كسر حزمة باك: لماذا مخاطر منخفضة ليست خالية من المخاطر

كسر باك: لماذا مخاطر منخفضة ليست خالية من المخاطر

اعتبرت صناديق سوق المال عموما آمنة بقدر النقد. أنها تعمل مثل صناديق الاستثمار المشترك، ولكن يمكن أن تنخفض إلى مثل حساب التوفير. معظمها لا يوجد لديه تأمين ولا ضمانات ولكن المستثمرين لا يزالون يتدفقون عليها كمكان مثالي لوقف أموالهم. واعتبارا من عام 2009، قامت صناديق أسواق المال "بتخفيض سعر الفائدة" مرتين في تاريخها، في عامي 1994 و 2008، مما تسبب في فقدان المستثمرين جزءا من استثماراتهم الرئيسية. اذن كيف حدث ذلك؟ وهل صناديق سوق المال حقا أن آمنة؟ تابع القراءة لمعرفة ذلك. مقدمة لصناديق الاستثمار في سوق المال. )

ما هو "كسر الحقيبة؟"
صناديق سوق المال هي شكل من أشكال صناديق الاستثمار المشترك، مما يعني أنها تحاول الاحتفاظ صافي قيمة الأصول (1) دولار للسهم الواحد. $ 1، 000 يساوي 1 000 سهم، والعكس بالعكس. وتستثمر هذه األموال إلعادة عائد للمستثمرين، إال أن صناديق سوق املال مطلوبة بموجب القانون لالستثمار في ديون منخفضة اخملاطر) ال تتجاوز 13 شهرا في املدة (، مثل السندات احلكومية، مما يعني أنها عادة ما تعود إلى أقل من األسهم. (لمزيد من المعلومات، راجع هل تدفع أموال سوق المال؟ )

ما يفشل كثير من الناس في فهمه حول صناديق سوق المال، ومع ذلك، هو أن المخاطر المنخفضة ليست هي نفسها خالية من المخاطر.

ونظرا لأن هذه الأموال لا تزال استثمارا، فمن الممكن أن تفقد الأسهم قيمة وتخفض إلى أقل من دولار واحد للسهم الواحد. وفي هذه الحالة، يقال إن الصندوق قد كسر هذا المؤشر، وهو معيار حاسم في القطاع المالي.

في حين أن هذا أمر غير شائع، إلا أنه يمكن أن يحدث، مما يؤدي إلى خسارة المستثمرين ومديري الصناديق فقدان سمعتهم. (انظر مخاطر أخرى من هذا الاستثمار في هل قيمة صناديق سوق المال هي المخاطر؟ )

>

الصندوق المشترك للمصارف المجتمعية منحت صناديق سوق المال نادرا ما تجاوزت عتبة "باك". ومنذ استحداثها في عام 1970، لم تشهد صناديق أسواق المال سوى انخفاضين أقل من دولار واحد للسهم الواحد.

حدثت أول حالة في عام 1994، عندما انخفض صندوق مصمم للمصارف (وليس مستثمري التجزئة) إلى 96 سنتا للسهم الواحد. وتم تصفية الصندوق، وهو صندوق مشترك بين المصرفيين، بمبلغ 82 مليون دولار من الأصول. وبما أن معظم أسهم الصندوق كانت مملوكة من قبل البنوك في الغرب الأوسط للولايات المتحدة، كان تأثير المستهلك منخفضا.

بعد التحقيق الذي أجرته لجنة الأوراق المالية والبورصة (سيك)، وجد أن صندوق دنفر قد كسر قواعد المجلس الأعلى للتعليم عن طريق وضع أكثر من 25٪ من مقتنياته في استثمارات محفوفة بالمخاطر. (لمزيد من المعلومات عن مخاطر الاستثمار، راجع ما مدى خطورة محفظتك؟ )

وفقا للقانون، يجب أن تحتفظ صناديق الأموال بموجوداتها في استثمارات قصيرة الأجل، وتعرف بأنها القدرة على الحصول على رأس المال الكامل الفائدة من الاستثمار في غضون 397 يوما. ويجب ألا يتجاوز متوسط ​​الاستثمار في الصندوق 90 ​​يوما.

