التعويض التنفيذي هو أمر مهم جدا يجب مراعاته عند تقييم فرصة الاستثمار. وقد ال يكون لدى المدراء التنفيذيين الذين يتم تعويضهم بشكل غير مناسب حافزا على األداء بما يحقق مصلحة المساهمين، مما قد يكون مكلفا بالنسبة للمساهمين. وفي حين جعلت القوانين واللوائح الجديدة التعويض التنفيذي أكثر وضوحا في إيداعات الشركات، فإن العديد من المستثمرين لا يزالون جاهزين فيما يتعلق بكيفية إيجاد وقراءة هذه التقارير الهامة. هذه المقالة سوف نلقي نظرة على أنواع مختلفة من التعويض التنفيذي وكيف يمكن للمستثمرين العثور على وتقييم المعلومات التعويض. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، راجع استخراج البيانات للاستثمار و رفع الغطاء عن تعويض الرئيس التنفيذي .

أنواع التعويضات التنفيذية
هناك العديد من أشكال التعويض التنفيذي التي تقدم مجموعة متنوعة من المزايا الضريبية وحوافز الأداء. وفيما يلي أكثر الأشكال شيوعا:

1. تعويض نقدي - هذا هو مجموع التعويضات العادية عن الراتب النقدي التي تتلقاها السلطة التنفيذية للسنة.
2. خيارات المنح - هذه قائمة بجميع الخيارات الممنوحة للسلطة التنفيذية. وتشمل المعلومات أسعار الإضراب وتواريخ انتهاء الصلاحية. () التعويض المؤجل - هذا هو التعويض الذي يؤجل حتى وقت لاحق التعويض عن الخلاف على الخيار و
3. التاريخ، عادة لأغراض الضرائب. ومع ذلك، فإن التغييرات في اللوائح قد قللت من شعبية هذا النوع من التعويض. خطط الحوافز طويلة الأجل
4. - تشمل خطط الحوافز طويلة الأجل جميع التعويضات المرتبطة بالأداء لأغراض الضرائب. وتفضل قوانين الضرائب الحالية دفع تعويضات من نوع الأداء. الحزم التقاعدية
5. - هذه هي الحزم المقدمة للمديرين التنفيذيين بعد تقاعدهم من الشركة. هذه مهمة لمشاهدة لأنها يمكن أن تحتوي على ما يسمى "المظلات الذهبية" للمديرين التنفيذيين الفاسدين. (لمزيد من المعلومات، انظر صفحات من دليل التشغيل التنفيذي لشركة باد سيئة .) الامتيازات التنفيذية
6. - هذه هي الامتيازات الأخرى المختلفة التي تعطى للمديرين التنفيذيين، بما في ذلك استخدام طائرة خاصة وسداد تكاليف السفر وغيرها المكافآت. وهذه توجد في الحواشي. (لمعرفة المزيد، راجع الحواشي السفلية: ابدأ القراءة ذي فين برينت .)

العثور على تعويض تنفيذي

يمكن الاطلاع على جميع المعلومات المتعلقة بالتعويضات التنفيذية في الملفات العامة لدى لجنة الأوراق المالية والبورصة. ويكلف المجلس الأعلى للتعليم بأن جميع الشركات العامة تكشف عن مقدار ما تدفعه من مدراءها التنفيذيين، وكيفية استخلاص هذا المبلغ ومن يشارك في تحديد الأجور. يتم الكشف عن المعلومات نفسها في عدة مواقع، بما في ذلك:

النموذج 8-K

• : يمكن استخدام الإيداع الحالي للحدث للإفصاح عن معلومات التعويض إذا كان الحدث مرتبطا بالتغييرات في سياسات التعويضات و / أو الإجراءات. النموذج 10-K
• : يستخدم التقرير السنوي للإفصاح دائما عن معلومات التعويض السنوية. نموذج 10-Q
• : يحتوي التقرير ربع السنوي أيضا على معلومات تعويضية ربع سنوية. S-1
• / S-3 نماذج : تحتوي القضايا الجديدة على معلومات تعويضية تنفيذية ذات صلة للمستثمرين في المستقبل للنظر فيها. تقييم التعويض التنفيذي

تقييم التعويض التنفيذي يمكن أن يكون مهمة صعبة للمستثمر الفرد. لحسن الحظ، هناك العديد من الأدوات المتوفرة الآن لجعل العملية أسهل بكثير. هذه الأدوات تلقائيا تحليل ملفات سيك لسحب الأرقام وإجراء مقارنات مصممة لإعطاء معنى للمعلومات الخام. دفع مقابل. الأداء

