قد يرغب المستثمرون الذين يفكرون في أوراق مالية ذات دخل ثابت في البحث عن سندات الشركات التي وصفها البعض بأنها آخر استثمار آمن. ومع تراجع عائدات العديد من الأوراق المالية ذات الدخل الثابت بعد الأزمة المالية، جعلت أسعار الفائدة التي تدفعها سندات الشركات أكثر جاذبية. سندات الشركات لديها مزايا وعيوب فريدة من نوعها.

عوائد قوية

سحب رئيسي من سندات الشركات هو عوائد قوية. وانخفضت عائدات بعض السندات الحكومية مرارا وتكرارا إلى مستويات قياسية جديدة. باعت الحكومة الأمريكية سندات الخزانة لمدة 30 عاما بقيمة 12 مليار دولار مقابل عائد قدره 2. 172٪ في 13 يوليو 2016، محطمة الرقم القياسي السابق البالغ 2. 43٪ الذي تم تحديده في يناير 2015. كما غمرت عائدات السندات الألمانية لمدة 10 سنوات في سجل منخفض الأراضي، وبيع مع العائد من السلبية 0. 05٪.

- 1>>

وعلى النقيض من هذه المستويات القياسية، فإن سندات الشركات التي تمثل شركات عالية الجودة وتستحق من 7 إلى 10 سنوات دفعت 3. 14٪ عائدات في 14 يوليو 2016. قبل عام، كانت هذه الأوراق المالية تدفع العائد من 3. 92٪.

السيولة

العديد من سندات الشركات في السوق الثانوية، والتي تسمح للمستثمرين بشراء وبيع هذه الأوراق المالية بعد إصدارها. وبذلك، يمكن للمستثمرين أن يستفيدوا من بيع السندات التي ارتفعت في الأسعار، أو شراء السندات بعد انخفاض الأسعار.

يتم تداول بعض سندات الشركات بشكل رقيق. يجب على المشاركين في السوق الذين يبحثون عن بيع هذه الأوراق المالية أن يعرفوا أيضا أن العديد من المتغيرات يمكن أن تؤثر على معاملاتهم، بما في ذلك أسعار الفائدة، والتصنيف الائتماني لسنداتهم وحجم موقفهم.

خيارات واسعة النطاق

هناك أنواع عديدة من سندات الشركات، مثل السندات قصيرة الأجل ذات آجال استحقاق خمس سنوات أو أقل، والسندات متوسطة الأجل التي تنضج في خمس إلى 12 سنة والسندات طويلة الأجل التي تنضج في أكثر من 12 عاما.

ما وراء اعتبارات النضج، قد تقدم سندات الشركات العديد من هياكل القسائم المختلفة. السندات التي لديها معدل صفر القسيمة لا تجعل أي مدفوعات الفائدة. وبدلا من ذلك، تصدر الحكومات والوكالات الحكومية والشركات سندات بأسعار فائدة صفرية بسعر مخفض للقيمة الاسمية. تدفع السندات ذات معدل القسيمة الثابت نفس سعر الفائدة حتى تصل إلى أجل الاستحقاق، عادة على أساس سنوي أو نصف سنوي.

تستند أسعار الفائدة على السندات ذات أسعار القسائم العائمة إلى معيار مرجعي، مثل مؤشر أسعار المستهلك أو سعر الفائدة بين البنوك في لندن (ليبور)، مع إضافة عدد معين من النقاط الأساسية إلى المؤشر المعياري . تتغير مدفوعات الفائدة مع المعيار.

يوفر معدل القسيمة خطوة دفعات الفائدة التي تتغير في أوقات محددة سلفا، وعادة ما تزيد. معظم هذه الأوراق المالية تأتي مع حكم الاتصال، وهذا يعني أن المستثمرين يحصلون على سعر الفائدة الأولي حتى تاريخ المكالمة.بعد الوصول إلى تاريخ الدعوة، والمصدر إما استدعاء السندات أو رفع سعر الفائدة.

المخاطر

أحد المخاطر الرئيسية لسندات الشركات هو مخاطر الائتمان. في حالة خروج المصدر من العمل، قد لا یستلم المستثمر دفعات الفائدة أو یحصل علی عائدھ الرئیسي. وهذا يتناقض مع السندات التي أصدرتها حكومة ذات تصنيف ائتماني مرتفع، حيث يمكن لهذا الكيان أن يزيد نظريا الضرائب لدفع المبالغ إلى حاملي السندات.

خطر آخر ملحوظ هو خطر الحدث. وقد تواجه الشركات ظروفا غير متوقعة يمكن أن تقوض قدرتها على توليد التدفقات النقدية. تعتمد مدفوعات الفائدة - أو سداد أصل الدين - المرتبطة بالسندات على قدرة المصدر على توليد هذا التدفق النقدي. ويمكن لسندات الشركات أن توفر تدفق دخل موثوق للمستثمرين. وأصبحت هذه الأوراق المالية القائمة على الدين جذابة بشكل خاص بعد الأزمة المالية، حيث ساعد التحفيز الذي قام به البنك المركزي على دفع الغلة على العديد من الأوراق المالية ذات الدخل الثابت. يمكن للمستثمرين المهتمين الاختيار من بين العديد من أنواع مختلفة من سندات الشركات، وهذه الأوراق المالية في كثير من الأحيان تتمتع سيولة كبيرة. ومع ذلك، سندات الشركات لديها أيضا عيوب فريدة من نوعها.