صندوق فرانكلين للأوراق المالية للأوراق المالية الفئة "أ" هو صندوق استثمار مشترك يدار بنشاط ويستثمر ما لا يقل عن 80٪ من صافي أصوله في الأوراق المالية للشركات العاملة في قطاع العقارات، في المقام الأول. نظرية المحفظة الحديثة (مبت)، التي توفر إطارا لبناء محفظة وتقييم الأداء من خلال وزن التقلبات والعودة، لديها خمسة التدابير الرئيسية تقلب-المكافأة: ألفا، بيتا، R- التربيع والانحراف المعياري ونسبة شارب. لمزيد من المعلومات حول هذه المقاييس، راجع مقالة "كيف يتم تحديد مخاطر الاستثمار. "

ما لم يذكر خلاف ذلك، المقاييس المشار إليها في هذه المقالة هي تلك التي أبلغ عنها مورنينستار اعتبارا من 20 يوليو 2016، أو لأي فترة تنتهي في ذلك الوقت. يتم حساب بيتا، ألفا، R- تربيع ونسبة الارتفاع / الجانب السلبي من قبل مورنينغستار باستخدام مسي أكوي كمؤشر مرجعي.

قياس تقلب القياسات نسبة إلى المعيار

على مدى السنوات الثلاث الماضية، كان ألفا فريكس 7. 83، وكان بيتا لها 0. 57 وكان لها R- تربيع من 19. 0. ألفا لها إيجابي قوي، والتي تعتبر، على السطح، مؤشرا على أن أداء الصندوق يفوق أداء السوق الأوسع نطاقا. ويشير بيتا الصندوق إلى أن عائداته أقل تقلبا من تلك التي يحققها السوق. وبالتالي، يبدو أن كلا المقياسين يتكلمان بشكل جيد عن فريكس كاستثمار.

ومع ذلك، كقاعدة عامة، يشير مربع R من 70 أو أقل إلى أن الاستثمار لا يتصرف كثيرا مثل المؤشر. انخفاض R- تربيع يقلل من أهمية استخدام، في نموذج تسعير الأصول الرأسمالية، بيتا فريكس بالنسبة للسوق واسعة وألفا، والذي يستخدم بيتا للخطر - ضبط عائد السوق واسعة.

قد يظل بيتا وألفا قابلا للتطبيق لتقييم أداء مدير الصندوق مقابل معيار مرجعي مختلف. وبالمقارنة مع مؤشر S & P أوس ريت على مدى فترة الثلاث سنوات الأخيرة، كان لدى فريكس R-سكارد من 99. 6، بيتا من 0. 99 و ألفا من 0. 30. حتى انخفاض R-سكارد في المقارنة من فريكس إلى مسي واسع A هو بالمعلومات على وجه التحديد لأنه يتصل أن عوائد فريكس مستقلة نسبيا من الأسواق. لذلك، يمكن للمستثمرين تسعى التنويع المضي قدما في تقييمهم ل فريكس. المستثمرون الذين يبحثون عن استثمار مع ارتباط كبير بالسوق سيحتاجون للبحث في مكان آخر، مع التركيز على تلك الاستثمارات مع مربع R بين 85 و 100.

- <>>

قياس التقلب في أداء الاستثمار

على مدى السنوات الثلاث الماضية، كان العائد الشهري السنوي لشركة فريكس هو 10٪ بنسبة انحراف معياري قدره 15. 6، مما أدى إلى نسبة شارب من 0. 72 - وبالمقارنة بمؤشر السوق الواسع لمؤشر مسي أكوي لنفس فترة السنوات الثلاث،50 تشير نسبة شارب إلى أن الصندوق يقدم مكافأة إضافية للمستثمرين الراغبين في قبول مخاطر تقلبات إضافية. وبالمقارنة مع مؤشر S & P U. S. ريت خلال نفس فترة الثلاث سنوات، فإن نسبة صندوق شارب 0. 70 تشير إلى أن مقايضة المخاطر والمكافأة أفضل قليلا من المؤشر ذي الصلة.

نسبة شارب مفيدة في مقارنة الأوراق المالية لبعضها البعض، إما كجزء من تقييم أداء المدير أو كخطوة العناية الواجبة في دراسة آثار إضافة أصل معين إلى محفظة. لا توجد مبادئ توجيهية صارمة حول ما يشكل نسبة شارب جيدة، على الرغم من أن قاعدة بسيطة من الإبهام هو أن الأصول المماثلة مع نسبة شارب أعلى ويفضل.

التقاط الجانب السلبي

يعبر إما عن رقم واحد أو يتم الإبلاغ عنه بشكل منفصل عن المكاسب والخسائر، فإن نسبة الالتقاط تحدد عوائد الصندوق بالنسبة إلى الصعود والهبوط القياسي. على مدى السنوات الثلاث الماضية، وكانت نسبة القبض على فريكس 1. 9، مشيرا إلى 83. 5٪ من الارتفاع و 44. 0٪ من الهبوط. وتتسق نسب الالتقاط هذه مع الملاحظات التربيعية أعلاه، أي أن الاستثمارات العقارية مستقلة نسبيا عن نتائج السوق الأوسع نطاقا.

جاذبية نسب الالتقاط أعلى / أسفل هي أنها تسمح للمستثمرين باختيار الاستثمارات التي خفضت من الناحية التاريخية الخسائر خلال فترات السوق غير المواتية، مما يخلق قاعدة أعلى من ذلك لزيادة قيمة المحفظة خلال فترات مواتية.

المستثمرون <<> إن قياسات مخاطر مبت المحسوبة تاريخيا كانت محدودة التطبيق كمطالبات أو كمؤشرات للأداء المستقبلي. ومع ذلك، فهي ذات صلة كنقاط بيانات اتجاهية مفيدة في المقارنات. ويمكنها أن تساعد المستثمرين على فهم خصائص مخاطر الاستثمار. كما أنها مفيدة في تقييم ما إذا كانت العائدات التي يتولدها مديرو الصناديق كافية لتعويض تقلباتها والرسوم التي تفرضها على تحقيق النتائج التي تنتجها. وأخيرا، يمكن أن يكون بيتا و R-سكارد، على وجه الخصوص، مؤشرات كمية مفيدة للتنويع ضد أو مواءمة مع معيار معين.