يجب على الصندوق أيضا تجنب:

  • الاستثمارات المرتبطة بمخاطر ائتمان عالية
  • الاستثمارات التي هي، أو يمكن مقارنتها بالأسهم ذات المخاطر العالية

وقع الصندوق المشترك للمصارف المجتمعية ضحية لانهيار المشتقات المالية من عام 1994، عندما جرفوا ما يقرب من ربع حيازاتهم في حزم أسعار الفائدة.وأتاحت المشتقات للمستشارين فرصة زيادة النفوذ من أجل الحصول على مكافآت ضخمة. وبطبيعة الحال، مثل العديد من المؤسسات في عام 1994، تحولت السوق ضدهم وخسر الملايين. (للمزيد من المعلومات عن المشتقات، راجع أساسيات مشتقات المشتقات )

في 11 يناير / كانون الثاني، بعد خمس سنوات من قيام الصندوق بكسر البنك، قام المجلس الأعلى للتعليم بتغريم أعضاء مجلس إدارة الصندوق بمبلغ 5 آلاف دولار، $ 10، 000 غرامة على رئيس الصندوق جون باكلوند. كما تم تعليق باكلوند من الارتباط مع أي صندوق استثمار أو صندوق استثمار لمدة سنة واحدة.

الاحتياطي صندوق أساسي المرة الثانية التي فشل فيها صندوق سوق المال كان في 16 سبتمبر 2008، خلال الانهيار سوبريم. (اقرأ المزيد عن هذه الفوضى في سوبريم سبيشيال فيتور )

صندوق الاحتياطي الرئيسي انخفض صندوقه الرئيسي إلى 97 سنتا للسهم الواحد. لأن هذا كان صندوقا مملوكا للمستهلك، أدى الانخفاض إلى خسائر واسعة للمستثمرين وذعر واسع النطاق.

واستثمر الصندوق الذي مقره نيويورك 785 مليون دولار في سندات ليمان براذرز وغيرها من حيازات الديون. عندما أعلن ليمان براذرز الإفلاس في 15 سبتمبر 2008، انخفضت القيمة الصافية للممتلكات إلى الصفر تقريبا. وفي حين أن صندوق الاحتياطي الأساسي كان لديه أكثر من 60 مليار دولار في سندات أخرى وأذون خزانة الولايات المتحدة، فإن انهيار ليمان براذرز قاد المستثمرين إلى سحب الأموال من الصندوق بسرعة وبقوة كاملة. وبحلول الساعة الثالثة من بعد ظهر يوم الإعلان، رأى الصندوق أن صافي قيمته ينتقل من 62 دولارا. 6 بلايين دولار إلى 23 مليار دولار - وهو ما يزيد على 40 مليار دولار في عمليات السحب. دراسة حالة: انهيار ليمان براذرز )

كان الحصول على إخطار أقل من الصندوق الاحتياطي الرئيسي هو سقوط صندوقين آخرين أصغر:

  • العائد الاحتياطي بلوس فوند، الذي انخفض إلى 97 سنتا للسهم الواحد
  • صندوق الاحتياطي الدولي للسندات، الذي انخفض إلى 91 سنتا للسهم الواحد

يمكن ربط ارتباط الاحتياطي الرئيسي بالاحتياطي الأساسي بعلاقاته العميقة بتاريخ سوق المال. وقد تم تطوير هذا الصندوق من قبل بروس بنت، التي يشار إليها عادة باسم "أب صناعة صناديق الأموال"، في عام 1970. وكان أول صندوق سوق المال الاستهلاكي للعمل في السوق المفتوحة، وبالتالي كان يعتقد أنها مستقرة عموما. الوقود الذي الاحتياطي الفيدرالي الانهيار سوبريم .

الأموال الساقطة المحفوظة في حين أن اثنين فقط من صناديق سوق المال قد كسرت علنا، العديد من الأموال الأخرى فقدت قيمة في خطر الاستثمارات ولكن تم حفظها من قبل الشركات الأم ذات الأصول الكبيرة قبل التأثير على المساهمين.

على سبيل المثال، في عام 1994، تم الإفراج عن أكثر من 20 صندوقا من أسواق المال خلال إفلاس مقاطعة أورانج بولاية كاليفورنيا، وكان لدى العديد من الأموال حيازات في ديون البلدية للمقاطعة والإفلاس تعرضها لمشاكل السيولة.

وبالمثل، شهدت فترة ال 13 شهرا الممتدة بين أغسطس / آب 2007 وأكتوبر / تشرين الأول 2008 21 شركة من الشركات الأم تغرس الأموال النقدية في صناديقها النقدية لتجنب كسرها.

للحفاظ على سمعة المستثمرين

  • للحفاظ على ثقة المستثمرين في ارتفاع
  • للحفاظ على سيولة الأصول أعلى من 999 <لتجنب الذعر في السوق <
  • الاستنتاج
  • صناديق سوق المال يمكن أن يكون عوائد مثيرة للإعجاب، وخاصة عندما مكدسة ضد الحسابات المصرفية المؤمنة فديك، ولكن في الأوقات الاقتصادية الصعبة كسر باك هو احتمال حقيقي أن المستثمرين الذكية لا يمكن تجاهلها.(لمعرفة المزيد، اقرأ

حسابات التوفير بالأسواق المالية .