هناك الكثير من الفرص للمراهنة على سوق الأسهم. ولكن من أين تبدأ؟

البائع الشهير الشهير جيمس تشانوس، رئيس ومؤسس صندوق التحوط كينيكوس أسوسياتس، لا يزال يعبر عن عمقه الشديد للصين، جنبا إلى جنب مع الشركات المرتبطة البنود عالية التذكرة، مثل الأعمال الفنية، والكميات الكبيرة التي تعتمد على البقعة المحاسبة ل غوسي حتى ميزانياتهم.

في المقابلات التي أجريت في مؤتمر بدائل سكاي بريدج في لاس فيغاس، قام تشانوس بإدراج تلك المواضيع، مشيرا إلى أن حملة الحكومة الصينية في الاحتيال في مكة المكرمة في ماكاو قد تضر شركات الألعاب بالتعرض للصين. ولم يشر شانوس الى شركات محددة لها مثل هذا التعرض، لكنه قال انه "قلق" من ان الشركات الامريكية التى تدير الكازينوهات فى ماكاو كانت فى اشتباكات القمع. "لن نكون أطول الكازينوهات ماكاو. "

- <>>

بعض شركات الكازينو الكبيرة التي تتخذ من الولايات المتحدة مقرا لها تشمل عمليات ماكاو وين ريسورتس Ltd. (وين وينوين ريسورتس Ltd151 39 + 0 87٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) مغم ريسورتس إنترناشونال (مغم) مغمجم ريسورتس إنترناشونال 31. 71 + 1. 44٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) ولاس فيغاس ساندز كورب (لفس لفسلاس فيغاس ساندز Corp. 55 + 1. 02٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ). (لمزيد من المعلومات عن شركات الكازينو الأمريكية العاملة في ماكاو، راجع: هل ستبقى ماكاو أفضل رهان لكازينو المستثمرين؟ )

حذار الدب

الباعة القصيرة مثل تشانوس هي الدببة سوق الأسهم. إن بيع الأسهم على المدى القصير ينبع من الاعتقاد بأن سعر الأمن سينخفض، مما يمكن من شرائه مرة أخرى بسعر أقل لتحقيق الربح. وعادة ما يقترض البائع الضمان ثم يعيده بعد أن تنخفض قيمة السهم. البيع القصير هو استراتيجية عالية المخاطر. (لمزيد من المعلومات حول هذا الموضوع، راجع نظرة عامة على البيع القصير)

- 3>>

تشانوس تعمل أساسا 180 درجة مختلفة عن الشهير "شراء وعقد" المستثمر والمؤسس والرئيس التنفيذي لشركة بركشير هاثاواي (برك-A برك-أبركشير هاثواي Inc280، 170. 00-0 11٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) وارن بافيت، الذي يشتري الشركات التي يعتقد أنها تقدر إلى حد ما مع أساسيات الصوت على المدى الطويل. تشانوس يجعل الرهانات ضد الشركات التي لا يحب، في كثير من الأحيان بعد الكشف عن العيوب المحاسبية، ومن ثم يحمل عليها على المدى الطويل. وكان من أشهر شورته تاجر الطاقة المفلسة شركة إنرون، التي انخفضت من أكثر من 90 دولارا في صيف عام 2000 إلى حوالي دولار واحد بحلول نهاية العام المقبل.

الصين تنفق الإنفاق

قام المشترون الصينيون الأثرياء بتخفيض المشتريات الراقية من الساعات فائقة التكلفة، كما قامت الحكومة الصينية مؤخرا بتدليس الاحتيال في الصين.واتهم المسؤولون الصينيون هذا الشهر جلاكسو سميث كلاين بلك (غسك GSKGlaxoSmithKline36 14-0 03٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) المدير التنفيذي لقول مرؤوسيه لإنشاء شبكة الرشوة الكبيرة الناتجة في زيادة أسعار الأدوية والإيرادات غير المشروعة من 150 مليون $.

