الانكماش في السوق لا يعني بالضرورة أن أموالك سوف تطير من النافذة. حتى عندما تكون الأسواق في حالة من الاضطراب، فإنه لا يزال من الممكن كسب المال على الأسهم. بالنسبة للمستثمرين الذين يواجهون هبوطا في السوق، يمكن أن تكون الأسهم ذات العائد المرتفع من الأرباح استثمارا جيدا. وفي كثير من الحالات، تكون المخزونات التي توفر عوائد مرتفعة في الغالب رهان أكثر أمانا من مخزونات النمو. ومع ذلك، يحتاج المستثمرون إلى الاعتناء - وليس كل الأسهم ذات العائد المرتفع العائد على الأرباح هي الفائزين.

- 1>>

قياس ارتفاع العائد
عائد توزيعات الأرباح يعطي المستثمرين فكرة عن أرباح الأسهم النقدية التي يمكن أن يتوقعوها من الأموال التي تعرضوا للخطر في الأسهم.

تحديد عائد توزيع الأرباح يأخذ قليلا من الرياضيات، ولكن يمكن أن تجعل (أو حفظ) ثروة. خذ، على سبيل المثال، المخزون الافتراضي من الشركة المصنعة للمخدرات: كومبانيجكل. في ديسمبر 2008، بلغت أرباح السهم 32 سنتا للسهم الواحد كل ربع سنة. مضاعفة تلك الأرباح الفصلية من قبل أربعة للحصول على أرباح سنوية قدرها 1 $. 28 للسهم الواحد. تقسيم $ 1. 28 سهم للسهم الواحد من سعر السهم في ذلك الوقت، $ 16. 55 - ويبلغ عائد توزيعات الأرباح لهذه الشركة 7. 73٪. وبعبارة أخرى، إذا قمت بشراء الأسهم كومبانيجكل في 16 $. 55، التي عقدت على ذلك، وأرباح ربع سنوية ثابتة عند 32 سنتا، سوف تتمتع العائد 7. 73٪، أو العائد، فقط من الأرباح.

في حين أن توزيعات الأرباح قد تكون ثابتة بعد ربع سنة، فإن عائد توزيعات الأرباح يمكن أن يتغير يوميا، لأنه مرتبط بسعر السهم. ومع ارتفاع السهم، ينخفض ​​العائد، والعكس بالعكس. إذا كانت أسهم جكل كانت مضاعفة فجأة في القيمة، من 16 $. 55- $ 33. 10، وسيتم خفض العائد في النصف إلى 3. 9٪. وعلى العكس من ذلك، إذا انخفضت قيمة الأسهم بمقدار النصف، فإن عائد توزيعات الأرباح سوف يتضاعف، بشرط أن تحتفظ الشركة بتوزيعات أرباحها بثبات. (للاطلاع على نظرة متعمقة على هذه النسب والنسب الأخرى، راجع برنامج تقييم نسب الاستثمار و حاسبة العائد على الأرباح .

- 3>>

الرهان في أوقات غير مؤكدة
الأسهم التي تحقق عائد توزيعات أرباح عالية يمكن أن تجعل أموالك أكثر صعوبة من معظم الاستثمارات الأخرى. ما هو أكثر من ذلك، بغض النظر عن كيفية أداء الأسهم، العائد ينتج معدل متكرر لطيفة من عائد الاستثمار. ونتيجة لذلك، يمكن أن تكون الأسهم ذات العائد المرتفع من أرباح الأسهم مكانا جيدا لوضع أموالك عندما تنخفض الأسواق. ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى أنها أقل تقلبا من غيرها من الأسهم، حيث أن المستثمرين أكثر استعدادا للاستمرار في هذه الأسهم ذات الدخل المرتفع من خلال سوق الدب.

بعد كل شيء، يمثل إجمالي العائد من السهم كلا من القيمة التي تقدر بها حصته و عائد توزيعات الأرباح. على سبيل المثال، إذا ارتفع السهم بنسبة 10٪ في القيمة وعائد توزيعات الأرباح هو 10٪، فإن العائد الإجمالي للمساهم يصل إلى 20٪. من ناحية أخرى، في حالة فقدان نفس الأسهم، فإن المساهمين سوف يعانون فقط من خسارة إذا انخفضت قيمة السهم بأكثر من 10٪ عائد توزيعات الأرباح.وفي الوقت نفسه، يمكن أن تعطي الغلة المرتفعة أرضية على قيمة السهم، نظرا لأن الانخفاض الكبير في قيمة الأسهم من المرجح أن يجتذب مستثمرين جدد للشراء على مستويات أدنى مع زيادة عائد توزيعات الأرباح.

