بعض المستثمرين لا يحبون شيئا أكثر من العثور على الأسهم القادمة التي قد تجعلهم ثروة بين عشية وضحاها. البعض الآخر أكثر اهتماما في النمو المطرد والقدرة على النوم بشكل سليم في الليل. بالنسبة لأولئك الذين يقعون في مجموعة أكثر حذرا، الأسهم الرقيقة ذات نداء خاص. ربما لن ترتفع في قيمتها، ولكنها تفخر بسجل حافل وتميل إلى تحمل مخاطر أقل من الأسهم الأخرى.

فما هي رقائق زرقاء، بالضبط؟ وتختلف التعريفات الدقيقة، ولكن المصطلح ينطبق عموما على الشركات الكبيرة الراسخة التي لديها فريق إداري قوي ونمو ثابت للأرباح. ثينك ماكدونالدز (رمزها في بورصة نيويورك: مسد مكدمكدونالدز Corp170 07 + 0 84٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، كوكا كولا (رمزها في بورصة نيويورك: كو كوكوكولا كولا 45- 1.99٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) وعملاق التكنولوجيا عب (نيس: عب عبينترناتيونال بيزنس ماشينس Corp. 84-0 49٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2 6 )، على سبيل المثال لا الحصر.

--2>>

وقد دفعت العديد من هذه الشركات أرباحا على مدى عقود، وهي ميزة جذابة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على عائد فوري أكثر على استثماراتهم. وفي حين أن هذه العوائد ليست ضخمة دائما، فإنها تميل إلى أن تكون أكثر قابلية للتنبؤ من الزيادات في سعر السهم.

وفيما يلي بعض النصائح لتقييم الأسهم الزرقاء ومعرفة ما إذا كان إضافة جيدة إلى محفظتك.

أساسيات

رقائق زرقاء بحكم التعريف لها سمعة قوية، ولكن هذا لا يعني انهم جميعا خلق متساوية. في كثير من الأحيان، فإن أول شيء محنك المستثمرين القيام به هو النظر في أساسيات الشركة لمعرفة ما إذا كان على قدم صلبة. هل تنمو أرباح الشركات باستمرار؟ هل تقدر قيمتها بشكل عادل؟ هل تعتمد الأعمال التجارية بشكل كبير على الدين لتغذية عملياتها؟ هذه بعض الأسئلة الأساسية التي تريد معرفتها قبل إجراء عملية شراء.

نقطة انطلاق نموذجية هي ربحية المنظمة للسهم الواحد، أو إبس. في حين أن الأداء الحالي ليس دائما قيمة كبيرة من القيمة - النظر في شركة التكنولوجيا الشباب واعد، على سبيل المثال - الشركات رقاقة يجب أن تسجل عادة ربحا صحيحا. ومما له أهمية خاصة ما إذا كانت الشركة تجد وسيلة لزيادة الأرباح مع مرور الوقت وبالتالي تعزيز قيمة المساهمين. بعض مصادر الأخبار المالية تبلغ معدل نمو ربحية السهم على مدى عدد محدد من السنوات، مما يساعد على كشف مسار الشركة بشكل عام. هذه البيانات هي الأكثر فائدة بالمقارنة مع غيرها من الشركات فورتشن 500، وخاصة تلك الموجودة في نفس القطاع. وهذا يسمح لمقارنة التفاح إلى التفاح صحيح.

يمكن للمستثمرين استخدام معلومات الأرباح هذه للمساعدة في تحديد ما إذا كان السعر الحالي للسهم يمثل صفقة جيدة. الطريقة الأكثر شيوعا للقيام بذلك هي عن طريق إيجاد نسبة السعر إلى الأرباح، والتي هي متاحة بسهولة على الانترنت.إن انخفاض نسبة الربح / الخسارة ھو أفضل، حیث یشیر إلی سعر جاذب للسھم فیما یتعلق بأرباح الشرکات.

في حين أن نسبة P / E يمكن أن تكون مفيدة، وهناك مخاطر للتأكيد المفرط عليه أيضا. وفي ما يلي السبب: يعكس رقم األرباح الوارد في الجزء السفلي من بيان الدخل العمليات النقدية) تكاليف العمالة وتكاليف المواد الخام (باإلضافة إلى المناورات المحاسبية مثل مصاريف االستهالك. كما أنها عوامل في نفقات لمرة واحدة، مثل بيع الأصول الرئيسية. وهذه يمكن أن تحجب الصورة الأوسع للمؤسسة.

