كشفت وزارة العمل مؤخرا عن الصيغة النهائية لقواعدها الائتمانية التي تحكم كيفية تصرف المستشارين الماليين في تعاملهم مع أصول التقاعد لدى العميل. وكانت أكبر التغييرات فيما يتعلق باتفاقات الاستجابة العاجلة، ولكن من المرجح أن تتأثر 401 (ك) من الخطط والمخصصات السنوية وربما العلاقة الكاملة بين المستشارين المالي والمالي.

إليك بعض المجالات التي قد يشعر فيها المستثمرون الأفراد، بما في ذلك العملاء والمستثمرين المحتملين، ببعض التغييرات. (لمزيد من القراءة، راجع: كيف يمكن للمستشارين التخطيط لتغيير القواعد الائتمانية. )

أفضل محاذاة العملاء والمستشارين

ستساعد القواعد الائتمانية الجديدة على مواءمة مصالح المستشارين الماليين وعملائهم. العملاء الذين يعملون مع المستشارين الماليين فقط، والمستشارين المسجلين للاستثمار (رياس) لن تلاحظ الكثير، إن وجدت أي فرق. وقد تم عقد اتفاقيات الاستثمار الإقليمية بالفعل إلى معيار الأمانة من قبل المجلس الأعلى للتعليم. المستشارين في الرسوم فقط الذين هم أعضاء في نابفا بالفعل التوقيع على القسم الاستئماني.

يطلب من حاملي برنامج الشراكة المالية (كفب) أن يكونوا متعاونين عندما يقدمون المشورة في التخطيط المالي، ولكن أولئك الذين يعملون مع شركات الوساطة لم يكنوا في السابق شركاء في تقديم المشورة الاستثمارية للعملاء. وقد اعتاد المستشارون الماليون الذين يقدمون المشورة لخطط 401 (ك) وغيرها من خطط التقاعد في مكان العمل على المعايير الائتمانية التي وضعتها وزارة العمل لأنها مماثلة لتلك التي تم التعهد بها بالفعل للمستشارين الذين يتعاملون مع الخطط 401 (ك).

--3>>

وسيطلب من الوسطاء الذين كانوا محتجزين سابقا فقط لمعيار الملاءمة الأقل صرامة وضع مصالح زبائنهم أولا في المنتجات والخدمات المقدمة.

القواعد الجديدة ستبدأ على مراحل في أبريل 2017. وسيتم تنفيذ القواعد بالكامل بحلول 1 يناير 2018. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر: القاعدة الائتمانية: مستشار وتأثير العميل. >) عصر الإفصاح الأكبر

أحد أهم قواعد الإئتمان هو إعفاء أفضل فائدة للعطاء - إفصاح بيس. وتفوض قواعد وزارة العمل عددا من الحالات التي سيحتاج فيها المستشارون الماليون إلى توقيع موكليهم على وثيقة إفصاح مكتب خدمات الرقابة الداخلية. وهذا سيكون جديدا ومختلفا للعملاء وقد يؤدي إلى عدد من الأسئلة. فإن كل من المستشارين الماليين الذين يتقاضون رسوما فقط والذين يتلقون كل أو جزء من تعويضاتهم من العمولات سيتأثرون.

على الرغم من أن القواعد النهائية قد تم تقليصها من حيث نطاقها وتأثيرها من بعض إصداراتها السابقة، لا تزال هناك العديد من المنتجات والخدمات التي تتطلب الكشف و / أو المبرر إذا ما استخدمت فيما يتعلق بحساب التقاعد للعميل. من بينها:

منتجات الملكية مثل صناديق الاستثمار المقدمة من خلال صاحب العمل المستشار المالي.

• المعاشات السنوية بما في ذلك المتغيرات الثابتة والثابتة والمفهرسة.
• ترتيبات بتكليف في الجيش الجمهوري الايرلندي العميل.
• التوصية بتمديد من خطة 401 (k) إلى إيرا إذا كان هذا التمديد يؤدي إلى رسوم أعلى للعميل.
• بالإضافة إلى ذلك، فإن العملاء الذين يعملون حاليا مع مستشار مالي على أساس عمولة مع حساب الاستجابة العاجلة سوف يحصل على إفصاح بيس للتوقيع في اتصال مع هذه الأعمال القائمة. (999)>

ما يدفعه المستثمرون قد يتغير كان هناك الكثير من التكهنات حول ما إذا كانت هذه القواعد سوف تؤثر على تكلفة المشورة المالية. يبدو أن الإجابة نعم؛ فإن التأثير سوف يختلف في حالات مختلفة. كان هناك تحرك نحو الحسابات القائمة على الرسوم في عالم الوساطة منذ عدة سنوات، على الأرجح تحسبا لإصدار هذه القواعد في نهاية المطاف. ومن المرجح أن يتسارع ذلك في التقييم الدولي العاجل. في بعض الحالات، وهذا سيكون شيئا جيدا كما العملاء سوف نعرف تماما ما يدفعون من حيث الرسوم.

