هناك نظرية شائعة بأن الاستثمار في المنتجات الخاطئة سيكون دائما مربحا. هذه النظرية تذهب خطوة أبعد في القول بأن الناس يشربون الكحول والدخان السجائر عندما خزانات سوق الأسهم، مما يزيد المبيعات للشركات داخل هذه الصناعة. هذا هو واحد من تلك الأمثلة حيث يجب أن لا تصدق كل ما تسمعه.

المشكلة الأولى في بيئة اليوم هي أن ما يقرب من 50٪ من الأميركيين لديهم المال في الأسهم. انهم لا يثقون في سوق الأسهم بعد الأزمة المالية. هذا هو السبب في أن الثور تشغيل على مدى السنوات القليلة الماضية كانت تجارة رقيقة بشكل لا يصدق. لذلك، إذا كان السوق في حالة تعطل، فإنه لن يؤدي إلى حالة من الذعر لكثير من الناس - انهم يتعاملون بالفعل مع الأوقات الصعبة على الشارع الرئيسي، والتي تتعلق في المقام الأول إلى عدم وجود فرص نمو الأجور وزيادة نفقات الرعاية الصحية.

<1>>

المشكلة الثانية هي أن الأسهم مثل دياجيو بلك (ديو DEODiageo135. 07-1 34٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) و كوكبة الماركات (ستز ستزكونستلاتيون براندس Inc215. 48-0٪ 15 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) لم يلتقط جيدا خلال آخر تحطم. الوقائع هي الوقائع، حتى تتمكن من رمي "مخططات الخطيئة توفر المرونة" نظرية من النافذة. والحقيقة هي أن المستهلكين يقللون من الإنفاق الاستنسابي وأن هذه ليست الأماكن التي يسارع المستثمرون إليها عندما يبحثون عن الأمان. وظل دياجيو أفضل قليلا خلال الأزمة المالية لأنه سفينة أكبر. كما أنها تقدم حاليا عائد توزيعات أرباح بنسبة 30٪ (اعتبارا من 10 أبريل 2015)، في حين أن كوكبة العلامات التجارية لا تقدم أي عائد.

- 2>>

من ناحية أخرى، انخفض ديو 11. 63٪ خلال العام الماضي في حين أن ستز قدرت 54. 93٪ خلال العام الماضي. وينبغي توقع ذلك لأن مخزونات الشركات الصغيرة (نسبيا في هذه الحالة) تميل إلى أن تتفوق في بيئات الأسواق الثورية. (999)> كل من هذه الشركات متنوعة، وكلاهما يبيع الويسكي. وعموما (وليس فقط ويسكي)، وتشتهر دياجيو لماركات شعبية مثل جوني ووكر، ولي العهد الملكي، سميرنوف، الكابتن مورغان وغينيس. وتشتهر كوكبة العلامات التجارية كأفضل شركة النبيذ قسط في العالم، بما في ذلك أربور ميست. كما تبيع سفيدكا الفودكا، أسود المخملية ويسكي الكندي وأكثر من ذلك بكثير. - <>>

سوق الخمور

في عام 2014، يمثل الخمور الممتاز 36. 30٪ من إجمالي حجم الخمور في الولايات المتحدة، و 33٪ من سوق المشروبات الروحية هو الويسكي. وأعقب ذلك الفودكا بنسبة 25٪. الإيرادات ويسكي في الولايات المتحدة نمت 7. 4٪ على أساس سنوي.

عندما تفكر في الخمور، كنت أكثر عرضة للتفكير في دياجيو من كوكبة الماركات. دياجيو تبيع سكوتش، الويسكي الايرلندي، الجن، الروم، و تكيلا.هذا بالإضافة إلى الفوز والبيرة. ومع ذلك، فإن هذا التنويع الواسع لا يضمن أن دياجيو سيكون أفضل رهان للمضي قدما. في الربع الثالث، شهدت شركة كونستلاتيون براندس زيادة صافية في المبيعات بنسبة 7٪، حيث ارتفعت مبيعات الأرواح بنسبة 27٪.

وفقا لماركات كونستلاتيون أحدث 10-Q، وتركز الشركة على نمو المبيعات، وزيادة التدفق النقدي، وتوسيع الهامش مع خفض القروض أيضا.

ما هي العادات السيئة التكلفة

. دياجيو و كوكبة الماركات لها نسب الدين إلى حقوق الملكية مماثلة من 1. 31 و 1. 30، على التوالي. ومع ذلك، هناك فجوة واسعة في توليد التدفقات النقدية العملية على مدى العام الماضي، مع دياجيو في 3 $. 17 مليار و كونستليشن العلامات التجارية في 947 $. 20 مليون. للحصول على نظرة كبيرة على هاتين الشركتين على مدى السنوات الثلاث الماضية، النظر في أداء أعلى وأسفل (جميع الأرقام بالآلاف):

دياجيو

السنة المالية 2012

السنة المالية 2013	FY2014	الإيرادات	$ 16، 687، 000
$ 17، 143، 000	$ 17، 540، 000	الدخل الصافي	$ 3، 170، 000
$ 3، 868، 000	$ 3، 729، 000	(	المصدر: ياهو فينانس

) كوكبة الماركات FY2012

FY2013	FY2014	الأرباح	$ 2، 654 ، 300
$ 2، 796، 100	$ 1، 867، 700	الدخل الصافي	$ 445، 000
$ 387، 800	أسرع، ولكن دياجيو يسلم أرباح أكبر بكثير.	الخلاصة	هذا هو مجرد مسألة فلسفة الاستثمار الخاصة بك. إذا كنت تبحث عن تقدير الأسهم وكنت على استعداد لقبول احتمال زيادة خطر الهبوط، ثم قد ترغب في النظر كوكبة العلامات التجارية. إذا كنت أكثر نفوذ المخاطر وترغب في جمع أرباح، ثم قد ترغب في النظر دياجيو. فقط ضع في اعتبارك أنه ليس من المرجح أن تكون الأسهم مرنة بشكل استثنائي إذا تعثرت السوق الأوسع. ومع ذلك، ينبغي أن يكون هذا مجرد ضربة مؤقتة في كلتا الحالتين. (999).

لا يوجد لدى دان موسكويتز أي مناصب في ديو أو ستز.