شركة سينتين (نك نسنتين Corp. 32-0٪ 74 هيستوك 4. 2. 6 ) قدمت للمستثمرين عرضا نهائيا واحدا لعام 2015، تضمن تعزيزا لتوجيهات عام 2015 وإرشادات أولية لعام 2016، والتي تفوق التوقعات بشكل طفيف عند التكيف مع العديد من التغييرات.

- <>>

سينتين بيرفورمانس إس ستيدي

كان سينتين أداء قويا للغاية لسنوات عديدة، وعلى الرغم من انخفاض بنسبة 35٪ من الذروة إلى الحوض الصغير بعد الإعلان عن شراء شبكة الصحة، 19. 1٪ هذا العام (S & P500 بنسبة 1٪). ويأتي ذلك بعد عدة سنوات من التفوق الكبير أيضا.

وقد جاء جزء كبير من الزيادة على مدى السنوات القليلة الماضية في أعقاب تسارع خط في الرعاية المدارة مديكيد، وهي الشريحة الأسرع نموا من التأمين الصحي. وكان النمو السريع كافيا لتدعيم أداء المخزون بينما ينتظر المستثمرون زيادة الهوامش.

الآن، بعد بعض التقدم في عامي 2014 و 2015، مع انتقال الشركة إلى عام 2016 بدأت أرى علامات واضحة على تحسن في الأرباح. قدمت سينتين التوجيهات الأولية لعام 2015 التي تدعو إلى تحقيق نمو أعلى بنسبة 97٪ بما في ذلك شبكة الصحة (أقدر النمو على أساس مستقل هو ما يقرب من 18٪ -22٪ على افتراض أن شبكة الصحة تغلق يوم 2/1/16 وتنمو بنسبة 10٪ عن عام 2015) ، غاب إبس (تكاليف الاندماج السابق) نمو 17٪، وهو أقرب إلى 26٪ إذا افترضنا الصحة صافي تراكم والنمو إبس النقدية من 31٪. إن مقاييس إبس المستقلة هي أعلى بقليل من تقديراتنا وكذلك تقديرات ستريت على الرغم من أنه يبدو أن إجماع الشارع على الإيرادات أعلى قليلا من مستوى التوجيه. هذا هو قبل أن يكون لدى سينتين سجل قوي من المحافظة في توجيهاتها الأولية كما يتضح من دفعة أخرى لتوجيه 2015 إبس الحالي.

-

نظرة مستقبلية

قبل أن أنتقل إلى نظرة أكثر تفصيلا في عام 2016، ألاحظ أن شركة سينتين ترفع إرشاداتها عن ربحية السهم لعام 2015. ولم يكن هناك أي تغيير في الإيرادات (يعرف على أنه أقساط بالإضافة إلى إيرادات الخدمات ) التوقعات، لا يزال في حدود 21 $. 0 إلى 21 دولارا. 3 بلايين. ومع ذلك، يرى سينتين الآن إبس لعام 2015 القادمة في مجموعة من 2 $. 90 إلى 2 دولار. 94 للسهم الواحد. نقطة الوسط من $ 2. 92 للسهم الواحد مقارنة بتقديراتنا الحالية البالغة 2 دولار أمريكي. 88 وإجماع الشارع في $ 2. 88 للسهم الواحد. وكانت التوجيهات السابقة ل إبس في حدود 2 دولار. 84 إلى 2 دولار. 90 للسهم الواحد. كما تذكير، قبل عام قدم سينتين التوجيه الأولي لعام 2015 إبس في حدود $ 2. 53 إلى 2 دولار. 68 سهم للسهم الواحد (مقسمة). مع ذلك، فإن منتصف عام 2015 التوجيه إبس الحالي هو الآن 12. 3٪ أعلى من العام الماضي.

وبالنظر إلى عام 2016، فإن مشاريع سينتين التي عدلت ربحية السهم المحسوبة بما في ذلك تراكم من شبكة الصحة ستندرج في حدود 3 دولارات. 55 إلى 3 دولارات. 85، وهو ما يمثل نموا بنسبة 26٪ تقريبا مقارنة بعام 2014 (باستخدام نقاط الوسط). وألاحظ أن ربحية السهم المعدلة لعام 2015 تستثني تأثير 0 دولار.من 65 إلى $ 0. 70 للسهم الواحد من صافي الصحة نفقات الاندماج ذات الصلة. عندما أعلنت شركة "سينتين" عن صفقة "هيلث نت" في يوليو، ذكرت الشركة أن "نت هيلث نت" ستكون 10٪ تتراكم مع إبس (20٪ إلى إبس النقدية) في السنة الأولى. إذا افترضت أن الصفقة الصحية الصافية تغلق في 1 فبراير 2016 (سينتين هو ببساطة ذكر "أوائل 2016")، وأقدر أن تراكم سيكون حوالي 8٪ إلى 2016، أو ما يقرب من 0 $. من 26 إلى $ 0. 28 للسهم الواحد لعام 2016. مع ذلك، وأعتقد أن سنتين يعني ضمنا مستقل المبادئ التوجيهية غاب إبس لعام 2016 من 3 $. 29- $ 3. 52 للسهم الواحد.

الخلاصة

عموما، وأعتقد أن الافراج عن استقبالا حسنا. في حين أن الشركة تعتذر توقعاتها الأساسية، أتوقع أن نسمع المزيد عن المساهمات في الإيرادات من الصحة نت وإرث سينتين في يوم المستثمر. وما زلت أرى تسارعا في السطر العلوي، مع تدفق هادف وصولا إلى النتيجة النهائية. وبطبيعة الحال، هذه هي على أساس الانتهاء السلس والتكامل من الصحة نت وأنا لن يكون رؤية كاملة في تلك النتائج لمدة 7 أشهر أخرى.