المخزون الدفاعي هو أحد الأسهم التي يرغب المستثمرون في امتلاكها خلال أوقات غير مؤكدة، وهي واحدة يريدون بالتأكيد امتلاكها خلال الأوقات الصعبة. وتعتبر هذه أيضا مخزونات غير دورية، لذلك فهي لا تعتمد على الدورة الاقتصادية الشاملة مثل بعض أسهم التكنولوجيا، والمستهلكين تقديرية أو دائمة صناع جيدة.

البرنامج التعليمي: المؤشرات الاقتصادية لمعرفة

إنهم يميلون إلى التفوق على الأسهم الدورية في الأوقات الصعبة، ولكنهم عادة لا يكونون المخزونات المفضلة خلال فترات الارتفاع في دورة الأعمال. إذا كنت تفكر في جوانب معينة من المتطلبات الأساسية الثلاثة للحياة (الغذاء والملبس والمأوى)، لديك جوانب من الثلاثة التي تتكون من الأسهم الدفاعية. في هذه المقالة، سوف نقدم لمحة عامة عن الأسهم الدفاعية وتظهر لك كيف يمكنك استخدامها في محفظتك.

لماذا الأسهم الدفاعية؟
قد يسأل البعض: "إذا كانت الأوقات صعبة أو إذا كانت الأمور تزداد، فلماذا يريد أي شخص أن يمتلك مخزنا؟ لماذا لا تذهب فقط لسلامة فاتورة الخزينة، والتي لديها أساسا معدل خالي من المخاطر من إرجاع؟" الجواب هو ببساطة أن الخوف والجشع يمكن أن يدفع الأسواق في كثير من الأحيان. ( عند الخوف والجشع الاستيلاء و سيدك ميندترابس .

تستوعب المخزونات الدفاعية الجشع من خلال تقديم عائد أرباح أعلى مما يمكن تحقيقه في بيئات أسعار الفائدة المنخفضة. كما أنها تخفف من الخوف لأنها ليست عادة محفوفة بالمخاطر مثل المخزونات العادية، وعادة ما يستغرق كارثة كبيرة لعرقلة نموذج أعمالها. وينبغي أيضا أن يكون معلوما أن معظم مديري الاستثمار ليس لديهم خيار سوى امتلاك الأسهم، وإذا كانوا يعتقدون أن الأوقات ستكون أصعب من المعتاد، فإنها سوف تهاجر نحو المخزونات الدفاعية.

فما هي بعض القطاعات التي يمكن اعتبارها دفاعية؟ بالنسبة للمبتدئين، يمكنك استخدام القاعدة التي إذا كنت تستطيع أن تأكله، وشربه أو دخانه، ثم أنها دفاعية. <اقرأ المزيد عن القطاعات، انظر دوران القطاع: أساسيات ، حيث يلتقي أسفل أسفل القاع و دليل الصناعة . < ومنتجات التبغ

على الرغم من هذا تناول الطعام أو الشراب أو الدخان وعلى الرغم من التطورات الحديثة، فإن أسهم التبغ قد اختفت بأعجوبة أو تم محوها. ليس كل شركات الأغذية مخزونات دفاعية في الواقع، ولكن القاعدة الجيدة هي أنه إذا كان الجزء الأكبر من المبيعات يأتي من محلات البقالة، فإن السهم ربما يكون دفاعي واحد. سلاسل المطاعم التي تلبي الدخل من المستوى المتوسط ​​والعلوي من المستوى المتوسط ​​ليست مسرحية دفاعية على الإطلاق، لأن الأسرة يمكن أن تبقى بسهولة جدا المنزل لتناول العشاء ليلتين أكثر في الأسبوع بدلا من الخروج. المطاعم المنخفضة أو سلاسل الوجبات السريعة هي دفاعية إلى حد ما لأن الناس لا يزال لديهم لتناول الطعام ويمكنهم في كثير من الأحيان إطعام الأسرة بتكلفة أقل هناك مما يمكن في المنزل.ما يحدث عادة في معظم أجزاء "التمثال" من الأعمال "ازدهار ودورة التمثال" هو أن المستهلكين سوف تنفق فقط أقل الخروج بغض النظر عن ما، وسوف محاولة لانفاق المال لتناول الطعام في المنزل.

وبالتالي، فإن مصنعي المواد الغذائية هي المسرحيات الدفاعية الحقيقية. وتعتبر شركات المشروبات الكحولية وشركات المشروبات المعبأة في زجاجات وشركات المياه كلها مخزونات دفاعية. الناس لا يزال لديهم لشرب الماء والأطفال والكبار لا تزال تنفق على المشروبات الغازية، ويمكن القول أنه في الأوقات الصعبة الناس سوف شرب الكحول أكثر من ذلك. (اقرأ المزيد عن الطبيعة الدورية للأسواق، راجع

دورات التفاهم - مفتاح توقيت السوق و صعودا وهبوطا للاستثمار في الأسهم الدورية ) المرافق و خدمة المنازل

