a:

انتشار الخصم هو إستراتيجية خيار حيث ينفق المستثمر المزيد من علاوة الساق الطويلة من الفارق أكثر من الساق القصير. المستثمر ينفق المال، أو قسط، على انتشار. إن الخسارة القصوى للفرق هي القسط المدفوع مضافا إليه العمولات وتكاليف التداول الأخرى. وهذا يختلف عن انتشار الائتمان، حيث يتلقى المستثمر المزيد من المال لساق قصيرة من الاستراتيجية من الساق الطويلة.

إذا كان المستثمر صعوديا إلى حد ما على الأسهم، فيمكنها شراء انتشار ائتمان الثور. على سبيل المثال، افترض أن السهم في شيز، Inc. يتداول عند 50 $. يمكن للمستثمر شراء مكالمة 50 $ ومن ثم بيع 70 $ دعوة لصافي مبلغ قسط من 200 $. هذا القسط هو الخصم للمستثمر ويمثل الخسارة القصوى للتجارة. إذا كان السهم من شيز، وشركة تتداول فوق 70 $ عند انتهاء الصلاحية، فإن المستثمر قد أدركت الحد الأقصى للربح المحتملة لهذا الانتشار. وكان المستثمر قد حقق ربحا صافيا قدره 800 1 دولار. وقد حقق المستثمر مبلغ 2 ألف دولار من زيادة قدرها 20 دولار في 100 سهم من شركة شيز، إنك، أي أقل من 200 دولار في القسط المدفوع للفارق.

العيب الرئيسي لفروق الخصم هو أنهم يعانون من تسوس الوقت، والمعروف أيضا باسم ثيتا. ثيتا هو مقياس لمقدار الانخفاض في قيمة خيار بسبب مرور الوقت. انتشارات الخصم لها قيمة ثيتا سلبية. إذا تحرك السهم الأساسي جانبيا، فإن الخيار الطويل للفارق سيفقد المال بسرعة أكبر من الخيار القصير. على عكس الأسهم، التي يمكن أن توجد إلى الأبد وليس لديهم أي وقت الاضمحلال، وخيارات لها تواريخ انتهاء الصلاحية وتفقد القيمة لأنها تتحرك نحو انتهاء الصلاحية. ينتشر الائتمان تسعى للاستفادة من ثيتا الاضمحلال إلى الربح.