أكبر نقطة بيع للاستثمار في قرض أقدم هي أن القرض مضمون نسبيا. على سبيل المثال، إذا كان المقترض الافتراضي، سيتم سداد لك قبل حاملي السندات والمساهمين الأسهم الأسهم. والمشكلة هي أن الائتمان يمتد إلى مؤسسة غير استثمارية، مما يعني أن الشركة لديها تصنيف ائتماني بب + أو أقل. هذا، بطبيعة الحال، يزيد من احتمالات الافتراضي.

قد تفكر في أن التقصير لا ينبغي أن يكون مصدر قلق كبير منذ تأمين القرض. ومع ذلك، ليس هناك ما يضمن أن يتم دفع لك بالكامل. ووفقا ل كريديت سويس، فإن معدل استرداد القروض العليا منذ عام 1995 كان 70٪. هذا هو أعلى بكثير من معدل الاسترداد للسندات غير المرغوب فيه من 46٪ خلال نفس الإطار الزمني، ولكن 70٪ لا يزال غير 100٪. (لمزيد من المعلومات، راجع: كيف يتم تصنيف السندات؟ )

كبار القروض هوس

ما يحدث الآن في سوق القروض العليا هو هوس قليلا. فعلى سبيل املثال، بعد جفاف حجم القروض اجلديدة بشكل كامل تقريبا في عام 2008، انتقلت منذ ذلك الوقت إلى مستويات قياسية جديدة، محطمة بذلك مستوياتها السابقة قبل األزمة املالية. أحد أسباب الارتفاع في الحجم هو أن المستثمرين يبحثون عن عائد مرتفع حيث أنهم لا يستطيعون العثور على عائد كبير على الإطلاق في أكثر السيارات استثمارية أمنا. وقد أدى ذلك إلى قيام العديد من الشركات غير الموثوقة بإضافة ديون لتمويل عمليات الاستحواذ وإعادة تمويل الديون والتوسع حتى لو لم يكن لدى هذه الشركات إمكانات طويلة الأجل.

وقد تم بالفعل إنشاء بيئة مماثلة - ولكن ليس إلى هذا الحد - إلى عام 2008. ووفقا لمؤشر القروض المستندة إلى ستاندرد آند بورز / لستا، كان إجمالي العائد على القروض العليا للسنة 29. 1٪. وسبب عدم خوف المستثمرين من هذا الوقت هو لأن العائد الإجمالي لسوق القروض كبار في عام 2009 كان 51. 6٪. ومع ذلك، كان هذا أيضا العام الذي تدخل فيه مجلس الاحتياطي الاتحادي وساعد على دفع الاقتصاد مع برنامج التيسير الكمي. وأدى ذلك بدوره إلى أموال رخيصة ومضاربة متفشية في جميع المجالات. مجلس الاحتياطي الاتحادي: مقدمة .)

حساسة للغاية للأوضاع الاقتصادية

ما لا يدركه بعض المستثمرين هو أن ما كان من المفترض أن يحدث في عام 2009 تم تأجيله - وليس القضاء عليها - من قبل مجلس الاحتياطي الاتحادي. على سبيل المثال، إذا كان الاقتصاد يمكن أن تصمد أمام رفع سعر الفائدة، فإن مجلس الاحتياطي الاتحادي قد رفع بالفعل معدلات. ومن خلال عدم رفع أسعار الفائدة، قام مجلس الاحتياطي الاتحادي برفع يده، كاشفا أنه لا يؤمن ب "الانتعاش الاقتصادي. "البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم كانت أيضا الحمائم لنفس السبب، وهو لمحاربة الانكماش العالمي. ما هو مثير للاهتمام هنا هو أنه عندما كنت تستثمر في قرض كبار، لم يكن لديك ما يدعو للقلق الكثير عن مخاطر أسعار الفائدة.من ناحية أخرى، هناك ارتباط بين إجراءات الاحتياطي الفيدرالي وسلامة القروض العليا.

عندما بدأ مجلس الاحتياطي الاتحادي سياسته النقدية التكيفية في أوائل عام 2009، أدى إلى المال الرخيص والنمو بالديون والبيئة المخاطرة. ولكن هذا كان من المفترض أن تستمر لفترة قصيرة من الزمن للمساعدة في دفع الاقتصاد حتى تتمكن من العودة على قدميها. لقد مرت الآن ست سنوات. في نهاية المطاف، فإن جميع فقاعات الأصول التي تم إنشاؤها سوف البوب، الأمر الذي سيؤدي إلى تباطؤ في الاقتصاد والانكماش. ومن شأن ذلك أن يؤدي إلى تجفيف حجم القروض العليا وكثير من المقترضين المتعثرين نظرا لعدم تمكنهم من البقاء على قيد الحياة، ناهيك عن الازدهار، في هذا النوع من البيئة الاقتصادية. وستكون هذه المعضلة إعادة عام 2008. إن المعضلة هي أنه لا يوجد أي سبب عندما يحدث هذا، ولكن من الآمن القول أنه سيحدث في مرحلة ما على مدى الأشهر ال 18 المقبلة. قد يكون تخفيف مخاطر أسعار الفائدة جذابا، ولكن هل تريد حقا أن تتبادل مخاطر الائتمان؟ مخاطر أسعار الفائدة يمكن أن يكون لها تأثير، ولكن مخاطر الائتمان يمكن أن يمسح لك. تفكيك مجلس الاحتياطي الاتحادي المزدوج .