أرقام التدفق النقدي الفعلية للشركة هي أصعب للتلاعب، مما يجعلها أداة هامة للمستثمر التمييزي. الشركات التي لديها المزيد من "التدفق النقدي الحر" - ما تبقى بعد دفع النفقات التشغيلية والرأسمالية - لديها المزيد من المرونة لتسويق منتجاتها والاستثمار في المشاريع الرئيسية. لحسن الحظ، لم يكن لديك لتنظيف بيان التدفق النقدي للعثور على ما تحتاجه. العديد من المواقع تنشر نسبة التدفق النقدي من السعر إلى مجانا، والتي يمكن استخدامها جنبا إلى جنب مع نسبة P / E للحصول على مقبض على التسعير. وكلما ارتفعت نسبة التدفق النقدي إلى السعر المجاني، كلما اعتبرت الشركة أكثر تكلفة.

الكثير من الديون؟

عندما يتعلق الأمر الأسهم الرقيقة، وربما أكبر تعادل هو الشعور بالأمان أنها توفر للمستثمرين. وبطبيعة الحال، فإن آخر شيء يريده أي شخص هو أن يضع أمواله في شركة ثابتة، ذات اسم كبير، فقط لتعلم أن الشركة تغرق في الديون. للحد من المخاطر الخاصة بك، انها دائما فكرة جيدة للنظر في هيكل رأس المال الكلي للشركة. وسوف يساعدك ذلك على تحديد ما إذا كانت الشركة تؤجج نموها من خالل األرباح أو تنمو بشكل رئيسي من خالل االقتراض.

هناك العديد من الصيغ المفيدة للمساعدة في تحديد مقدار ما اقترضت الشركة بالنسبة لحجمها. واحدة من أفضل نسبة الديون إلى حقوق الملكية طويلة الأجل. وتمثل األرقام األقل اعتمادا أقل على االقتراض، مما يشير إلى حاجز أصغر أمام نمو األرباح. مرة أخرى، يمكن أن تختلف الأرقام من صناعة إلى أخرى، وبالتالي فإن مقارنة شركات مماثلة سيجلب النتائج الأكثر دقة.

ما يميز كمية من الاقتراض هو قدرة الشركة على خدمة في الواقع. بعد كل شيء، وكيفية هيكلة الديون له تأثير كبير على البيانات المالية للشركة. نسبة تغطية خدمة الدين هي أداة قوية لمعرفة كيفية تعامل الأعمال مع مدفوعاتها. ببساطة اتخاذ صافي الدخل التشغيلي وتقسيم من إجمالي خدمة الدين (الفائدة بالإضافة إلى المدفوعات الرئيسية للفترة). أي شيء تحت "1" يشير إلى تدفق نقدي سلبي، والذي عادة ما يكون علامة تحذير من المتاعب المحتملة المقبلة.

سيزينغ أوب P & G

دعونا نلقي نظرة على شركة منتجات استهلاكية معروفة، بروكتر أند غامبل (رمزها في بورصة نيويورك: بغ شركة ببروكتر أند غامبل 86. 05٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2 6 )، والتي تشمل العديد من العلامات التجارية المد والجزر، عن طريق الفم وباء. واعتبارا من 22 أكتوبر 2013، تقدم الشركة نسبة P / E أكثر جاذبية من اثنين من منافسيها الرئيسيين، كولجيت بالموليف (نيس: كل كلكولغيت-بالموليف Co70.25 + 0. 14٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) و كيمبرلي-كلارك (رمزها في بورصة نيويورك: كمب كمكمبرلي-كلارك Corp109 87-0 83٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ). في ما يزيد قليلا عن 20، فإنه من الصعب أن ندعو P & G أ "سرقة. "ومع ذلك، فإن هذا الرقم يتماشى مع العديد من رقائق الأزرق الأخرى.