في الواقع، لقد تبين أن المستثمرين يمكن أن يتفوقوا على مؤشرات السوق مع الأسهم ذات العائد المرتفع. أظهر مايكل أوهيجينز، الذي ساعد في لفت الانتباه إلى الاستراتيجية التي تركز على العائد، والمعروفة باسم "الكلاب من داو"، أنه من خلال الاستثمار في 10 الأوراق المالية الأعلى عوائد في مؤشر داو جونز الصناعي (دجيا)، يمكن للمستثمرين الفوز على متوسط ​​نفسه.
وفقا ل أوهيجينز، وذلك لأن ارتفاع أرباح الأسهم العائد من دجيا وعادة ما تكون المتخلفة. من خلال شراء في حين أن الأسهم هي "رخيصة" وإنتاج أرباح، يمكنك يحتمل أن تغلب استراتيجيات أخرى والسوق في المتوسط ​​في سوق أسفل. () لا توجد مخاطرة <>> <>> <>> <> <>> على الرغم من سلامتهم النسبية، لا تفترض أن استراتيجية استثمار عائد توزيع أرباح عالية خالية من المخاطر. وهناك الكثير من الأسباب التي تدعو إلى توخي الحذر في الأسهم ذات العائد المرتفع. بالنسبة للمبتدئين، يمكن أن يكون عائد توزيعات الأرباح الكبير علامة تحذير. بعد كل شيء، سعر السهم منخفض نسبيا، مما يشير إلى أن المستثمرين أقل حماسا بشأن توقعات نمو الشركة في المستقبل أو، والأسوأ من ذلك، فإن الشركة في ورطة. إذا كانت الشركة غير قادرة على الحفاظ على أرباحها وهناك تباطؤ في النمو، فإنه يمكن أن يكون تحذيرا لتوجيه واضح من الأسهم، حتى لو كان العائد على أرباح عالية. تأكد من أن الشركة ليست في الكثير من المتاعب أن خفض أرباح يمكن أن يكون في الأعمال. (استكشاف الحجج ضد وضد سياسة توزيع أرباح الشركات وتعلم كيف تحدد الشركات كم تدفع في كيف ولماذا تدفع الشركات أرباحا؟

)
دعونا نتظاهر كومبانيجكل تواجه هذا النوع من التنمية. وكان عائد توزيعات الأرباح الضخم البالغ 73٪ في نهاية عام 2008 يعتمد إلى حد كبير على انخفاض قيمة الأسهم بسرعة. منذ عام 2004، انخفض سهم جكل بنسبة النصف تقريبا، حيث أن بعض الأدوية الكبرى للشركة واجهت انتهاء صلاحية براءات الاختراع وفشلت الشركة في خلق منتجات جديدة. في محاولة لدفع أرباحها، في يناير 2009 أعلنت جكل عزمها على الحصول على المخدرات عملاق وسي. ولتمويل الصفقة، اضطرت الشركة إلى خفض أرباحها إلى النصف، مما ترك المستثمرين الذين يركزون على عائد توزيعات الأرباح مع عوائد أقل بكثير للتوقع. (لمعرفة المزيد عن إمكانية حدوث هذه المشكلة، اقرأ

هل توزع أرباحك في خطر؟ ) ما الذي تبحث عنه في العائد المرتفع

كما هو الحال دائما، لا تعتمد على عائد توزيعات الأرباح فقط إلى تحديد المرشحين الأسهم المناسبة. هناك معايير أخرى تحتاج إلى تذكرها عند الاستثمار في الأسهم ذات العائد المرتفع. أولا وقبل كل شيء، أن ننظر في تاريخ الأسهم. ويفضل للشركات التي لديها سجل حافل من مدفوعات الأرباح المستقرة أو المرتفعة. لا يمكن الاعتماد على الشركات التي لديها تواريخ دفع أرباح غير منتظمة لتوفير المخزن المؤقت للسلامة الذي تبحث عنه.(اكتشف القضايا التي تعقد هذه العوائد للمستثمرين في حقائق الأرباح قد لا تعرف )

قم بدراسة نسبة توزيعات الأرباح، محسوبة على أساس توزيعات الأرباح السنوية للسهم مقسوما على ربحية السهم. ویعطي عائد توزیعات الأرباح المرتفعة جنبا إلی جنب مع نسبة العائد المنخفض إشارة إلی أن الشرکة لدیھا مساحة کافیة للحفاظ علی توزیعات الأرباح عندما تصبح الأوقات صعبة.
وبالمثل، فحص المتطلبات النقدية الحالية والمستقبلية للشركة. وعادة ما تقوم الشركات بتوزيع أرباح نقدية فقط عندما تنتج فائضا نقديا. ولكن في الأوقات العجاف، قد يكون النقد أقل في الباب، أو قد تحتاج الشركة إلى نقد للنفقات الرأسمالية، والتوسع أو عمليات الاندماج والاستحواذ، وفي هذه الحالة قد تضطر إلى تخفيض أو إلغاء توزيعات الأرباح. لذلك، حتى عندما تبحث عن الأسهم مع عوائد أرباح عالية، فمن المهم للتأكد من أن الشركة يمكن مسح العقبات المالية الأخرى. (للمزيد من المعلومات، اقرأ نسب التدفق النقدي: نسبة توزيعات الأرباح و

قوة توزيع الأرباح

) الخلاصة مكان عظيم للاستثمار في الانكماش. وبالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن حماية رأس مالهم، فإن عائد توزيعات الأرباح المرتفعة يوفر حاجز أمان في أسواق غير مؤكدة. ولكن تذكر أن الشركات يمكن أن تبدأ أو توقف عن دفع أرباح في أي وقت، لذلك من المهم عدم اتخاذ الأمن الكاذب من هذه الأنواع من الأسهم.