كثيرا ما نسمع عبارات ألفا وبيتا عند الحديث عن الاستثمارات. كل من هذه الأرقام التي تقيس الأمور ذات الصلة ولكن مختلفة.

ألفا

ألفا هو رقم مخصص للعودة على فهرس معين. حتى إذا كنت تستثمر في الأسهم ويعود 20٪ في حين أن S & P 500 حصل 5٪، ثم لديك ألفا من 15. A -15 يعني أن الاستثمار الخاص بك أقل من 20٪. ألفا هو أيضا مقياس للمخاطر. في المثال أعلاه -15 يعني أن الاستثمار كان مخاطرة كبيرة جدا نظرا للعودة. ألفا من الصفر هو "مجرد حق" - واحد قد حصل على عائدات تتناسب مع المخاطر. ألفا أكبر من الصفر يعني تفوق الاستثمار. (لمزيد من المعلومات، راجع: تحسين محفظتك مع ألفا وبيتا .)

عندما يتحدث مديرو صناديق التحوط عن ألفا عالية، فإنهم عادة ما يقولون أن مدرائهم جيدة بما يكفي لتفوق على السوق. ولكن هذا يثير سؤالا مهما آخر: إذا كان ألفا عائد "فائض" على المؤشر، فما هو الفهرس الذي تستخدمه بالضبط؟ على سبيل المثال، قد يقول مدير الصندوق أنه حصل على عائد بنسبة 20٪ عندما جلب مؤشر ستاندرد آند بورز 15٪، وهو ألفا من 5. ولكن كان مؤشر S & P مؤشر مناسب لاستخدامه؟ النظر في مدير يضع كل أموال العميل في شركة أبل (آبل آابلابل Inc174 25 + 1. 01٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) الأسهم في 1 أغسطس 2014 مقارنة مع S & P 500 فإن ألفا تبدو جيدة جدا: عاد أبل 18. 14٪ في حين أن S & P 500 عاد 6. 13٪، لألفا من حوالي 12.

ولكن من المستبعد أن يعتبر معظم الخبراء أن S & P مقارنة مناسبة لأبل في حد ذاتها، نظرا لمستويات مختلفة من المخاطر. ولعل ناسداك ستكون تدبيرا أكثر ملاءمة. ناسداك في نفس الفترة من العام الماضي عاد 15. 51٪، والتي تسحب ألفا من أن الاستثمار أبل أسفل 2. 63. لذلك عند الحكم على ما إذا كان محفظة لديها ألفا عالية أم لا، فإنه من المفيد أن نسأل فقط ما هي محفظة الأساس. (لمزيد من المعلومات، راجع: إضافة ألفا دون إضافة مخاطر .)

بيتا

هذا يتعلق بيتا. على عكس ألفا، الذي يقيس العائد النسبي، بيتا هو مقياس للتذبذب النسبي. إذا كنت وضعت كل ما تبذلونه من المال في كل استثمار ممكن ثم بيتا الخاص بك هو 1. الأسهم التكنولوجيا في هذه الحالة سيكون بيتا فوق 1 (وربما عالية بدلا من ذلك)، في حين أن مشروع قانون T- ستكون قريبة من الصفر، لأن أسعارها بالكاد التحرك بالنسبة للسوق ككل.

بيتا هو عامل الضرب. الأسهم مع بيتا من 2 نسبة إلى S & P 500 صعودا أو هبوطا مرتين بقدر مؤشر في فترة معينة من الزمن. إذا كان بيتا هو -2 ثم يتحرك السهم في الاتجاه المعاكس من المؤشر، بعامل من اثنين. بعض الاستثمارات مع البيتا ت السلبية هي صناديق التبادل المتقلب (إتفس) أو بعض أنواع السندات. (لمزيد من المعلومات، راجع: بيتا: تعرف على المخاطر .)

ما يقوله بيتا أيضا هو الخطر الذي لا يمكنك التخلص منه من خلال التنويع.إذا نظرتم إلى بيتا من صندوق الاستثمار النموذجي انها تقول لك أساسا مقدار المخاطر التي تضيفها إلى محفظة من الأموال.

تنطبق مرة أخرى محاذير مماثلة على ألفا: من المهم أن تعرف فقط ما كنت تستخدم كمعيار للتقلب. مورنينغستار، Inc. (مورنستارستار، إنك. (مورنمورستار إنك 87. 58 + 0. 55٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، على سبيل المثال، تستخدم سندات الخزانة الأمريكية كمعيار مرجعي لحسابات بيتا. الشركة تأخذ عودة صندوق على فواتير T ويقارن ذلك إلى العودة عبر الأسواق ككل واستخدام هذين الرقمين يأتي مع بيتا. ومع ذلك، هناك عدد من المعايير الأخرى التي يمكن للمرء أن يستخدمها. (للمزيد من التفاصيل، انظر: بيتا: قياس تقلبات الأسعار . الخلاصة

ألفا وبيتا هي نسب خطر يستخدمها المستثمرون كأداة لحساب ومقارنة والتنبؤ بالعائدات. انهم أرقام مهمة جدا لمعرفة، ولكن يجب على المرء أن تحقق بعناية لنرى كيف يتم حسابها. (لمزيد من المعلومات، راجع:

نظرة أعمق على ألفا .