترغب فقط في استثمارات آمنة ومأمونة في محفظتها. ولكن ما هو "آمن ومأمون" وكيف يمكن تحقيق مثل هذا الهدف؟ (للاطلاع على القراءة الخلفية، راجع ما هو تحملك للمخاطر؟ )

عموما، هناك طريقتان للتخفيف من مخاطر الاستثمار ولا تزال تفوق معدل التضخم السائد. الأول هو عن طريق اختيار الأوراق المالية بعناية، وبعضها من الواضح أن أكثر خطورة من غيرها. في حين أن المستثمر قد ضرب المنزل الذي يديره شراء الأسهم بيني المفضلة، وهناك دائما احتمال انه سوف ضرب. على العكس من ذلك، قد لا توفر السندات الحكومية الفرصة لترهيب حول القواعد في كثير من الأحيان، ولكن ليس من المرجح أن تحصل على قذف من اللعبة سواء.

طريقة واحدة لتقييم المخاطر هي تحديد بيتا للأمن قيد النظر. يشير بيتا من 1 إلى أن قيمة السهم عادة ما ترتفع وتندرج بالتزامن مع السوق. تشير البيتا ت العالية والدنيا إلى تباين أو أقل بين متوسطات السوق. (للمزيد من المعلومات، انظر بيتا: تعرف على المخاطر )

وهناك طريقة أخرى أكثر تعقيدا لتقييم المخاطر هي نسبة شارب التي تقيس الأداء المعدل للمخاطر من خلال طرح معدل خال من المخاطر ، مثل 10 عاما U.س. سندات الخزينة، من عوائد الاستثمار وتقسيم النتيجة عن طريق الانحراف المعياري لتلك العائدات. وكلما ازدادت النسبة، كلما قيل أن الأداء المعدل حسب المخاطر أفضل. (لمعرفة المزيد، تحقق من فهم نسبة شارب .)

بغض النظر عن الطريقة التي يختارها أحد لتحديد ذلك (وتشمل الطرق الأخرى حسابات ألفا و r-سكارد وبسيط الانحراف المعياري) لتقلب الأسعار؛ وبالتالي، فإن الطريقة الثانية، وربما الأكثر شعبية، لتقليل المخاطر هي من خلال التنويع.

ليس سرا أن الأوراق المالية مثل الذهب والفضة عادة ما تؤدي بشكل جيد خلال انكماش السوق، في حين أن البعض الآخر، مثل أسهم التكنولوجيا، يكون أفضل عندما يزداد السوق. من خلال الموازنة بين الحيازات للتحوط ضد ظروف السوق المختلفة، يمكن للمستثمرين تحقيق الاستقرار النسبي للمحفظة - حتى مع السيارات الاستثمارية الفردية المتقلبة للغاية.

الحصول على التنوع في حين أن التنويع جيد، هناك خطر في التنويع المفرط. وتتمثل النقطة الكاملة لمحفظة متنوعة في تسهيل آثار التسعير في الذروة والوادي الناجمة عن التقلبات العادية في السوق ومكافحة الانكماش في السوق / الأسهم على المدى الطويل. أي شيء أبعد من ذلك يمكن أن تصبح بسرعة عكسية، كما الحد من المخاطر الهبوطية ينطوي أيضا خنق المحتملة رأسا على عقب.

هذا التأثير المتوسط ​​يمكن فهمه بسهولة من خلال النظر في محفظة تتكون فقط وعلى قدم المساواة من الأسهم الذهب / الفضة والأسهم التكنولوجيا المذكورة آنفا. من الناحية النظرية، فإن الأسهم الذهب / الفضة أداء جيدا في الأسواق الهابطة وليس جيدا في الأسواق الصاعدة، مع عكس عقد صحيح لأسهم التكنولوجيا. وبطبيعة الحال، فإن النتيجة الصافية هي حافظة راكدة، مع مكاسب في مجال واحد، تقابلها خسائر في مجال آخر. لمزيد من القراءة، راجع التنويع: كل شيء عن فئة الأصول .

تجنب تأثير اليانصيب حتى أسوأ من تعد محفظة التنوع البيولوجي ذات االعتماد المفرط أكثر اعتمادا على االستثمارات عالية المخاطر والعائدات المرتفعة - حتى وإن كانت متباينة وأثبتت) قدر اإلمكان (لتقديم توقعات إيجابية على المدى الطويل. والسبب في ذلك بسيط: فكلما زاد التكهن بالاستثمار، زاد احتمال: (أ) لن تتحقق المكاسب الموعودة؛ أو ب) يواجه المستثمر أزمة السيولة التي تتطلب بيع الحيازات قبل الأوان وخسارة.

أشياء يجب أخذها في الاعتبار
لذلك، عند اتخاذ قرار بشأن مزيج المحفظة المناسب، ضع هذه الأمور في الاعتبار:
1. الأهداف - بالضبط ما هو الذي تحاول تحقيقه؟ هل هدفكم هو تجميع الثروة أو التمسك بما لديك بالفعل؟

2. تحمل المخاطر - كيف تتعامل مع التقلبات اليومية للسوق وما يترتب على ذلك من ارتفاع وسقوط لصافي قيمتك؟ إذا كنت عرضة للتفاعلات البرية، مثل فحص السماء لأسراب الجراد في كل مرة محفظتك يفقد قيمة، قد يكون من الصعب عليك أن تجد استثمارات أكثر استقرارا. صحيح، قد يستغرق الأمر وقتا أطول للوصول إلى بعض الأهداف المالية التي قمت بتعيينها، ولكن على الأقل سوف تنام في الليل … والمحاصيل ستكون آمنة.(انسوا الكليشيهات وكشف مدى تقلب يمكنك الوقوف حقا. اقرأ تخصيص التسامح المخاطر .)

3. تملك ما تعرفه - غالبا ما يساعد على الاستثمار في الأعمال التجارية والصناعات التي تعرف شيئا عنها. قد يكون ليد الحاجيات الربع الرابع كبيرة، ولكن إذا كنت تعرف شيئا عن صناعة القطعة، كيف يمكنك أن تعرف أن الشركة سوف تستمر لتكون ناجحة؟ لهذه المسألة، كيف يمكنك أن تعرف أن الناس سوف لا تزال تستخدم الحاجيات خمس إلى 10 سنوات من الآن؟ من الواضح أن المعلومات المتعلقة بنشاط تجاري أو صناعة محددة لا توفر بالضرورة الإجابات على هذه الأسئلة، ولكن من المؤكد أنها لا تؤذي.

4. عند شراء / بيع - إذا كان سوق الأسهم قد علمتنا شيئا في الآونة الأخيرة، هو أن كيني روجرز كان على حق: "أنت فلدي معرفة متى لعقد 'م، ويعرف متى لأضعاف' م". يجب أن يكون لكل عملية شراء تقوم بها الغرض، ويجب عليك إعادة تقييم باستمرار هذا الغرض وفقا للسوق وغيرها من الشروط.

الخلاصة من خلال فهم دقيق وتوضيح الأهداف النقدية الخاصة بك ويكون مشاركا نشطا في التخطيط المالي الخاص بك، فمن الممكن أن تنمو محفظة الاستثمار الخاص بأمان وبشكل مطرد - دون تنامي أي (أكثر) الشيب في هذه العملية. (تحقيق الكفاءة التحليلية من خلال تطبيق التقييم الخاص بك على مجموعة رئيسية من الأسهم تحقق من ميكانيكا إدارة محفظة الأسهم .)