الصناديق المتداولة في البورصة (إتفس) هي أداة مفيدة للمستثمرين الحديثي الدخل الثابت. وتجمع صناديق الاستثمار المتداولة هذه بين الاستقرار النسبي وتنويع محفظة صناديق الاستثمار السندات مع السيولة اليومية للأسهم. أفضل إتفس السندات أعلى تشغيله بتكلفة منخفضة.

من حيث الأصول المدارة، فإن ملوك فضاء إتف للسندات هما إتشس كور أوس إريغات بوند إتف (نيزاركا: أغ أغش كر أوس أغ Bd109 53 + 0. 07٪ كريتد ويث هيستوك 4. 6 ) و طليعة إجمالي سوق السندات إتف (نيزاركا: بند بندفنغ تل بند MRK81 85 + 0. 06٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ). وقد احتفظ الصندوقان بأكثر من 60 مليار دولار أمريكي من إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة، وذلك اعتبارا من مارس 2016. وهذا المستوى من الأصول المدارة هو أكبر من صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى السندات، وبعيدا عن بقية فئة السوق الواسعة الاستثمارية.

- <>>

المصدر، المؤسس والإدارة

شركة إيشاريس كور أوس المجمعة هي عبارة عن منتج لشركة بلاك روك (رمزها في بورصة نيويورك: بلك بلكبلاكروك إنك 476. 85٪ 47٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) وجزء من سلسلة إشاريس إتف الناجحة. ومن كبار السن من الصندوقين ثلاث سنوات ونصف السنة، بعد أن بدأت في سبتمبر 2003. بدعم من جميع الموارد من أكبر مدير المال في العالم، هذا إتف لا تفتقر إلى الاعتراف أو التسويق. ويتولى مديرو المحافظات جيمس ماورو وسكوت راديل مسؤولية العمليات اليومية لصندوق الاستثمار المتحد.

إن سوق توتال بوند ماركيت إتف هو عرض السندات المحلية البارزة في فانغوارد. في العديد من الطرق، وصندوق الطليعة هو الأخ الأصغر لصندوق إشاريس. ويتبع صندوقا الاستثمار المتداولان نفس المؤشر، وإن كان ذلك مع اختلافات طفيفة في التنفيذ، ويوفران منافسة صحية على الرسوم المنخفضة والسلامة والعائدات القوية.

إستراتيجية

كلا الصندوقين يديران صناديق الاستثمار المتداولة بشكل سلبي. وقد صممت استراتيجيات الاستثمار السلبية للحد من مجموع تكاليف الصندوق، مما يجعل استثماراتها أقل تكلفة. قبل الاستحواذ على بلاك روك، كانت مؤسسة إتشاريس كور U. S. إتفرات بوند إتف صندوقا باهظ التكلفة وبطيئا، ولكن المنافسة أدت إلى خفض التكاليف بشكل حاد لكل من مديري الأصول.

- 3>>

تتبع صناديق الاستثمار المتداولة مؤشر باركليز الإجمالي للسندات، وهو المقياس الرئيسي لأداء السندات المحلية، على الرغم من أن صندوق المتداول الطليعي يتبع نسخة معدلة من المؤشر. ويمثل مؤشر "باركليز" الإجمالي للسندات جمع سندات مرجحة لسوق الولايات المتحدة بأسهم السندات، باستثناء السندات البلدية، والأوراق المالية المحمية من تضخم الخزانة، والسندات ذات العائد المرتفع.

خصائص البيانات القابلة للقياس

أوم ل إشاريس كور U. S. إجمالي بوند إتف إجمالي أكبر من 34 مليار $، مما يجعلها أكبر من الطليعة إجمالي سوق الأوراق المالية إتف ما يقرب من 5 مليارات $. محفظة ل إشاريس إتف لديها مدة أطول قليلا، في 5.53 مقارنة ب 42 سنة، ومتوسط ​​جودة ائتمان أعلى، عند A + نسبة إلى ألف. كل منها متشابه جدا من حيث متوسط ​​االستحقاق المرجح ومعدل العائد حتى تاريخ االستحقاق.