صناديق القروض الأقدم

معظم القروض العليا لا تتعلق بوضعك لأنها تصدر من قبل البنوك المركزية والكبرى المؤسسات المالية. كما أنها غير سائلة. ولكن، كما هو الحال مع أي شيء تقريبا في هذه الأيام، لا يزال بإمكانك العثور على إمكانية الوصول والسيولة للقروض العليا. أفضل طريقة للقيام بذلك هي عن طريق صندوق التداول المتداول (إتف) بويرشاريس سينيور لوان إتف (بكلن بكلنبورشر إتف FTII23 090. 00٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ). من خلال الاستثمار في صندوق الاستثمار الأوروبي المعارض لصندوق الاستثمار المشترك مع التعرض للقروض العليا، يمكنك أيضا تجنب الحد الأدنى من متطلبات الاستثمار. ويتداول هذا المؤشر الشائع نسبيا في إتف بمعدل 2، 615، 610 يوميا في حين ينتج 4٪. ويبلغ صافي أصولها 4 دولارات. 71 مليار درهم كما في 9 أكتوبر 2015، ونسبة نفقاتها 0. 64٪ فوق المتوسط ​​ولكنها ليست مفرطة. الأخبار السيئة هي أن بكلن قد انخفضت بنسبة 53٪ خلال ال 12 شهرا الماضية. إلقاء نظرة على صورة أكبر، فقد انخفض 7. 73٪ منذ إنشائها في 3 مارس 2011. هذا هو الحال، كيف تتوقع أن تؤدي إذا تدهورت الظروف؟ <لمزيد من المعلومات، انظر: إتف أناليسيس: بايرشاريس سينيور لوان .

للحصول على إمكانية الوصول، وليس السيولة، يمكنك أيضا النظر في الأموال مع التعرض لقروض كبار. في ما يلي بعض الأموال الشائعة إلى جانب مقاييسها الرئيسية.

بابسون غلوبال فلوتينغ ريت (بكسفاكس)

صافي الأصول: 154 دولارا. 77٪

العائد على الأرباح: 6. 99٪

أداء السنة: -7٪

الحد الأدنى للإستثمار: $ 1،000

بلاكروك معدل العائد المتغير إنف A (بفراكس)

صافي الأصول: $ 2. 65 مليار

أرباح توزيعات الأرباح: 4. 18٪

أداء سنة واحدة: -2. 13٪

الحد الأدنى للاستثمار: 1، 000

بلاكروك المضمونة محفظة الائتمان (بمساكس)

صافي الأصول: $ 343. 51 مليون

أرباح توزيعات الأرباح: 4. 18٪

أداء سنة واحدة: -2. 43٪

الحد الأدنى للاستثمار: 1، 000

كولومبيا معدل العائمة (رفراكس)

صافي الأصول: $ 907. 33 مليون

أرباح توزيعات الأرباح: 4.04٪

أداء سنة واحدة: -3. 07٪

الحد الأدنى للاستثمار: 5، 000

دوبلين معدل عائم I (دبفرك)

صافي الأصول: $ 326. 27 مليون

أرباح الأسهم: 3. 75٪

أداء سنة واحدة: -0. 70٪

الحد الأدنى للاستثمار: 100، 000

دنهام سعر الفائدة العائم (دافركس)

صافي الأصول: $ 88. 39 مليون

أرباح توزيعات الأرباح: 3. 14٪

أداء سنة واحدة: -2. 34٪

الحد الأدنى للاستثمار: $ 5، 000

يبدو أن هناك بعض الفرص المثيرة للاهتمام، ولكن ما هي المخاطر؟ ومن المفترض أن يكون الدخل الثابت جزءا مستقرا من محفظة الاستثمار. وينبغي أن يكون التركيز على الحفاظ على رأس المال في حين كسب عائد منخفض بعد آمنة. وهي ليست جزءا من المحفظة التي يجب أن تدخل فيها مخاطر الائتمان. أعلى 3 قروض مصرفية .

الخلاصة

مخاطر / مكافأة القروض العليا على مدى السنوات 1-3 القادمة ليست مواتية. عند السعي للحصول على دخل ثابت، يوصى بشدة بالنظر إلى سندات الشركات ذات المستوى الاستثماري والسندات البلدية عالية الجودة والخزائن والأقراص المدمجة قبل النظر فيها. إن الاستثمار في القروض الأقدم يشبه الاستثمار في أسهم ذات إمكانات صعودية محدودة ومخاطر سلبية كبيرة. ما هي بعض الاستثمارات ذات الدخل الثابت الآمن؟ )

لا يوجد لدى دان موسكويتز أي مواقع في بكلن أو بكسفاكس أو بفراكس أو بمكساكس أو رفراكس أو دبركس أو دفركس.