واحدة من الطرق الأكثر شعبية لتقييم التعويض التنفيذي عن طريق مقارنة الأجر مقابل الأداء. لسوء الحظ، يتم إعطاء العديد من المديرين التنفيذيين رفعات والمكافآت حتى عندما شركاتهم متعثرة. مقارنة الدفع لأداء الأسهم يمكن أن تساعدك على تحديد ما إذا كان المديرين التنفيذيين هي زائدة. المقياس المحدد المستخدم في معظم الأحيان هو مقارنة التغيير على أساس سنوي في زيادات الرواتب التنفيذية إلى التغير على أساس سنوي في سعر السهم. من الواضح، إذا كان التغيير في سعر السهم يفوق التغيير في الأجور، والسلطة التنفيذية ليست زائدة. في ما يلي مثال للمقارنة بين بيل غيتس، الذي كان الرئيس التنفيذي لشركة مايكروسوفت بين عامي 1975 و 2000 ورئيس مهندس برمجيات الشركة ورئيس مجلس الإدارة بين عامي 2000 و 2006:
المصدر: إكسكوتيف ديسكلوسور. كوم

بين عامي 1998 و 2006، تعادل تعويضات بيل غيتس بشكل وثيق مع الأداء العام للشركة. عندما تحصل الشركة على المزيد من المال، غيتس يتلقى المزيد من التعويض والعكس بالعكس. هذا هو صحي لأنه يوفر المديرين التنفيذيين مع حافز لأداء جيدا وزيادة ثروتهم الشخصية. ويمكن أن تعني الاتجاهات التي تظهر المديرين التنفيذيين الذين يحصلون على معدل أعلى من الأداء زيادة في التعويض عن الأداء الضعيف - الأمر الذي يمكن أن يضر بالمستثمرين بالدولارات المدفوعة والحوافز للأداء.

<> <> <> <> <> <> <<> مقارنة الأقران هناك طريقة شائعة أخرى لتقييم التعويض التنفيذي هي مقارنة أحد المديرين التنفيذيين بأقرانهم في الصناعة. في حين أن قادة السوق لديهم عادة المديرين التنفيذيين الذين يدفعون أكثر قليلا من الصناعات الخاصة بهم، يجب أن تدفع أجور المديرين التنفيذيين على قدم المساواة مع أقرانهم. هنا هو نفس المثال أعلاه، إلا في هذه المرة انها مقارنة الأقران بدلا من الدفع مقابل الأداء: المصدر: إكسكوتيف ديسكلوسور. كوم

هنا يمكننا أن نرى بوضوح أن بيل غيتس جعل أكثر من متوسط ​​التنفيذي في صناعته على مدى الفترة المخطط لها. في بعض الأحيان، إذا كانت السلطة التنفيذية هي مؤسس الشركة، أو الرئيس التنفيذي من الدرجة العالية، وقال انه أو أنها قد تستحق تعويض أعلى. لأن بيل غيتس على حد سواء صناعة موغول ومؤسس الشركة، وهذا قد يفسر له تعويض أعلى نسبيا. ويمكن أن تشير الانحرافات الكبيرة بين هذين المديرين الرئيسيين الرئيسيين غير المؤسسين إلى أنها مبالغ فيها. (لمعرفة المزيد حول كيفية تحديد ما إذا كان أحد الموظفين التنفيذيين مدفوع الأجر أو مدفوع الأجر جيدا، راجع
التعويض التنفيذي: كم هو أكثر من اللازم؟

)

قوانين التعويضات التنفيذية هناك العديد من القوانين الجديدة التي تم إصدارها للمساعدة في إرضاء مخاوف المستثمرين بشأن التعويض التنفيذي. وقد أجبرت التغييرات في متطلبات إعداد التقارير الخاصة بالهيئة على الشركات أن تدرج قسم "مناقشة وتحليل التعويضات التنفيذية" لمرافقة جميع وثائق الدفع المستقبلية في جميع نماذج البورصة السعودية. ويتطلب هذا القسم شرحا "قابلا للقراءة" لكيفية تحديد التعويض وما يشمله. وكانت القوانين الأخرى أكثر مباشرة في كبح الممارسات التي تستخدمها الشركات نفسها. وأحد الأمثلة الرئيسية على ذلك هو إزالة المأوى الضريبي المؤجل الذي ساعد العديد من المديرين التنفيذيين على تجنب الملايين من الضرائب. وعلاوة على ذلك، فإن التحسينات في الثغرات الضريبية الأخرى جعلت من الصعب على المجالس تبرير دفعات كبيرة وإخفاء هذه العوائد من المستثمرين.

الاستنتاج
التعويض التنفيذي هو مسألة هامة جدا للمستثمرين للنظر فيها عند اتخاذ القرارات. وقد يكلف المدير التنفيذي المعوض بشكل غير مالئم مالكي المساهمين ويمكنه أن ينشئ سلطة تنفيذية تفتقر إلى الحافز لزيادة الأرباح وزيادة سعر السهم. وفي الوقت نفسه، تعمل الحكومة على كبح المشكلة مع القوانين الجديدة التي تغلق الثغرات وجعل العملية أكثر شفافية. جنبا إلى جنب مع أدوات التحليل الجديدة، والمستثمرين الآن أكثر اطلاعا.

لمزيد من التبصر، انظر

إظهار وتقول: أهمية الشفافية
.