سجلت شركة إمك كوربوراتيون (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: نيس: إمك) عائد على حقوق المساهمين قدره 10. 97٪ للأشهر ال 12 المنتهية في سبتمبر 2015، بإيرادات صافية قدرها 2 دولار أمريكي. 4 مليار ومتوسط ​​حقوق المساهمين 21 $. 6 مليارات. ويمثل ذلك أدنى عائد على حقوق المساهمين منذ عام 2009 بالنسبة لشركة إمك، كما أن الشركة حاليا تتخلف قليلا عن نظيراتها أيضا. من خلال إجراء تحليل دوبونت، من الواضح أن هامش صافي الربح هو العامل الأساسي الذي يخفض العائد على حقوق المساهمين مع مرور الوقت، في حين أن خليط من العوامل يدفع عائدات نسبة إلى أقرانه. ويعتبر دوران أصول شركة إمك هو السحب الأكثر شيوعا على العائد على حقوق المساهمين، على الرغم من أن صافي هامش الربح والرافعة المالية يفسر انخفاض العائد على حقوق المساهمين للشركة بالمقارنة مع بعض المنافسين. ومع توقعات المحللين بما يقرب من 9٪ من النمو السنوي المركب ونسبة توزيعات الأرباح بنسبة 38٪، يجب على المستثمرين توقع تحسن العائد على حقوق المساهمين في إمك بشكل طفيف في السنوات القادمة.

- 1>>

مقارنات تاريخية ونظراء

إمك 10٪ 97٪ العائد على حقوق المساهمين هو أدنى قيمة حققتها الشركة منذ عام 2009، وهو يمثل العام الرابع على التوالي من التراجع. وصل العائد على حقوق المساهمين لشركة إمك إلى ارتفاع حديث في عام 2011 عند 13.5٪، وبالتالي فإن الانخفاض لم يكن شديدا للغاية. وقد انخفض صافي دخل إمك أقل بقليل من الأرباح التي تحققت في عام 2011، وانخفض للسنة الثانية على التوالي. وعلى مدى السنوات الثلاث الماضية، كانت قيمتها الدفترية ثابتة إلى حد ما، على الرغم من أن القيمة الحالية لحقوق المساهمين فيها أعلى من القيمة المسجلة منذ أربع سنوات أو أكثر. إن العائد على حقوق المساهمين لشركة إمك أقل بقليل من معظم نظرائها في صناعة أجهزة تخزين البيانات الكبيرة، أي ما يعادل 13٪. إن العائد على حقوق المساهمين لشركة سانديسك أقل بكثير بنسبة 7٪، وشركة سيجيت للتكنولوجيا المحدودة المحدودة هي الأعلى عند 57٪.

-

تحليل دوبونت

تحليل دوبونت يفصل العائد على حقوق المساهمين في العوامل المكونة له، وكسر هامش صافي الربح، ونسبة دوران الأصول ومضاعف الأسهم. وهذا يسمح للمحللين بتقييم كل عامل أساسي على حدة، حيث يمثل كل عنصر جانبا مختلفا من النشاط التجاري. وقد انخفض هامش صافي ربح إمك لثلاث سنوات على التوالي ليصل إلى 9. 56٪ لفترة ال 12 شهرا المنتهية في سبتمبر 2015. وهذه هي أدنى قيمة منذ عام 2009، وبلغ صافي هامش إمك ذروته المؤقتة عند 12٪. وفي حين أن هامش الربح الإجمالي قد تقلص قليلا، فإن ارتفاع المصروفات البيعية والإدارية والعمومية (سغ & A) بالنسبة إلى الإيرادات هو أبرز تطور في بيان الدخل. والتقدم التاريخي للهامش الصافي يشبه تطور العائد على حقوق المساهمين، مما يدل على أهميته في دفع اتجاهات العودة. صافي هامش إمك مشابه لتلك التي من أقرانه على مدى 12 شهرا المتبقية. ويبلغ هامش الهامش في مجموعة النظراء 9. 5٪، مع مجموعة من 6 إلى 15٪، لذلك من المرجح أن تؤدي عوامل أخرى إلى انخفاض العائد على حقوق المساهمين لشركة إمك مقارنة بالمنافسين.

أفادت إمك ب 0.55 نسبة دوران الأصول للأشھر ال 12 المنتھیة في سبتمبر 2015، وھي قیمة مشابھة للغایة في العامین الماضیین. على مدى العقد الماضي، وقد تراوحت قيمة دوران إمك من 0. 53 إلى 0. 65، وبالتالي فإن النتائج الأخيرة هي قريبة من الجزء السفلي من التوزيع الضيق. معدل دوران الأصول EMC هي أدنى من نظرائه، التي لديها متوسط ​​قيمة 0. 66 و يقودها سيجيت في 1. 37. معدل دوران الأصول منخفضة يدل على أن EMC تستخدم أصولها لتوليد المبيعات غير فعال، على الرغم من أن هناك بعض التباين الطبيعي في مستوى دوران الأصول استنادا إلى نموذج الأعمال أو محفظة المنتجات. ومع ذلك، دوران الأصول هو عامل مساهم واضح في انخفاض العائد على حقوق المساهمين إمك نسبة إلى المنافسين.

ازدادت الرافعة المالية لشركة إمك. وكان مضاعف حقوق الملكية للشركة 2. 22 لمدة 12 شهرا تنتهي في سبتمبر 2015، وهي أعلى قيمة في العقد الماضي، في حين أن 1. 7 نقطة نقطة منخفضة من القيم الأخيرة. في حين أن ارتفاع النقد وما يعادله، والممتلكات والمنشآت والمعدات، والشهرة دفعت قيمة أصول إمك أعلى في السنوات الأخيرة، كما تضخم الديون طويلة الأجل. مع نمو الأصول بشكل أسرع من حقوق المساهمين، يشير ارتفاع مضاعف الأسهم إلى زيادة النفوذ المالي. وتؤدي زيادة الرافعة المالية إلى عكس هبوط الهامش الصافي، ولكن الإزاحة ليست جزئية إلا. كان أقرانه EMC لمضاعفات الأسهم تتراوح بين 1. 59 إلى 4. 72 على مدى 12 شهرا زائدة، مع قيمة وسيطة 1. 63. مضاعف الأسهم سيجيت هو ناشز القيادة ارتفاع العائد على حقوق المساهمين لتلك الشركة، ولكن من الصعب على خلاف ذلك أن تنسب لEMC منخفضة نسبيا العائد على حقوق الملكية إلى النفوذ المالي.