التداول من الداخل هو مصطلح يستحضر رؤى الغرفة الخلفية غير القانونية التي تتعامل مع شراء وبيع الأسهم على المعلومات غير المتاحة للجمهور. لقد سمعنا جميعا عن حالات التداول غير المشروع من قبل رؤساء الشركات، ولكن يتم شراء الآلاف من الأسهم وبيعها أسبوعيا من قبل المطلعين على الشركات. هذا النشاط من الداخل هو قانوني تماما طالما يتم اتباع المبادئ التوجيهية المناسبة. الأهم من ذلك، قد يكون أداة قيمة تساعدك على تعزيز الصفقات الخاصة بك.
التعريفات واللوائح
يعرف الداخل بأنه ضابط أو مدير أو مالك بنسبة 10٪ أو أكثر من فئة من أسهم الشركة. وهذا ليس فقط المديرين التنفيذيين الذين يعملون في الشركات، ولكن أيضا الكيانات الأخرى مثل صناديق الاستثمار المشترك، صناديق التحوط أو المؤسسات التي تحتفظ بمبلغ يساوي أو يزيد عن 10٪ من الأسهم المصدرة والقائمة.

على المطلعين اتباع مجموعة صارمة من القواعد التي تحددها لجنة الأوراق المالية والبورصة (سيك)، والتي تشمل الإبلاغ عن أي تجارة في الوقت المناسب. وقد شددت هذه القواعد من قبل اللجنة لتعريف أكثر وضوحا الظروف التي يمكن أن المطلعين التجارة، وزيادة تحريك جداول لصالح الجمهور.

في أعقاب عدد من فضائح وول ستريت، شارك الكونغرس الأمريكي في جهود تنظيف. وفي أعقاب إزاحة إنرون، سن الكونغرس قانون ساربينز أوكسلي المثير للجدل لعام 2002. وقد كلف هذا القانون بعض التغييرات القوية في متطلبات الإبلاغ. وفقا ل لون جيربر، مدير البحوث من الداخل مع طومسون المالية، مطلوب الآن المطلعين على الإبلاغ عن الصفقات في اليوم الثاني بعد الصفقة، بدلا من اليوم العاشر من الشهر التالي للتجارة كما هو مطلوب بموجب القواعد القديمة. هذا الشرط الإبلاغ يقطع شوطا طويلا نحو تسوية الملعب للمستثمرين التجزئة، مما يجعل البيانات من الداخل أداة أكثر فعالية بكثير وفي الوقت المناسب في هذه العملية.

-

البيانات
الشكل 1 هو الرسم البياني ل S & P 500. بالنسبة للشكل 2، وهو رسم بياني شريطي لنسبة الأسهم الداخلية المباعة للأسهم المشتراة بالدولار، قدمت طومسون المالية من الداخل البيانات، والتي تم رسمها بعد ذلك باستخدام برنامج جدول البيانات ثم شيدت في مخطط شريطي.

الشكل 1 - الرسم البياني الأسبوعي ل S & P 500 بين عامي 1997 و 2003. الأرقام أدناه السعر تتوافق مع فترات البيع من الداخل المنخفض (شراء عالية) والأرقام فوق الرسم البياني للسعر لفترات من ارتفاع في الداخل بيع في الشكل 2. الخطوط الخضراء هي أعلى مستوى في 30 يوما والخطوط الحمراء، وأدنى مستوياته في 30 يوما. الرسم البياني المقدمة من ميتاستوك. كوم

الذي اتبع زمام الأمور من المطلعين قد فعلت بشكل جيد للغاية. وعندما كانت النسبة عند مستويات مرتفعة، كان المطلعون يبيعون. البيانات المقدمة من طومسون المالية.

وهناك عدد من المنشورات تقارير المعاملات الداخلية الأسبوعية من البيانات المقدمة من طومسون المالية.هناك مصدران معروفان هما وول ستريت جورنال "إنزيدر سبوتليت" و بارون تقارير المعاملات الداخلية. كما تتوفر بيانات المعاملات الداخلية المجانية على الأسهم الفردية من مواقع مثل Yahoo! المالية. انها مسألة بسيطة لتحميل البيانات كل أسبوع في جدول البيانات وتحليلها في برنامج الرسوم البيانية المفضلة لديك.

تحليل البيانات الداخلية ما هي العلاقة بين المعاملات الداخلية وأسعار الأسهم خلال السنوات الست الماضية؟ وفي الوقت الذي نقوم فيه بتحليل هذه المخططات، يمكننا تحديد ما إذا كان نشاط الشراء من الداخل (عندما تكون النسبة منخفضة للغاية) قد تزامن مع الأوقات الجيدة للشراء في السوق، وما إذا كانت مستويات عالية جدا من نشاط البيع من الداخل (عندما تكون النسبة مرتفعة) أن الوقت مناسب للبيع. كما ترون من الشكلين 1 و 2، التجار الذين أخذوا إشارات من المطلعين عندما اشتروا (نسبة بيع / شراء كان أدنى) قد فعلت بشكل جيد. نقاط منخفضة في النقاط 1 و 3 و 5 و 7 (في الشكل 2) في السوق الثور، خلالها المطلعين كانوا يقومون بأكبر قدر من الشراء، وكان صافي التجار المقلدين عوائد ممتازة. في السوق الدب، وشراء عندما فعلت المطلعين في النقاط 10 و 12 و 14 و 16 كانت استراتيجية جيدة، على الرغم من أنك قد تم التداول ضد هذا الاتجاه.

