a:

في معظم الحالات، يجب تعويض الجهات الفاعلة في السوق عن تحمل المخاطر، وكلما زادت درجة المخاطر كلما زادت التعويضات المطلوبة. وبقدر الإمكان، تباع المنتجات المحفوفة بالمخاطر بخصم أو معبأة بأمان مواز، مثل التأمين. وفي أغلب الأحيان، تكون أسعار البدائل الأكثر أمانا هي العطاءات التي تتناسب مع السلعة المحفوفة بالمخاطر. فالاستثمارات التي تنطوي على مخاطر تكون تنافسية فقط عندما تقدم عائدا ممتازا، أو عائد متوقع، فوق المعدل الخالي من المخاطر.

مواضيع المخاطر، النفور من المخاطرة، تكاليف البحث عن المخاطر والمخاطر هي موضوع الكثير من الدراسة في التمويل والاقتصاد وعلم النفس السلوكي. وفقا لنظرية نيومان مورجنسترن، بعض الأفراد لديهم وظيفة فائدة مع بعض التحدب. خطر يمكن أن تكون جذابة لهم. في هذه الحالات، يتحمل سعر المخاطر الإعلان في الطريق الصحيح والسوق الصحيح.

شركات التأمين

التسعير الأكثر مباشرة للمخاطر في السوق يحدث مع التأمين. وينعكس استعداد المستهلكين لدفع ثمن المخاطر مباشرة في سعر السياسة. ومع ذلك، هناك عاملان يشيران إلى هذا التقييم.

أدركت بعض شركات التأمين أن التأمين يمكن تعبئته مع فرصة نمو الاستثمار وخلق سياسات تولد قيمة نقدية. سعر هذه السياسات لا يعكس تماما سعر حماية المخاطر.

أشكال التأمين الأخرى إلزامية. مطلوب تأمين السيارات من جميع السائقين المرخصة، على سبيل المثال. ويفرض قانون الرعاية بأسعار معقولة ضريبة على أولئك الذين يختارون عدم شراء التأمين الصحي الذي وافقت عليه الحكومة. في هذه الحالات، يتم تشويه السعر الحقيقي للمخاطر من قبل فرض الدولة.

تسعير الأصول الاستثمارية

تحمل الأصول الاستثمارية أنواعا مختلفة من المخاطر. ويتم تسعير سعر نوع معين، وهو مخاطر السوق، من خالل العائد اإلضافي الذي توفره األصول الخطرة لإغراء المستثمر بعيدا عن األصول الخالية من المخاطر.

وعلاوة على ذلك، عندما يظهر المزيد من المستثمرين نفور المخاطرة، يتم رفع سعر الأصول الأقل خطورة. ويميل الطلب على الأسهم والسندات غير المرغوب فيها إلى الانخفاض ويزداد الطلب على السندات الآمنة أو الحسابات السائلة. ويؤدي ذلك إلى انخفاض عائدات المخاطرة.

لنفترض أن الأصول الخالية من المخاطر، وهي سندات الخزينة 10 سنوات (T- السندات)، لديها عائد قدره 3. 5٪. كما يتم تداول السندات غير المرغوب فيها للشركات لمدة 10 سنوات في السوق مع العائد من 7. 5٪. في هذه الحالة، سعر المخاطرة يساوي المعدل المحفوف بالمخاطر ناقص المعدل الخالي من المخاطر، أو 4٪.

إدارة المخاطر المالية

هناك نظرية في مجال التمويل تقترح على المديرين وواضعي الأسعار عدم التحوط أبدا للمخاطر التي يمكن للمستهلكين أو للمستثمرين التحوط من أجلها بنفس التكلفة. وبعبارة أخرى، ينبغي التعامل مع المخاطر فقط إذا كان ذلك يخلق حافزا للمستهلكين للشركة للجمع بين حماية المخاطر مع الخير أو الخدمة.

لاستخدام مثال واضح، فمن المنطقي لصناعة السيارات لوضع أكياس الهواء في السيارة. حتى لو كانت الوسائد الهوائية غير إلزامية، فهذا خطر لا يمكن التعامل معه بسهولة من قبل المستهلكين بمفردهم.

أحيانا لا يمكن تسعير المخاطر إلا من حيث تكلفة الفرصة البديلة. فعلى سبيل المثال، تواجه شركة متعددة الجنسيات مخاطر صرف العملات الأجنبية للمعاملات الاقتصادية والمحاسبة. إن الرغبة في تحمل هذا الخطر لا يمكن أن تتم إلا من خلال النظر في الفرص الضائعة لعدم التعامل في الأسواق بعملات مختلفة.