تعتبر مرافق المياه والغاز والكهرباء أيضا مخزونات دفاعية. كم عدد السكان الذين سيعيشون داخل منازلهم دون كهرباء وغاز وماء؟ ربما بعض، ولكن قليلة جدا. ويعتقد أن شركات المرافق تستفيد أيضا من البيئات الاقتصادية البطيئة لأن أسعار الفائدة تميل إلى أن تكون أقل وأن منافستها على اقتراض الأموال أقل بكثير. في الماضي، كان الهاتف الخاص بك "فائدة" يعتبر مخزون دفاعي، ولكن المشكلة مع هذه الحجة الآن هو أن المنافسة الاتصالات لم تعد تعتبر فائدة. معظم الأسواق تميل إلى أن يكون لها خيار واحد للسلطة والغاز، ولكن الآن المنافسة مع ناقلات الصرف المحلية التنافسية (كليك)، شركات الكابلات، وشركات الهاتف خط اللاسلكية والنحاس قد غير هذا الوصمة.

تعتبر صناديق الاستثمار العقاري السكنية (ديف) أيضا دفاعية. فأسهم المساكن ليست دفاعية لأن هناك أوقاتا عندما يكون الاقتصاد فقيرا ولا يوجد سوى القليل جدا من البناء. بناء المكاتب العقارية أو المناطق الصناعية لا تكون صناديق الاستثمار العقاري دفاعية لأنه إذا تباطأت الشركات، فإن معدل التخلف عن السداد في عقود الإيجار يرتفع.

سبب شقة ريت الدفاعية هو بسبب الحاجة إلى المأوى، وطالما أن هذه ليست الشقق الراقية، يمكنك أن تتخيل أنه إذا كان الناس للعيش في أي مكان إلى جانب مأوى بلا مأوى، وسوف تختار للعيش في شقة. وتوفر هذه الإيرادات أيضا توزيعات أرباح أعلى من أسعار الخزانة في جميع نقاط دورة الأعمال تقريبا. وأصبحت صناديق الاستثمار العقاري الآن أكثر شيوعا بكثير مما كانت عليه قبل 20 و 30 عاما، ولكن في العالم الحديث وفي المستقبل المنظور، ستظل هذه المشاريع موجودة. (>

<>> <>> أسعار السلع الأساسية وحركات العملات ، استكشاف العقود الآجلة في سوق الطاقة المستحضرات الصيدلانية والأرصدة الطبية مخزونات الأدوية هي أيضا جزء من قطاع الأسهم الدفاعية التاريخية. وقد تغير هذا إلى حد كبير مع مرور الوقت بسبب شركات الأدوية التي تعتمد بشكل كبير على الأدوية الرئيسية التي غالبا ما تواجه مشاكل اكتشفت على الطريق أو بسبب المنافسة الجديدة ذات العلامات التجارية والجنيسة التي لم تكن موجودة مرة أخرى في 1990s في وقت مبكر وقبل. (لمعرفة المزيد، انظر قياس صناع الطب

. قد يكون صناع الأدوية العامة مسرحيات "دفاعية جديدة" في العصر الحديث، ولكن أي شخص يملك شركات الأدوية العامة أو "الأدوية الكبيرة" شركات الأدوية على مدى السنوات ال 10 إلى 12 الماضية يمكن أن تؤكد أن هذه الوصمة الأسهم الدفاعية ليست صحيحة كما نماذج الأعمال الكلاسيكية المستخدمة للإشارة. ربما يمكنك إقناع الشركات "الطبية الأخرى" في هذا الخوف لأن المجتمع سوف لا تزال تسعى التحسينات الطبية، ولكن إذا كان لديهم لقضاء أموالهم الخاصة، وهذا قد لا يكون صحيحا والعديد من الشركات المصنعة للأجهزة لم تضع في العقود والقرون من هذه النماذج الكلاسيكية المتبقية الحقيقية. تحجيم المخزونات الدفاعية

الخصائص الرئيسية التي يمكنك استخدامها لوصف المخزونات الدفاعية هي عادة نسب منخفضة السعر إلى الأرباح (P / E) وقيم بيتا منخفضة. (لمعرفة المزيد عن بيتا في

بيتا: تعرف على المخاطرة

و بيتا: تقلبات الأسعار . يميل مؤشر السعر إلى الانخفاض للدفاع عن المخزونات الدورية، في جميع أنحاء المنعطفات من دورة الأعمال. وسيظهر انخفاض مستوى بيتا أو المخاطر النسبية والأداء في السوق أن هذه الأسهم تميل إلى أداء أداء أفضل - أو على الأقل ليس ضعيفا - كمخزونات دورية في الأوقات السيئة، ولن تكون عادة نقاط اتصال لمعظم المستثمرين خلال فترة الازدهار جزء من دورة الأعمال عندما المستثمرين مشغولون مطاردة أسهم التكنولوجيا والشركات ذات النمو المرتفع. في الواقع، نادرا ما تميل المخزونات الدفاعية إلى رؤية معدلات عالية من النمو العضوي. بعض الوصمة المحيطة بالأسهم الدفاعية تغيرت في السنوات العشر إلى العشرين الأخيرة، وهناك بعض الوافدين الجدد نسبيا الذين يعتبرون أيضا دفاعي. ومع ذلك، سوف يكون الوقت لتحديد أي من الوصمات القديمة تثبت الصواب والخطأ.