مرة واحدة يطلق عليها اسم الملك بلا منازع من صناعة الأسهم الخاصة فوربس مجلة، ستيفن شوارزمان هي واحدة من أغنى الناس في الولايات المتحدة. ويتولى شوارزمان وفريقه مسؤولية الإشراف على تخصيص رأس المال لعدد من صناديق التقاعد وصناديق الثروة السيادية والبنوك المركزية والمستثمرين من المؤسسات الأخرى. شركة بلاكستون غروب، لب (بكس بكسلاكستون غروب LP33 03 + 0 43٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) هي أكبر مدير أصول بديل في العالم ، مع أكثر من 330 مليار $ من الأصول تحت الإدارة.

مع مجموعة واسعة من المصالح التجارية العالمية في الأسهم الخاصة، وتمويل الديون، وإدارة صناديق التحوط والاستحواذ على العقارات، شوارزمان هي واحدة من أقوى الناس في وول ستريت. وكان اسمه واحدا من الوقت أكثر الناس تأثيرا في مجلة في عام 2007. الملياردير الخير، وقد تبرعت شوارزمان مئات الملايين من الدولارات لأسباب مختلفة على مر السنين. هنا لمحة عامة عن كيف جعل ثروته وبنى أقوى مدير الأصول البديلة في العالم.

- 2>>

الحياة المبكرة والتعليم

نشأ شوارزمان في عام 1947، وقد نشأ في منزل يهودي في أبنغتون، بنسلفانيا، وكطفل، وحضر المدارس العامة. في حين قدم محاضرة ضيف على الاقتصاد العالمي إلى فصل في جامعة ألما جامعة ييل في عام 2008، اعترف شوارزمان أنه لم يكن جيدا في الرياضيات. وأوضح: "توقفت [دراسة الرياضيات] في الصف الحادي عشر، حساب التفاضل والتكامل، بالنسبة لي، كان بعيدا عن متناول اليد، وأنا أكثر في إضافة وطرح وتقسيم وتضاعف الفئة التي عملت ولا تزال بالنسبة لي". <

مع عدم الاهتمام في تمويل الشركات، تولى شوارزمان دورات ذات صلة بالعلوم الاجتماعية مثل علم النفس وعلم الاجتماع خلال فترة عمله في ييل. كان شوارزمان والرئيس السابق للولايات المتحدة جورج دبليو بوش، في المدرسة، أعضاء في جمعية سكولز والعظام السرية في ييل.

بداية حياته المهنية

بعد تخرجه من جامعة ييل في عام 1969، تمكن شوارزمان من الحصول على وظيفة مع شركة إدارة الأصول المؤسسية تسمى دونالدسون، لوفكين & جنريت (دلج). في ذلك الوقت، كانت الشركة قد أدرجت للتو في بورصة نيويورك. الآن غير متفرغ، شارك في تأسيسه بيل دونالدسون الذي أسس أيضا مدرسة ييل للإدارة.

قام شوارزمان بتطوير حب لعالم تمويل الشركات في الشركة. هناك تعلم عن سوق الأوراق المالية، والأعمال التجارية إدارة الأموال وكيفية تحليل البيانات المالية. وفي إحدى المناسبات في دلج، كلف شوارزمان بمقابلة مسؤول تنفيذي لشركة تجارية للتداول فيما إذا كان مخزونها سيحقق استثمارا جيدا.ومع ذلك، لم يتم الرد على العديد من الأسئلة التي طرحها. بعد ذلك اكتشف شوارزمان أن السلطة التنفيذية لم تكن تحاول أن تكون صعبة ولكن لا تريد الكشف عن تفاصيل معينة عن الشركة بسبب قوانين التداول من الداخل.

على الرغم من أنه كان يفهم لماذا لم تتمكن السلطة التنفيذية من الإجابة على أسئلته، فإن شوارزمان لم يكن مرتاحا لتحليل استثمار محتمل من دون أن تكون له أهمية مهمة وذات صلة به في متناول اليد. هذا الإحباط له، لذلك قرر مواصلة دراسته في كلية هارفارد للأعمال، على أمل إيجاد وسيلة لحل هذه المسألة.

بداية بلاكستون

مع هارفارد ماجستير في إدارة الأعمال تحت حزامه في عام 1972، تولى شوارزمان على وظيفة في العملاق الاستثمار السابق، ليمان براذرز. وبحلول سن 31 عاما، أصبح المدير الإداري لعمليات الاندماج والاستحواذ العالمية ل ليمان. بعد شركة أمريكان إكسبريس (أكس

أكسبريمريكان إكسبريس Co96 29-0٪ 15 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) اكتساب ليمان براذرز في عام 1984، غادر شوارزمان الشركة. واقترب من بيت بيترسون، رئيسه السابق الذي غادر ليمان في وقت سابق من ذلك العام، مع فكرة بدء شركة استثمارية. بعد عام واحد، في عام 1985، شكل شوارزمان وبيترسون مجموعة بلاكستون بمبلغ 400 ألف دولار من أموالهم الخاصة. لم يرغب شوارزمان مطلقا في أن يصبح استثمارا خاصا في قلب نموذج أعمال بلاكستون. وقال إنه يعرف أن الشركات التي يملكها القطاع الخاص توفر للمستثمرين والمستثمرين المحتملين المزيد من الشفافية عند مقارنتها مع الشركات التي تتداول في البورصة. ومن شأن الوصول إلى المعلومات التفصيلية أن يسمح لبلاكستون بفحص الفرص الاستثمارية بشكل أوثق.

