يشير الانخفاض الأخير في سوق الأسهم مرة أخرى إلى ضرورة عدم استجابة المستثمرين واتخاذ قرارات الاستثمار من الشعور بالذعر، بل وضع خطة واستراتيجية استثمار تأخذ تصحيحات السوق في الاعتبار. وظهرت فوائد هذا النوع من النهج خلال الأزمة المالية للفترة 2008-2009. ومن المحزن أن العديد من المستثمرين قد باعوا من صفقات أسهمهم في أو بالقرب من قاع السوق، وحجزوا خسائر، ثم فقدوا بعض أو كل سوق الثور التي تلت ذلك والتي بدأت في مارس من عام 2009. وكان الخوف دليلهم وليس خطة.

بيان سياسة الاستثمار (إيبس) هو في الأساس خطة عمل لمحفظتك. ومن الشائع جدا أن يكون لدى المستشارين الماليين مكان واحد لزبائنهم المؤسسيين مثل رعاة خطة التقاعد والمؤسسات والأوقاف. وسيقوم العديد من المستشارين الماليين أيضا بصياغة مشروع واحد لزبائنهم الأفراد أيضا. (لمزيد من المعلومات، راجع: مثال على بيان سياسة الاستثمار .

ما هو بيان سياسة الاستثمار

أساسا يوفر إيبس خارطة طريق لكيفية قيام العملاء باستثمار أموالهم. ما هي فئات الأصول التي ينبغي أخذها بعين الاعتبار؟ ما هي أنواع السيارات الاستثمارية التي ينبغي النظر فيها؟ وقد تشمل هذه الأموال الصناديق المتداولة في البورصة وصناديق الاستثمار المشترك والمركبات الأخرى. وعالوة على ذلك، ستضع إدارة االستثمار سياسة تخصيص األصول المستهدفة للمحفظة. وسوف يأخذ في الاعتبار أفق الوقت المستثمر للمال وقدرتها على تحمل المخاطر. وينبغي أن تكون هناك معايير لاختيار الاستثمارات التي ستدرج في الحافظة، وكذلك معايير لاستبدال الاستثمارات.

العملاء الأفراد

يجب أن يكون إيبس للعميل الفردي امتدادا لخطتهم المالية. وينبغي أن ينعكس السبب (الأسباب) لمحفظتها مثل الادخار للكلية والتقاعد، وينبغي أن تعكس أهداف العميل من حيث الأفق الزمني، فضلا عن مستوى العائدات التي تحتاج إلى استهداف لتحقيق تلك الأهداف. تحملهم للمخاطر والمبلغ الذي تم توفيره بالفعل لتلك الأهداف. وسيؤدي ذلك إلى وضع تخصيص للأصول المستهدفة وأنواع من أدوات الاستثمار التي ستستخدم. (لمزيد من المعلومات، راجع: نصائح لتقييم مدى تحمل العميل للمخاطر .)

عموما، سيتضمن التخصيص المستهدف نطاقا. على سبيل المثال، قد يكون لدى األسهم الكبيرة تخصيص مستهدف بنسبة 20٪ مع نسبة مقبولة تتراوح بين 15٪ و 25٪. وبعبارة أخرى إذا کانت النسبة الفعلیة للأسھم الکبیرة ضمن النطاق، فھناك حاجة إلی إعادة توازن ھذا الجزء من المحفظة. وينبغي تحديد معايير اختيار المركبات الاستثمارية ورصدها واستبدالها. وقد تتضمن هذه النتائج الأداء المرتبط بمجموعة النظراء والتكاليف والتغييرات في الإدارة (لصناديق الاستثمار المتداولة والصناديق) والمعايير الأخرى ذات الصلة.وینبغي أن تکون ھذه المعاییر أساسا لاستعراضات حافظة الفترة مع العمیل. يجب أن يكون هناك معيار لتمكين العميل والمستشار المالي من تتبع عائدات المحفظة.

401 (k) خطط

في سياق خطة 401 (k)، يخدم إيبس غرضا مماثلا ولكنه مختلف قليلا. يجب على المستشارين الماليين الذين يعملون مع راعي الخطة 401 (ك) أن يصوغوا إيبس للخطة كأحد أول الأشياء التي يقومون بها. قد يكون للخطة القائمة إيبس في مكانها، وإذا كان الأمر كذلك، يجب على المستشار مراجعة هذه الوثيقة وإجراء المراجعات (أو البدء من الصفر) حسب الحاجة. والسبب الرئيسي في أن راعي خطة 401 (ك) يحتاج إلى إيبس هو للحماية الائتمانية. وینبغي أن توثق ھذه الوثیقة عملیة استثماریة یتبعھا الراعي بالتزامن مع مستشارھا المالي لإدارة الخطة. وينبغي أن توثق اجتماعات لجنة الاستثمار الدورية ما تم إحرازه وكيف تعكس القرارات المتخذة عملية إيبس. وفي ضوء قضايا المحاكم الأخيرة (401 (ك))، فإن هذا الأمر أكثر أهمية من ذي قبل. أثر حكم المحكمة رقم 401 (ك) على المستشارين .)