ما هي العلاقة بين المعاملات الداخلية وأسعار الأسهم خلال السنوات الست الماضية؟ وفي الوقت الذي نقوم فيه بتحليل هذه المخططات، يمكننا تحديد ما إذا كان نشاط الشراء من الداخل (عندما تكون النسبة منخفضة للغاية) قد تزامن مع الأوقات الجيدة للشراء في السوق، وما إذا كانت مستويات عالية جدا من نشاط البيع من الداخل (عندما تكون النسبة مرتفعة) أن الوقت مناسب للبيع. كما ترون من الشكلين 1 و 2، التجار الذين أخذوا إشارات من المطلعين عندما اشتروا (نسبة بيع / شراء كان أدنى) قد فعلت بشكل جيد. نقاط منخفضة في النقاط 1 و 3 و 5 و 7 (في الشكل 2) في السوق الثور، خلالها المطلعين كانوا يقومون بأكبر قدر من الشراء، وكان صافي التجار المقلدين عوائد ممتازة. في، شراء عندما المطلعين في النقاط 10 و 12 و 14 و 16 كان يمكن أن تكون استراتيجية جيدة، على الرغم من أنك قد تم التداول ضد هذا الاتجاه.

ماذا عن بيع عندما المطلعين؟ وفقا لجربر، شراء من الداخل هو إشارة جيدة لمتابعة ولكن من الداخل بيع هو أصعب قليلا. يستخدم المطلعون الأسهم والخيارات المقيدة (التي يتم إصدارها بدلا من النقد) لتكملة أو في بعض الحالات، تحل محل الرواتب العادية تقريبا، لذا فإن استخدام هذه البيانات لتحديد وقت البيع أقل دقة. عندما يقوم المطلعون بشراء الأسهم الخاصة بهم، يفعلون ذلك لأنهم يعتقدون أن السهم آخذ في الارتفاع. ولكن عندما يبيعون، يمكنهم القيام بذلك لعدد من الأسباب، ليس فقط لأنهم يعتقدون أن قيمة السهم قد تنخفض.

قال فيل روث، المحلل الفني البارز لشركة ميلر تاباك وشركاه، ضيف متكرر على نبك وأحد أوائل المستلمين لتسمية فني سوق تشارترد، أن هذا في البريد الإلكتروني يرد على أسئلة حول المبيعات الداخلية: << "من المهم أن نتذكر أن معظم المطلعين هم المستثمرين، وليس التجار، وأنها تميل إلى شراء أسهم في الشركة عندما تكون رخيصة وبيعها عندما تكون باهظة الثمن.فهي ليست بدافع من الاتجاهات كما التجار. وقد أثبتت المعاملات الداخلية أن تكون شراء أفضل من مؤشر البيع في تجربتي للأسباب التي تحددها [في الفقرتين أعلاه]. "

وهذا قد يفسر لماذا لم يمثل السوق كما هو موضح في مؤشر S & P 500 (الشكل 1) انخفاض كبير في كل مرة من الداخل بيع / شراء نسبة ضرب مستويات عالية.باتباع الرصاص المطلعين لبيع كما يتضح من الشكل 2 في النقاط 2 و 4 و 6، والتاجر قد تركت من الاتجاه الصعودي التي تلت بيع عندما لم يكن المطلعون قد بدأوا في الدفع حتى بدأ السوق في التحول في النقطة 8 و 9.

خلال سوق الدب، كان البيع مع المطلعين في النقاط 11 و 13 و 15 استراتيجية أفضل، يجب أن لا تستخدم المستوى المدقع من بيع من الداخل في سوق الثور كإشارة بيع مستقلة، فإنه يسأل السؤال: عندما المطلعين تفريغ أسهمهم مثل ليس هناك غدا، هو حقا أفضل وقت لشراء؟

الخلاصة - تذكر استخدام أدوات أخرى

هناك القليل من الضعف يمكن أن يكون مؤشر الشراء والشراء من الداخل أداة فعالة للتأكيد على التجارة عند استخدامها بالاقتران مع مؤشرات فنية أخرى مثل خطوط الاتجاه ومتوسط ​​حركة الانتقال من قبل أولئك الذين يعرفون كيفية قراءة العلامات.
من الضروري عند استخدام أي مؤشر معنويات أن يتم كسر خط الاتجاه قبل اتخاذ إشارة، ولكن من الواضح أن المعاملات الداخلية قدمت إشارات إنذار مبكر مفيدة في السنوات الست الماضية. لمزيد من المعلومات عن التداول الداخلي انظر

عندما المطلعين شراء، يجب أن تنضم لهم؟ و كشف التداول من الداخل .