رقم P & G أعلى قليلا من السعر إلى التدفق النقدي الحر هو مصدر قلق، على الرغم من أنه بالتأكيد في نفس الملعب كما شركتين أخريين. ومن الجدير بالذكر أيضا أن الشركة من المتوقع أن تقدم عائد توزيعات أرباح أقوى من كولجيت بالموليف، مما يعني أن المزيد من النقد P & G يتم تسليمها للمستثمرين، والتي تضخم فعلا نسبة النقد إلى السعر مجانا إلى حد ما.

عامل آخر في صالح بروكتر أند غامبل هو انخفاض مستوى الديون طويلة الأجل. وفي حين أن االقتراض القليل جدا يمكن في بعض الحاالت أن يعوق الشركة، فإن الحفاظ على عبء الدين المتواضع سيساعد الشركة على االحتفاظ بقدر أكبر من دخلها التشغيلي.

بناء على هذه المعلومات، اتفق الإجماع بين محللي الأوراق المالية قليلا نحو الجانب "شراء" من الطيف.

جدول 1

نظرة على بروكتر أند غامبل واثنين من منافسيها في فئة السلع الاستهلاكية، كولجيت بالموليف وكيمبرلي كلارك، اعتبارا من 22 أكتوبر 2013.

بروكتر أند جامبل	كولجيت -Palmolive	كيمبرلي كلارك
إبس معدل نمو 5 سنوات	2. 54	10. 02	1. 58
نسبة P / E	20. 44	26. 02	21. 04
نسبة التدفق النقدي إلى السعر	49. 76	41. 26	44. 07
عائد توزيعات الأرباح	3. 05	2. 18	3. 28
نسبة الدين إلى حقوق الملكية طويلة الأجل	28. 08	328. 67	135. 74

الأصول غير الملموسة

وبطبيعة الحال، فإن البيانات المالية تكشف فقط جزءا من قصة الشركة. لا يستطيعون أن يخبروك ما إذا كانت الشركة تتمتع بميزة تنافسية مستدامة في منطقة معينة أو إذا كانت على وشك كشف النقاب عن تقنية جديدة لتغيير اللعبة (فكر في كيفية تغيير إدخال إفون من أبل (ناسداك: آبل آابلابل Inc174. 25 + 1. 01٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) قيمة في غمضة عين).

المستثمرون الذين يرغبون في العثور على مخزون جيد يجب أن يقضون وقتا طويلا في قراءة أخبار الشركة كما أنهم يبحثون في الوثائق التنظيمية. ما هو العمل الذي يقوم به لكسب حصة في السوق؟ ما مدى استجابة هذه الاحتياجات لتغيير احتياجات العملاء؟ كيف يتم وضعه لدورات الأعمال المستقبلية؟

واحدة من خصائص P & G، وقطاع السلع الاستهلاكية الاستهلاكية ككل، هو سمعة لكونها صناعة "دفاعية". وهذا يعني أنه يميل إلى أن يكون آمنا نسبيا خلال فترات الانكماش الاقتصادي بسبب الطلب المتسق على المنتجات المنزلية. ومع ذلك، فإن لديها أيضا إمكانات نمو أقل عندما يرتفع الاقتصاد.

يلعب فريق إدارة الشركة دورا كبيرا في تشكيل مستقبل المنظمة. معرفة من هم اللاعبين الرئيسيين وما رؤيتهم هو يمكن أن تكون قيمة. وكان للسوق رد فعل فوري، على سبيل المثال، عندما قالت شركة P & G إنها تعيد الرئيس التنفيذي لشركة أغ، لافلي، الذي كان لمرة واحدة، في 24 مايو 2013. وكانت السلطة التنفيذية، التي قادت الشركة إلى أسواق ناشئة في آسيا وأمريكا اللاتينية واستثمرت في والمنتجات الجديدة ذات الهامش العالي خلال فترة ولايته الأصلية، يحمل سمعة للابتكار التي يرغب المستثمرون بوضوح.وبحلول نهاية التداول يوم الإعلان، ارتفعت الأسهم بنسبة 4٪.

الخط السفلي

الشركات الشقيقة تحصل على المزيد من الاهتمام من الشركات الأخرى، لذلك فمن الصعب العثور على واحدة من قيمتها بأقل من قيمتها. ولكن القيام ببعض الواجبات المنزلية سوف تساعدك على تحديد الأسهم بأسعار جيدة من شأنها أن توفر نموا مطردا وراحة البال على مدى فترة طويلة من الزمن.