صناديق التداول المتداولة سهلة التداول عموما، وتتيح للمستثمرين فرصة مضاعفة مكاسبهم على الجانب الطويل والقصير لمجموعة واسعة من قطاعات السوق. ومع ذلك، يمكن أن تكون هذه الأموال معقدة للغاية ومتقلبة، مما يؤدي إلى أربعة أخطاء استثمار مشتركة.

تجاهل كيفية إعادة التوازن يؤثر على صناديق الاستثمار المتداولة

تتم إعادة توازن معظم الأموال المستأجرة على أساس يومي، الأمر الذي قد يبدو وكأنه الكثير من مسك الدفاتر، ولكن يمكن أن يكون لهذه العملية تأثير كبير على الأداء إذا كانت الأسعار متقلبة أو تتحرك مقابل صندوق المؤشرات الأوروبية . على سبيل المثال، فإن إتف الذي يتم استدعاؤه 3x ويفقد 2٪ على مؤشره في يوم واحد سيكون له خسارة فعالة بنسبة 6٪. إعادة توازن المركبات الخسارة لأن أموال الصندوق يجب تعديلها أقل لتعكس الرافعة المالية 3x على سعر إغلاق الأسهم لذلك اليوم.

في هذا المثال، إذا تم شراء 100 سهم إتف عند 10 $، فإن التعرض للرافعة المالية سيكون 3 آلاف دولار (3x تكلفة الأسهم). بعد خسارة 6٪، سيتم تسعير أسهم إتف في 9 $. 40 - ثم تتم إعادة توازن الأسهم لتعكس التعرض 3 مرات مقابل 9 دولارات. 40، والتي من شأنها أن تقلل من إجمالي التعرض للأسهم إلى $ 2، 820.

ابتداء من اليوم التالي، أو عدة أيام، مع انخفاض التعرض نتيجة لإعادة التوازن الهابط (ويشار أيضا إلى تفاقم السلبية) يتطلب نسبة أكبر إلى تحرك أعلى إلى التعادل. إن التأثير على الأداء بسبب إعادة التوازن الهبوطي هو السبب الرئيسي الذي يجعل صناديق الاستثمار المتداولة ذات القدرة العالية تعمل بشكل أفضل كمركبات تجارية قصيرة الأجل، بدلا من أن تكون استثمارات محتفظ بها.

--2>>

الشراء على الهامش

شراء صناديق الاستثمار المتداولة في حسابات الهامش يضيف رافعة لتمويل الأسهم التي تم تنظيمها بالفعل لتوفير التقلب. على سبيل المثال، إذا كان المستثمر يشتري 10 آلاف دولار من صندوق الاستثمار المتداول الذي يبلغ 2x عند هامش 50٪، سيكون هناك حاجة إلى مبلغ 5 آلاف دولار لتغطية الموقف. إن التراجع على الهامش عند 50٪ يضاعف بشكل فعال الرافعة المالية الحالية على المستثمر البالغ 5 آلاف دولار، مما يعني أن التغيرات في أسعار مؤشر إتف ستضاعف بمقدار 4.

في هذا المثال، فإن خسارة 2٪ على المؤشر سوف تؤدي إلى خسارة بنسبة 8٪ (4 × 2٪) من حقوق المساهمين. وفي حالة استمرار الخسائر، من المحتمل أن يتم محو حقوق المساهمين الأولية في المركز بعد خسارة تقريبية قدرها 25٪ مقابل مؤشر الصندوق. ومما يزيد الأمور سوءا أن أي خسائر تتجاوز 25 في المائة يمكن أن تضع المركز في قيمة سلبية، مما سيتعين تغطيته باستخدام أصول أخرى في الحساب أو تدفع من جيبه.

السماح للرافعة المالية بزيادة التعرض للقطاعات

عادة ما يتم تخصيص الأصول ضمن المحفظة بالقيمة الدولارية لكل قطاع في الحساب. ومع ذلك، عندما تشمل القطاعات صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية، يمكن أن يكون التعرض أكبر بكثير من قيمة المراكز ضمن الفئة.

على سبيل المثال، يقول المستثمر يقرر تخصيص 20 ألف دولار لكل واحد من خمسة قطاعات ضمن محفظة 100 ألف دولار. مع الأموال المخصصة للسلع، المستثمر يشتري إتف الذهب 3X الاستدانة و إتف صفقة النفط 3X. وبسبب الرافعة المالية في صناديق الاستثمار المتداولة، فإن هذا القطاع من المحفظة سيكون غير متوازن إلى حد كبير نظرا لكونها سلع ذات زيادة الوزن مع تعرض 60 ألف دولار للذهب والنفط.

عدم تعيين معلمات الوقت والخسارة

يمكن أن يؤدي التفاقم السلبي في صناديق المؤشرات المتداولة إلى تقديم تجربة محبطة تماما للمستثمر من أن يكون على حق في اتجاه السوق، ولكن لا يزال يفقد المال على الموقف. في هذه الحالة، من الشائع الاعتقاد بأن صندوق الاستثمار الأوروبي سوف يلحق بفهرسه، ولكن بشكل عام، كلما كان صندوق الاستدانة أطول، كلما زادت الخسارة (أو مدى تضاؤل ​​الأداء) كنتيجة ل سلبية تفاقم. هذه المسألة تجعل من الضروري للمستثمرين تحديد المدة الزمنية التي سوف تعقد فيها صناديق الاستثمار المتداولة، فضلا عن المبلغ الذي يمكن أن تضيع في الموقف، لتجنب ملكية طويلة الأجل للأصول المتدهورة.

الخط السفلي

إتفس متاحة على نطاق واسع ويمكن اعتبارها وسيلة مثالية للعب على المدى الطويل على اتجاه قطاعات السوق بدءا من ستاندرد آند بورز 500 ل ريتس. ومع ذلك، فإن الرافعة المالية في هذه الأموال تتحقق من خلال هياكل مالية معقدة يمكن أن تؤدي إلى أخطاء، وتزيد من المخاطر وتقلل من الأداء، حتى عندما يتم الاحتفاظ بالأسهم لبضعة أيام أو أسابيع. وخلاصة القول هي أن المخاطر والتقلبات المتضمنة في هذه الصناديق تكلف المستثمرين بتطوير فهمهم لكيفية عملهم وتقييم التأثير على التعرض للمحفظة ووضع إستراتيجية تداول مناسبة قبل شراء أسهم صناديق الاستثمار المتداولة.