مع عملية اختيار الأسهم التي تجمع بين المقاييس القائمة على التقييم وبين عناصر نمو الاستثمار، يسعى صندوق كليبر ("كفيمكس") إلى شراء شركات كبيرة ذات آفاق نمو متينة يتم تسعيرها بالخصومات إلى قيمتها الجوهرية. تدار عملية اختيار الأسهم من قبل ديفيس أدفيسورس، نهجا استثماريا من القاعدة إلى القمة يقوم بتقييم الإدارة، واختبار نموذج الأعمال، ويسعى للحصول على أدلة على المزايا التنافسية على المدى الطويل.

يتم تقييم الشركات التي تمر بعملية الفرز الأولى لتقييم قيمة جوهرية لتحديد أسعار الشراء الجذابة. عملية التقييم تتجاهل عموما مبادئ المحاسبة المقبولة (غاب) ويركز بدلا من ذلك على أرباح المالك، الذي قدمه وارن بافيت في عام 1986 كنسخة معدلة من التدفق النقدي الحر. بعد تحديد قيمة جوهرية بناء على مقاييس التدفق النقدي الحر، يتم تحديد سعر مخفض للشراء.

صندوق كليبر غير قابل للتحميل ويتطلب استثمارا بحد أدنى قدره 50000 دولار أمريكي. يدفع الصندوق توزيعات أرباح بنسبة 0. 47٪، ويحصل على نسبة مصروفات قدرها 0. 72٪ ومنخفضة نسبيا معدل دوران 31٪.

بورتفوليو هولدينغز

خصص صندوق كليبر، في 31 ديسمبر 2015، في المقام الأول لأمريكا الشمالية في 93. 44٪ من الحيازات. ويمتلك الصندوق 31٪ من حصته في المملكة المتحدة و 3٪ في منطقة اليورو. وهي موزعة بشكل كبير على قطاع الخدمات المالية الذي يمثل 42٪ من المحفظة. وتوزع المخصصات على دوريات المستهلك والتكنولوجيا مع 12. 83٪ و 10. 77٪ على التوالي. أما القطاعات الدفاعية فتعاني من نقص الوزن في المحفظة، مع تخصيص 5٪ للمستهلكين غير الدوريين و 3٪ 54 في الرعاية الصحية. وليس لدى الصندوق أي حيازات في قطاع المرافق.

ينعكس مزيج صندوق كليبر من القيمة الكبيرة والنمو في أكبر خمسة مراكز، بقيادة الأمازون. (نسداق: أمزن أمزنمازون كوم إنك 1، 120. 04 + 0 76٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) أت 8. 74٪، ألفابيت Inc. (نسداق: غوغ و نسداق: غوغل) مع 7. 38٪، و بيركشاير هاثاواي شركة فئة A (نيس: برك A. A) في 7. 17٪. (9٪) إلى شركة التأمين شركة ماركيل (نيس: مكل مكلماركيل Corp1، 082. 51 + 0 89٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) و 6. 16٪ أمريكان إكسبريس (رمزها في بورصة نيويورك: أكس أكسبامريكان إكسبريس CO96 20-0٪ 24 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) جولة من المراكز الخمسة الأولى.

أداء الصندوق

كان العائد السنوي للصندوق لمدة 10 سنوات، كما في 2 مايو 2016، هو 94٪. من 2006 إلى 2015، حقق صندوق كليبر مكاسب في ثماني سنوات من 10 سنوات. وقد وقعت خسائر الصندوق السنوية على مدى فترة العشر سنوات خلال الأزمة المالية، مع خسارة قدرها 17٪ في عام 2007 ثم فقدان 52.84٪ في عام 2008. وخلال نفس الفترة، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 48٪ في عام 2007، وكان عائدا سلبيا قدره 36. 55٪ في عام 2008. ضعف أداء كليبر للسوق الواسع خلال تلك الفترة يمكن أن يعزى إلى تعرض الصندوق للقطاع المالي مع حدوث الأزمة.

بعد الخسارة التراكمية البالغة 60. 9٪ من 2007 إلى 2008، حقق صندوق كليبر أرباحا في كل عام من عام 2009 حتى عام 2015، حيث حقق زيادة بنسبة 22٪ في عام 2013 حيث ارتفعت أسواق الأسهم العالمية على التسهيل الكمي في الولايات المتحدة ومبادرات التحفيز الاقتصادي في أوروبا وآسيا. وفي الفترة من عام 2009 إلى عام 2015، حصل الصندوق على عائدات سنوية مدتها سبع سنوات قدرها 16 في المائة.

الوجبات الرئيسية

بينما يستخدم صندوق كليبر عملية اختيار قائمة على التقييم لمقتنياته، ويشمل الحفاظ على رأس المال كأحد أهدافه الرئيسية، فإن تكوين المحفظة وخصائصها أقرب إلى صندوق النمو. كما في 31 ديسمبر 2015، خصص 66٪ من الصندوق للقطاعات المالية والمستهلكة والتكنولوجية، في حين بلغت الحيازات الدفاعية أقل من 9٪ من المحفظة. ويظهر الصندوق تقلبات أعلى من السوق الواسع، مع بيتا قدره 1. 06، وعائد توزيعات أرباحه أقل بنسبة 75٪ من مؤشر ستاندرد اند بورز 500.

ونتيجة لهذه العوامل، فإن المستثمرين الذين يسعون إلى مستويات أقل نسبيا من التقلبات المقدمة من خلال صناديق القيمة في الأسواق الدب قد يكون في لمفاجأة غير سارة. لهذا السبب، قد يرغب المستثمرون المخالفون للمخاطر في إجراء فحص دقيق لأداء الصندوق في الأسواق المتدنية وتقلبه ومدفوعات توزيعات الأرباح المنخفضة لتحديد ما إذا كان صندوق كليبر مناسبا للمحفظة.