وقال في مقابلة مع شبكة "سي إن بي سي" الأسبوع الماضي "إن المنطقتين اللتين أعتقد أنهما يشعران به الآن هي السلع الفاخرة والعقارات". واضاف "انها واحدة من الأسباب انهارت المعاملات العقارية في الصين هذا العام. والثالثان هما رأس المال الطائر من حيث العقارات والعقارات الأجنبية - سوثيبي's (بيد بيدسوثبيس 45. 50-7 93٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) - وماكاو. نحن نشعر بقلق متزايد من أن حملة القمع تلوح في الأفق في ماكاو. "

أسعار الفن السخيفة

يشهد تشانوس قدرا كبيرا من الزغب في تسعير عمل الفنانين الذين يعيشون، مؤكدا قلقه من سوثبي. وقال "نحن قصيرة سوثيبي". "نحن نعتقد في هذه المرحلة في دورة الفن المعاصر نحن نشهد الكثير من السخف. "

الفن المعاصر هو ما يتحرك في المزاد العلني الآن، مشيرا إلى أمثلة من المزادات عالية الثمن للفنانين الحية. هذا يتعلق تشانوس. "وعادة عندما يحصل سوق الفن سخيفة، فإنه عادة ما يكون الوقت ليكون الخروج من سوثبي. ما يهمنا حقا هو أن الكثير من العمل ليس في الفنانين الذين ماتوا، لتكون حادة. انها في الفنانين الشباب الذين لا تزال تنتج الكثير من الفن، وبهذه الأسعار سوف تنتج أكثر من ذلك. "

حذر من التراكيب

تشانوس تشكك أيضا في نموذج الأعمال التجارية لشركة فاليانت فارماسيوتيكالز انترناشونال Inc. (فركس فركسفاليانت فارماسيوتيكالز إنترناشونال إنك 04 + 4 79٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2 6 )، التي شاركت في عشرات عمليات الاندماج منذ إنشائها في عام 2010 من خلال الجمع بين فاليانت وبيوفيل. قدم فاليانت مؤخرا عرضا معاديا لشركة أليرغان Inc. (أغن أغلرغان PLC174 34-0 33٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، مما يجعل البوتوكس.

في مثال على المراجحة الاندماج، وقد قلل فالينت ولها موقف طويل ل أليرغان.

"نحن مختصرون لأنها مجموعة من التحديثات، والمجموعات المتراكمة هي مجموعة فريدة من المشاكل"، و "عادة ما يكون هذا هو السبب في فاليانت".

تشانوس ' الاعتقاد هو أن الشركة "تلعب بعض ألعاب المحاسبة العدوانية جدا" عندما يشترون الشركات وكتابة الأصول. وأضاف أن المديرين التنفيذيين لشركة فالينت يبيعون أسهمهم. "وأخيرا، الشعب الوحيد الذي هو أكثر سلبية عن فاليانت من ربما أنا من المطلعين فاليانت".

إضافة إلى أن حقيقة أن نصف دزينة من المديرين التنفيذيين قد غادروا فاليانت في العام الماضي ونصف العام. "أعني، يبدو أن هناك أن لا يكون هناك الكثير من الثقة من داخل جناح تنفيذي فالينت هنا.

التعدين تراجع

كما هو الحال مع الصين، تشانوس لا تزال قصيرة كاتربيلر شركة (كات كاتكاتربيلار المؤتمر الوطني العراقي 137.71 + 0. 79٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، وهي شركة ذات أعمال متنوعة تتداول فوق مضاعفات. وقال إن قيمة السلع مثل الحديد والفحم - والتي تساعد منتجات كاتربيلر في استخراجها - تستمر في الانخفاض، إضافة إلى أسئلته حول آفاق الشركة على المدى القريب.

"أعتقد أن الناس عموما يعتقدون أن هذه هي لعبة البناء في أمريكا الشمالية. انها 15٪ من أعمالهم "، وقال. "ربما انها تلعب النفط والغاز. كاتربيلر هي شركة متنوعة جدا. جزء كبير من أرباحها في التعدين، والتي لا تزال في الانخفاض. يتداول السهم فوق مضاعف السوق لشركة دورية، حيث حتى الإدارة قد قالوا انهم يعتقدون ان الارباح الصافية قد تكون $ 3. 50. نحن لا تحصل عليه. "

خط القاع

نظرا لأن الأسهم ترى رياحا عكسية قوية، يمكن للمستثمرين أن يأخذوا بعض النصائح من بائع قصير ناجح. وسيكون أحد العوامل الكبيرة تباطؤ النشاط الاقتصادي في الصين، من تراجع أسعار السلع الأساسية إلى انخفاض مبيعات السلع الكمالية والفن. وينبغي للمستثمرين أيضا أن ينظروا في الخطوات الأخيرة التي اتخذتها الحكومة لوقف الغش في البر الرئيسي وفي مكة المكرمة في ماكاو. عندما يتعلق الأمر الاستثمارات ذات الصلة الصين، فقي بعناية.