في حالات أخرى، يجد العملاء أنفسهم يدفعون 100 نقطة أساس أو أكثر في رسوم الحسابات حيث كانوا يتداولون في السابق بشكل غير متكرر على أساس التكليف. ما إذا كان الحساب القائم على الرسوم سيكون صفقة أفضل سوف تختلف. إذا كان العميل يحصل حقا على حساب مدارة يستحق الرسوم المدفوعة وغير مأهولة مع صناديق الاستثمار عالية التكلفة، فإن هذا قد يكون صفقة جيدة. لسوء الحظ، فإن بعض حسابات التفاف السمسرة مفرطة في السعر وتقدم نتائج متواضعة.

من ناحية أخرى، إذا كانت هذه القواعد تسبب المستشارين الماليين للابتعاد عن التكلفة العالية، وإدارة الأموال بشكل نشط إلى صناديق مؤشر السلبي ومنخفضة التكلفة وصناديق الاستثمار المتداولة، وهذا هو الفوز لعملائها. وقد دفعت وزارة العمل في دفعها للقواعد أن مستثمري التقاعد سيوفرون ما يصل إلى 40 مليار دولار من الرسوم على مدى العقد المقبل. الوقت سوف اقول ما اذا كان هذا هو الحال في الواقع. ()

إسقاط عملاء أصغر

مع احتمال زيادة الامتثال نتيجة للقواعد الجديدة، فاز من المستغرب أن تقوم شركات الوساطة إما بإسقاط العملاء الأصغر حجما بأقل من 50 ألف دولار، أو ربما نقلهم إلى نوع ما من المنصة القائمة على السوق.

المستثمرون الذين أسقطتهم مستشاريهم أو انتقلوا إلى منصة خدمات أقل لديهم بدائل. بالنسبة للمبتدئين، وهناك العديد من المستشارين الماليين رسوم فقط الذين أعضاء المنظمات المهنية مثل نابفا و غاريت شبكة التخطيط التي تركز على العملاء ذوي الدخل المتوسط. ويعمل العديد من هؤلاء المستشارين على أساس ساعة أو حسب الحاجة؛ فإنها قد توفر بديلا متينا للعملاء الذين يشعرون بأنهم لا يحصلون على خدمات كافية. روبو المستشارين قد يكون بديلا آخر للعملاء الذين يجدون أنفسهم في حاجة إلى مستشار جديد. خدمات روبو التقليدية مثل بيترمنت وخدمة هجين مثل خدمة المستشار الشخصي الطليعة هي خيارات منخفضة التكلفة ويمكن أن يكون بديلا قويا لبعض المستثمرين. تحتوي اتفاقية بيس على أحكام تسمح للعملاء باتخاذ الإجراءات القانونية إذا فشل مستشارهم المالي في العمل كأمين.ويرى بعض المراقبين أن القواعد تسهل بشكل عام على العملاء رفع دعوى قانونية ضد مستشار لأنهم لن يتمكنوا من المطالبة بعدم التزامهم تجاههم.

الخلاصة

سيكون للقواعد الائتمانية الجديدة تأثير كبير على الأعمال الاستشارية المالية، خاصة بالنسبة للمستشارين الذين يكسبون بعض أو كل تعويضاتهم عن طريق العمولات. وسوف يتأثر عملاء المستشارين الماليين أيضا بهذه القواعد الجديدة، إلى حد كبير نحو الأفضل. ومع ذلك، فإنها تحتاج إلى إيلاء الاهتمام لجميع الإفصاحات التي يتلقاها من مستشارهم المالي عن أي تغييرات في علاقتهم نتيجة لهذه القواعد الجديدة وتقييم كيفية تأثيرها عليها. (لمزيد من المعلومات، راجع:

القاعدة الائتمانية: كيف ولماذا الاستعانة بمصادر خارجية للمخاطر الخاصة بك.

)