يظهر الصندوقان أرقام مالية متسقة للغاية. اعتبارا من مارس 2016، كان إشاريس كور U. S. إجمالي بوند إتف نسبة حساب 0. 08٪ مقارنة مع 0. 07٪ لسوق الطليعة إجمالي سوق السندات إتف. وهما أكثر صناديق الاستثمار الأوروبية سنداتا سيولة، حيث يتحركان مئات الملايين من الدولارات يوميا في الصفقات اليومية. عرض السعر / طلب الشراء ضئيل نسبيا لكل منهما، وغالبا أقل من 1. سنتا لصندوق إشاريس و 1. 5 سنتات لصندوق الطليعة.

المخاطر الأساسية

كصناديق مدعومة من السندات، تتعهد إتشارس كوربوراتيون إتشارد كوربوراتيون إكت و ذي ترافيل توتال بوند ماركيت إتف بشكل غير مباشر بمخاطر الطرف المقابل في محافظها الأساسية. و إيشاريس إتف يحمل مخاطر أقل قليلا الطرف المقابل للوهلة الأولى، نظرا لجودتها الائتمانية على نحو أفضل. على الرغم من أن الأموال السلبية يبدو أنها تعمل على الطيار الآلي، كل يتعرض أيضا لبعض المخاطر الإدارية.

ولعل المخاوف الأكبر هي مخاطر التضخم. نادرا ما تولد صناديق الاستثمار المتداولة لسندات الخزينة عوائد سوقية كبيرة. نتوقع من المساهمين أن يكافحوا لتعويض زيادة قدرها 3 أو 4٪ في التكلفة الحقيقية للمعيشة أكثر من سنة واحدة. مخاطر أسعار الفائدة هي أيضا مشكلة نظرا لأن الطبيعة المتوسطة الأجل لهذه صناديق الاستثمار المتداولة تجعلها أكثر عرضة من الأدوات قصيرة الأجل.

رأي الأداء والخبرة

الأداء المتزايد لمدة خمس سنوات لشركة إشاريس كور U. S. إتف بوند إتف و ترافيل توتال بوند ماركيت إتف متطابقة تقريبا. وفي الفترة ما بين آذار / مارس 2012 وآذار / مارس 2016، عاد كل صندوق بمعدل سنوي قدره 52 في المائة. تميل إتشارس إتف إلى أن يكون الصندوق أكثر تكلفة على مدى تلك الفترة، وبالتالي فإن إتف الطليعة ربما أظهرت أداء أقوى أقوى من قبل هامش صغير جدا. خلال 12 شهرا بين مارس 2015 ومارس 2016، عاد صندوق الاستثمار المتداول الطليعي 1. 47٪ إلى إيشاريس إتف 1. 39٪.

رأي الخبراء هو تقريبا عالمي إيجابي لكل من الصناديق، على الرغم من نادرا ما الساحقة. تمنح مورنينستار ثلاث نجوم لكل من صناديق الاستثمار المتداولة هذه. الولايات المتحدة الأخبار المال تفضل صندوق إشاريس، مما يعطيها أفضل بقعة السندات المتوسطة الأجل، في حين كان صندوق الطليعة في المرتبة الثامنة.

إديال إنفستورس

نظرا لأن الاستراتيجيات والمحافظ والمعايير والأداء والتكاليف الخاصة بشركة إتشارز كور أوس إغت بوند إتف و فانغوارد توتال بوند ماركيت إتف متشابهة جدا، فلا توجد مجموعة مستثمرين أكثر ملاءمة لواحد أو الأخرى. وبصفة عامة، يمكن لأي من الصندوقين أن يتناسب مع جوهره الذي يحتفظ به للمستثمرين الواعين للتقاعد أو كقمر صناعي لأولئك الذين يريدون التعرض السندات المحلية عالية الجودة. انخفاض العائد وعوائد صغيرة تجعلها غير مناسبة للتجار الأصغر سنا أو أكثر عدوانية.