ستقترح قاعدة العمل المقترحة من وزارة العمل تلقائيا رفع جميع العاملين الماليين الذين يعملون مع خطط التقاعد والحسابات إلى وضع ائتماني أعلى من المعدل الذي وضعته الأوراق المالية والبورصة (سيك) لمستشاري الاستثمار المسجلين (رياس). ومن شأن هذه القاعدة أن تجعل من الصعب على المستشارين العمل على أساس العمولة، وأنهم يفضلون الذين يعملون على أساس الرسوم فقط. ومع ذلك، فمن غير الواضح كيف سيؤثر هذا التشريع على مستشاري روبو الذين يؤدون خدمات الاستثمار الآلي وإدارة المحافظ للعملاء.

- <>>

صعود مستشاري روبو

تقدمت التكنولوجيا الرقمية إلى الحد الذي أصبحت فيه الحواسيب قادرة على أداء مهام إدارة الاستثمار الروتينية مثل إعادة توازن المحفظة ومتوسط ​​تكلفة الدولار وحصاد الخسائر الضريبية. هذه البرامج الآلية قادرة على إنجاز المهام المتطورة على نحو متزايد للعملاء، وفي مرحلة ما على الأرجح تكون قادرة على الحفاظ على استراتيجيات إدارة المحافظ المعقدة التي تتطلب حاليا التدخل البشري. ولكن هذا التقدم في التكنولوجيا يشكل أكبر قدر من التحدي للمنظمين كما هو الحال بالنسبة للمستشارين البشريين الذين غالبا ما يشحنون موكليهم أكثر بكثير من المنافسة التلقائية لتقديم مجموعة مماثلة من الخدمات. (للمزيد من المعلومات، راجع: ما هي سياسات الأمانة الائتمانية للمستشارين . )

أسئلة لم تتم الإجابة عليها

مفهوم الأمانة كما هو مكتوب في مشروع القانون الخاص بالولايات المتحدة يتصادم الآن مع تزايد عدم التدخل البشري في الساحة روبو المستشار. وتتعلق األسئلة الرئيسية التي تنشأ هنا باملن هو املسؤول يف نهاية املطاف عن أفعال هذه الربامج. هل هو الشخص الذي كتب البرنامج، وهل يحتاج هذا الشخص إلى الترخيص؟ أو هل هو الشخص أو الشركة التي تمتلك البرنامج، وإذا كان الأمر كذلك، فمن الذي أو كم منهم بحاجة إلى ترخيص؟ ومن سيتحمل المسؤولية إذا كان العميل يفتح حساب الاستجابة العاجلة على أساس آلي تماما ويخسر البرنامج المال بسبب ظروف السوق؟ هل هذا ينتهك تعريف الأمانة كما هو منصوص عليه في قاعدة وزارة العمل؟ هذه هي الأسئلة التي يجب الإجابة عليها قبل أن يتمكن المنظمون من المضي قدما، وقد يستغرق الأمر بعض الوقت وبعض معارك المحكمة لتحديد بالضبط كيف سيؤدي ذلك إلى الهزيمة.

- <>>

رأسا على عقب لمستشاري روبو

وبغض النظر عن كيفية ظهور هذه المشكلة، يبدو واضحا أن مستشاري روبو سيستفيدون في نهاية المطاف من قاعدة دول، لأن الالتزام الائتماني قد يجعله غير عملي بالنسبة للعديدين المستشارين لمواصلة العمل للجان. وهذا بدوره دفع تكلفة المشورة المالية حتى نقطة حيث المستثمرين مع إيرا صغير أو أرصدة الخطة المؤهلة قد يكون في أي مكان لتحويل باستثناء روبو المستشارين، والتي سوف تكون قادرة على تقديم المشورة محدودة على أساس آلي.<لمزيد من المعلومات، انظر: هل يمكن لمستشاري روبو التقيد بالمعيار الائتماني؟ )

ويقدر تقرير حديث أجرته شركة مورنينستار أن هذه الحركة يمكن أن تجلب مستشاري روبو جزءا من مبلغ 250-600 مليار دولار في الأصول التي تخضع للإدارة والتي قد تتدفق بعيدا عن المستشارين البشريين والتي يمكن أن توفر لهم بعد ذلك من 16-40 مليار دولار في الإيرادات السنوية التي سوف تحتاج إلى أن تكون كيانا مربحا على المدى الطويل. ومع ذلك، قد يكون من الممكن أيضا توظيف المستشارين روبو لإنشاء خوارزميات التداول التي هي دائما على الاطلاق في الامتثال لقواعد دول بغض النظر عن ظروف السوق أو ظروف العميل، ودون احتمال حدوث خطأ بشري. ومعظم هذه البرامج تستخدم بالفعل أموالا قياسية منخفضة التكلفة لتداولها، وهو ما سيجلس بشكل جيد مع الهيئات التنظيمية. لماذا يجب على المستشارين أن يحتضن كونهم ائتماني .

وبما أن مستشاري روبو يستطيعون تقديم خدمات قابلة للتطوير لأعداد كبيرة من العملاء في وقت واحد، فإن المستشارين الذين شاهدوا هذه البرامج على أنها منافسة قد يكون من الحكمة اكتساب أو استخدام واحد لممارساتهم. وقد اكتسبت العديد من شركات الخدمات المالية وتجار الوساطة منصات روبو في العام الماضي، ويبدو أن مفهوم الانضمام إليها يبدو سائدا على مفهوم أنها منافسة المستشارين. يمكن للمستشارين القادرين على استخدام المنصات الآلية لخدمة زبائنهم ذوي التوازن المنخفض أن يكونوا في وضع يسمح لهم بالاستفادة بشكل كبير من التغييرات القادمة. قد يتدفق العملاء الذين يتركون مستشاريهم البشريين إلى شركات البيع بالتجزئة التي يمكن أن تقدم مجموعة من الخدمات البشرية والآلية، والعديد من العملاء في الأجيال الشابة يبحثون عن هذا الجمع بالفعل. ويمكن للمستشارين القادرين على التكيف مع التغييرات التنظيمية الجديدة وتوفير مجموعة من الخدمات الرقمية السلسة بدعم من الاتصال الشخصي وضع أنفسهم في وضع يمكنها من الاستفادة من الاتجاهات المستقبلية في الأعمال التجارية والنمو على المدى الطويل من ممارساتهم.

الخلاصة

سيكون للقاعدة الائتمانية لقسم العمل أثر بعيد المدى على مجتمع التخطيط للتقاعد، ويبقى أن نرى بالضبط كيف سيظهر هذا التشريع نفسه في الأشهر المقبلة. ولكن يبدو أن مستشاري روبو يستعدون للاستفادة من هذا التشريع من عدة نواحي، على الرغم من أن هناك العديد من الأسئلة التي لم يتم الرد عليها فيما يتعلق بتنظيمه. (للمزيد من المعلومات، انظر: نظرة عامة على مستشاري روبو والقانون الائتماني .