عدد صناديق الاستثمار بيتا الذكية قد انتشر بسبب التسويق العدواني من قبل صناعة الاستثمار. وتستند استراتيجيات بيتا الذكية على تحديد الشذوذ التاريخية، ويشار أيضا إلى العوامل التي أدت إلى عوائد أعلى من السوق في نقاط مختلفة في الماضي. المستثمرون الذين يسعون للاستثمار في هذه الأموال لديهم مجموعة واسعة من الخيارات، بدءا من استراتيجيات بسيطة نسبيا على أساس عامل واحد مثل عوائد توزيعات الأرباح إلى صناديق معقدة للغاية تدار باستخدام عوامل متعددة. وفيما يلي أربع خطوات لاختيار صندوق الاستثمار بيتا الذكية للاستثمار.

- <>>

فهم الاستراتيجية

يمكن أن يساعد تطوير فهم الإستراتيجية الأساسية لصندوق استثمار بيتا الذكي على تسهيل مقارنات الأداء النسبي مقابل الصناديق الأخرى في نفس الفئة، وهو إجراء لا يمكن اتخاذه إذا كان استراتيجية الصندوق غير واضحة. على سبيل المثال، يمكن مقارنة صندوق بيتا الذكي باستخدام استراتيجية تقوم على عوائد أرباح عالية تدفعها الشركات في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S & P 500) مقابل أداء الأموال المفهرسة باستخدام استراتيجيات مماثلة لتحديد الخيار الأمثل في فئة الاستثمار . وميكن لفهم اسرتاتيجية الصندوق أيضا أن يحول دون التعرض املفرط ألوضاع السوق احملددة ضمن حمافظ االستثامر.

- 2 <>

تحديد المصروفات

نسب حساب أموال بيتا الذكية أقل عموما من الأموال التي تستخدم استراتيجيات الإدارة الفعالة وأعلى من الأموال المفهرسة المدارة بشكل سلبي. قبل اختيار صندوق معين للشراء، ومقارنة نسب حساب وتكاليف التداول ضد مماثلة صناديق بيتا الذكية والأموال المفهرسة. وبصفة عامة، فإن النفقات التي تتكبدها صناديق بيتا الذكية هي عادة أعلى من الأموال المفهرسة بسبب تكاليف التسويق وارتفاع معدلات الدوران. ويمكن أن تؤدي النفقات المرتفعة مقابل الصناديق المماثلة الأخرى إلى خفض كبير في الأداء النسبي على المدى الطويل. بالإضافة إلى ذلك، قد يكون مديرو الصناديق مستعدين لقبول المزيد من مخاطر المحفظة على أمل التعويض عن ارتفاع التكاليف.

- 3 <>

تجاهل الأداء باكتستد

لتحديد العائدات الناتجة عن عوامل محددة، رعاة الصناديق باكتست الأداء التاريخي على مدى فترات زمنية عندما كانت هذه العوامل موجودة. في حين أن هذه العمليات باكتستينغ بمثابة الأساس لأموال بيتا الذكية، وحجم العينة من هذه الاختبارات يمكن أن تكون في انخفاض أرقام واحدة، مما يفتح إمكانية أن تستند العوائد على التأثيرات الخارجية مثل أداء السوق القوي بدلا من العوامل التي يتم اختبارها. على الرغم من هذا الغموض، ومع ذلك، وتستخدم نتائج باكتستد عادة في مواد المبيعات المقدمة للمستثمرين. بدلا من ذلك، فإن استخدام بيانات التداول الفعلية يمكن أن يكشف عن عائدات الصندوق في الوقت الحقيقي للتمثيل الحقيقي لأدائه.

تحقق من عدد الأموال التي تستخدم نفس الإستراتيجية

واحدة من أكبر التحديات في التداول على أساس الشذوذ في سعر السهم هي المزايا المتأصلة التي تضعف بشكل متزايد كلما اكتشف المزيد من المستثمرين.ويحدث ذلك لأن الطلب الناجم عن صناديق متعددة يستند إلى مشترياتها من الأسهم على عوامل مماثلة يدفع قيم الأسهم في فئة معينة أعلى مما يلغي مزايا شراء الأسهم التي يفترض أنها أقل من قيمتها أو غير المكتشفة. تعمل هذه الآلية ضد جميع صناديق بيتا الذكية بدرجات متفاوتة، ولكن الفئات ذات السيولة المنخفضة التي قدرت في السعر هي الأكثر ضعفا. ولتجنب هذه القضايا، يمكن للمستثمرين النظر في فئات ذات سيولة وافرة أو أموال منخفضة بشكل كبير عن المستويات الأخيرة.

الوجبات السريعة

توفر صناديق الاستثمار بيتا الذكية للمستثمرين مجموعة واسعة من الخيارات لتنويع المحفظة والاستثمار الانتهازي. وتقدم هذه الصناديق أيضا مجموعة متنوعة من التحديات للمستثمرين بما في ذلك الاستراتيجيات المعقدة والتكاليف المرتفعة عموما للملكية وتخفيف قيمة عوامل محددة مع مرور الوقت. ولهذه األسباب، ينبغي للمستثمرين أن يكونوا استباقيين من خالل عمليات العناية الواجبة لتحديد األموال التي لديها القدرة على التفوق على األدوات االستثمارية المماثلة مع تحقيق أهدافهم االستثمارية ومستويات تحمل المخاطر.