a:

يمكن أن يكون التدفق النقدي من الأنشطة التمويلية، أو كفف، الذي يدرج أحيانا كتدفق نقدي في التمويل، مقياسا غريبا للتقييم. وذلك لأن كفف السلبية ليست بالضرورة شيئا سيئا. وبالمثل، فإن كفف إيجابية ليست بالضرورة جيدة. وكثيرا ما يتعين على المستثمرين والمحللين الأساسيين النظر إلى ما وراء بيان التدفق النقدي لوضع التدفقات النقدية في منظور.

مكونات التدفق النقدي من أنشطة التمويل

فقط حفنة من عمليات الشركة تؤثر على كفف. ترى أحيانا ما يلي مقسمة إلى فئات فرعية في بيان التدفقات النقدية: توزيعات الأرباح المدفوعة للمساهمين؛ بيع أو إعادة شراء أسهم الشركة؛ وإصدار الدين أو سداده.

هذا منطقي إذا كنت تفكر كفف حرفيا. هناك طريقتان واسعتان يمكن للشركة تمويل أنشطتها: الدين أو الأسهم. ومن ثم فإن الصندوق يتبع تتبع التدفقات الداخلة والخارجة المتعلقة بمعاملات الدين أو الأسهم.

بيان التدفق النقدي المبني بشكل جيد هو أكثر تحديدا. يتم تقسيم المدفوعات والعائدات حسب أنواع الدائنين أو المستثمرين، ويمكنك فهم أفضل لاستراتيجية تمويل رأس المال للشركة.

مقارنة مع الميزانية العمومية

ترتبط جميع البيانات المالية بطريقة أو بأخرى. يتم فصل التدفقات النقدية المدرجة في صندوق النقد الدولي ومن ثم إضافتها إلى مناطق مختلفة في الميزانية العمومية. وعلى سبيل المثال، فإن العائدات النقدية من الدائنين الكبار تسير في طريقها إلى جزء الديون الطويل الأجل من الميزانية العمومية. توزيعات الأرباح في طريقها نحو الأرباح المحتجزة، وبيع الأسهم ينمو رأس المال المدفوع وهلم جرا.

ميزة إدراج الميزانية العمومية في تفسيرك هي الميزانية العمومية توفر بعض السياق الذي تشتد الحاجة إليه. إن التدفق النقدي من الأنشطة التمويلية لا يحمل سوى أهمية نسبية؛ فإن قيمها مفيدة فقط بالنسبة إلى الأرقام الأخرى.

لنفترض أن الشركة لديها 15 مليون دولار في شكل قروض نقدية من الديون طويلة الأجل. هل هذا الرقم مرتفع أو منخفض؟ جيد أو سيء؟ وتوفر الميزانية العمومية سياقا لتلك الأرقام النسبية.

المالكون والدائنون

في نهاية المطاف، فإن التدفق النقدي من قسم الأنشطة التمويلية يتعلق بالعلاقات التجارية. وتجد جميع التحركات الرأسمالية السائلة بين الدائنين والمستثمرين طريقها إلى صندوق النقد الدولي. الشركات الصحية لديها علاقات صحية ومستقرة. قد تكون الشركة غير الصحية تقلبات برية من سنة إلى أخرى في كفف لها.

كمستثمر، كفف يمكن أن أقول لكم كيف تكافئ الشركة مساهميها. الشركات الناضجة هي أكثر قدرة على إعادة شراء بعض الأسهم الخاصة بهم، وتوزيع أرباح أو إعادة استثمار الأرباح، وكلها تحسن القيمة الحالية للمساهمين.

صافي التدفقات الإيجابية والسلبية

هذا هو السياق الأكثر أهمية.يسرد الجزء السفلي من القسم كفف عادة بند "صافي التدفقات الخارجية". تظهر القيم السلبية بين قوسين. تظهر القيم الإيجابية عادة. فالتدفقات النقدية الصافية السلبية تبدو سيئة، ولكنها قد تكون مجرد حصيلة أرباح أو تسديد دائنين. وقد تقترح التدفقات النقدية الإيجابية، بدلا من ذلك، أن تقترض الشركة لتوسيع عملياتها. إدراج البيانات المالية الأخرى وقراءة حواشي الوضوح.