منذ أن كان لشوارزمان وبيترسون خبرة قليلة جدا في صناعة الأسهم الخاصة، كان المستثمرون يترددون في البداية عن منحهم المال لإطلاق أول صندوق لهم. قرر الثنائي للعمل بمثابة بوتيك الاستحواذ والاستحواذ الاستشارية للسنوات القليلة المقبلة من أجل بناء المصداقية. ومن أهم الإنجازات التي حققتها الشركة في عام 1988 عندما نصح بلاكستون

كبس كوربوراتيون (كبس كبسبس Corp. 96 + 2 82٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 على بيع شركتها التابعة كبس ريكوردس لشركة سوني (سني سنيسوني CORP45 87 + 2. 37٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ). دخول عالم الأسهم الخاصة

حقق شوارزمان بنجاح مبلغ 800 مليون دولار في عام 1987 لصندوق بلاكستون كابيتال بارتنرز الأول لشركة بلاك برودنتيال فينانسيال Inc. (برو

بروبرودنتيال فينانسيال Inc112 39 + 0 49٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) وشركة جنرال موتورز هما من أكبر المستثمرين في الصندوق. واستخدمت الأموال التي تم جمعها لشراء الشركات التي تستخدم استراتيجية تسمى الاستحواذ بالديون. (للمزيد من المعلومات، راجع فهم عمليات الشراء المستردة . يتم تشكيل صناديق الأسهم الخاصة عادة كشراكات محدودة. ويسهم المستثمرون الخارجيون، الذين يلعبون دورا غير نشط، في معظم رؤوس أموال الشراكة.وهي تعرف أيضا باسم الشركاء المحدودين. ويساهم الشريك العام، الذي هو في هذه الحالة بلاكستون، بمبلغ ضئيل من المال للشراكة، وهو المسؤول عن تخصيص الأموال المجمعة في عدد من الفرص الاستثمارية المختلفة. ونتيجة لذلك، يحصل الشريك العام على رسوم إدارية، وهي عادة نسبة مئوية من مجموع الأصول في الشراكة ونسبة مئوية من الأرباح المحققة.

> المسؤولية المحدودة: أساسيات. ) على سبيل المثال، يقول أن بلاكستون يستخدم هيكل تعويض إدارة صناديق الصناعة القياسية من 2٪ من الأصول تحت الإدارة و 20٪ من الأرباح. إذا كانت شركة بلاكستون تدير شراكة محدودة مع قاعدة أصول إجمالية تبلغ 500 مليون دولار تحقق عائدات بقيمة 150 مليون دولار في سنة معينة، فستحصل على 40 مليون دولار من الرسوم - 2٪ من 500 مليون دولار بالإضافة إلى 20٪ من 150 مليون دولار. كما ستقدم شركة بلاكستون أموالا إضافية على رأس المال الفعلي الذي استثمرته في الشراكة.

إدارة الأسهم الخاصة: الرسوم والتنظيم ) منذ تأسيسها، رفعت بلاكستون أكثر من 49 مليار دولار لصناديق الأسهم الخاصة السبعة وحدها. شركة ميكروسوفت ستوريس Inc. (ميك

ميك ميشيلز كومبانيز Inc18 86٪ 87٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، حقوق الملكية مكتب الثقة و هيلتون العالمية (هلت هلثلتون وردويد هولدينغز Inc73 39 + 0. 31٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) هي بعض الاستحواذ الشعبي للشركة. ووفقا لعرض شوارزمان في ييل، حققت صناديق الأسهم الخاصة عائدا متوسطا سنويا قدره 23٪ في الفترة من 1988 إلى 2008. (999 <>> قطاعات الأعمال الموسعة والاكتتاب العام منذ إطلاق أول صندوق أسهم خاص للشركة في عام 1988، قام شوارزمان بتوسيع قطاعات أعمال بلاكستون بشكل ملحوظ . وتواصل الشركة تقديم المشورة الاندماج والاستحواذ وكذلك إدارة صناديق الأسهم الخاصة. وبالإضافة إلى ذلك، بلاكستون تدير عددا من الأموال من صناديق التحوط والشراكات الاستثمار العقاري. في عام 2012، استحوذ فريق العقارات في شوارزمان على ما يقل عن 50 ألف منزل عائلة واحدة في جميع أنحاء الولايات المتحدة على أمل تحويلها إلى عقارات إيجار. استغرق شوارزمان الجمهور بلاكستون في عام 2007. ورفع الاكتتاب العام الأولي أكثر من 4 مليارات $. في عام 2014، أفيد أن شوارزمان تلقى 690 مليون $ في أرباح بلاكستون وحدها. وفقا ل فوربس

، قيمته الصافية تقف عند 11 $. 5000000000.

الخلاصة

أصبح ستيفن شوارزمان ملياردير من خلال إدارة الأموال لأشخاص آخرين. غير أن شوارزمان شارك في تأسيس مجموعة بلاكستون، وهي شركة مساهمة خاصة، في منتصف الثمانينيات من القرن الماضي، غير راضين عن مستوى الشفافية الذي يقدمه سوق الأوراق المالية. اليوم، بلاكستون هو أكبر مدير الأصول البديلة في العالم. وتجمع الشركة رسوما لإدارة مئات المليارات من الدولارات لعدد من المستثمرين المؤسسيين.