يجب أن تشير سياسة إيبس إلى الغرض من الخطة، والذي سيكون على غرار توفير مدخرات تقاعدية مركبة لموظفي المنظمة. وينبغي تحديد أنواع المركبات الاستثمارية التي ستستخدم. ويمكن أن تشمل هذه الصناديق المشتركة، والصناديق الجماعية، وصناديق القيمة المستقرة والحسابات المدارة، مثل صناديق التاريخ المستهدف أو الخيارات القائمة على المخاطر. وينبغي أيضا توضيح فئات الأصول التي سيتم عرضها.

ینبغي أن تناقش إيبس عدد المرات التي ستجتمع فیھا لجنة الاستثمار لمراجعة الخطة ومن یقدمھا مقدمو الخطة. وينبغي أن تشير إلى أن مقدمي الخدمات هؤلاء سوف يستعرضون دوريا. وينبغي أن تحدد سياسة االستثمار أيضا المعايير التي ستستخدم في اختيار ورصد واستبدال الخيارات االستثمارية المستخدمة في الخطة. وقد يشمل ذلك الأداء النسبي لصناديق الاستثمار المشترك مقارنة بأقرانهم، أو تغيير في إدارة الصناديق، أو زيادة أو نقصان ملحوظ في الأصول الخاضعة للإدارة، أو تغيير في أسلوب الاستثمار في الصندوق. وينبغي أيضا ملاحظة نفقات الاستثمار كعامل رئيسي هنا أيضا. 401 (ك) بيان سياسة الاستثمار مثال .)

في حين قد يبدو أن إيبس 401 (ك) هو لصالح الراعي وخطة التخفيف من التزاماتهم الائتمانية، فإن خطة 401 (ك) التي تتبع إيبس مصممة بشكل جيد توفر دائما أفضل وسيلة للمدخرات التقاعد للمشاركين في الخطة ثم واحدة التي ليس لديها إيبس.

المعاشات والأوقاف والأسس

إيبس للمعاش أو الأساس أو الوقف في بعض النواحي ستكون مماثلة ل إيبس لعميل فردي. في جوانب أخرى هو مثل إيبس لخطة 401 (ك) في أن جميع مقدمي الخدمات والمعلومات خطة يجب أن تكون مدرجة. هناك عموما محفظة واحدة وسيكون هناك هدف (أهداف) لتلك الحافظة. وفي حالة الهبات أو الأساس، من المرجح أن يتم تمويل كل أو جزء من عمليات المؤسسة التعليمية أو المنظمة غير الهادفة للربح.وفي حالة المعاش التقاعدي، سيكون الهدف هو توفير المنافع للمستفيدين من خطة المعاشات التقاعدية والوفاء بمتطلبات التمويل الاكتواري. (للمزيد من المعلومات، انظر: الربح مع بيانات سياسة الاستثمار )

ستكون هناك معايير لهذا القسم، ورصد واستبدال الاستثمارات. وينبغي إدراج تخصيص للأصول المستهدفة كما ينبغي أن يكون معدل العائد المستهدف. بالنسبة للأوقاف والأسس يجب أن تكون هناك لغة فيما يتعلق بالمستوى المستهدف للسحب السنوي. وفي بعض الحالات قد تكون هناك قيود على المجالات المتاحة للاستثمار. على سبيل المثال، قد ترغب منظمة كاثوليكية في الامتناع عن الاستثمار في الشركات التي تبيع منتجات تحديد النسل.

يجب أن تكون هناك معايير مراقبة للاستثمارات وعوائد الحافظة بناء على معيار مرجعي متفق عليه. وتوفر سياسة االستثمار الدولي وعملية االستثمار الموضحة مستوى من الحماية االئتمانية لمقدمي خطة المعاشات التقاعدية ولجان االستثمار في األوقاف والمؤسسات وغيرها من المؤسسات غير الربحية. ما هي سياسة سياسة الأمانة الائتمانية للمستشارين .

الخلاصة

بيان سياسة الاستثمار هو أداة ممتازة للمستشارين الماليين لإنشاء خارطة طريق، وخطة لعبة إذا وسوف، لإدارة المحافظ العميل. على الرغم من أن الشكل قد يختلف قليلا، إيبس ينطبق أيضا على العملاء الفردية، 401 (ك) رعاة خطة وغيرها من العملاء المؤسسيين مثل خطط المعاشات التقاعدية، والمؤسسات والأوقاف. (للمزيد من المعلومات، راجع: كيف يمكن للمستشارين مساعدة العملاء على تقلب المعدة .