إشاريس كوهين & ستيرس ريت إتف (نيزاركا: إيكف إكفيش كوه & ست REIT102 30 + 0 55٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 النتائج التي تتوافق بشكل عام، قبل الرسوم والمصروفات، إلى أداء سعر ومردود مؤشر كوهين & ستيرس ريلتي ماجورس، أو المؤشر الأساسي. تم بناء هذا المؤشر من مجموعة استراتيجية من صناديق الاستثمار العقاري، أو صناديق الاستثمار العقاري، وتأمل في الاستفادة من زيادة التوحيد والتورق في أسواق العقارات المحلية. فهذه سلة من صناديق الاستثمار العقاري الكبيرة التي لم تعد مختلفة عن التركيز الكبير أو العملاق على سوق العقارات الأوسع نطاقا.

A ريت هو كيان قانوني تماما مثل أي شركة أخرى أو الثقة. والغرض من هذا الاستثمار هو جمع رأس المال والاستثمار في الأصول العقارية، مثل العقارات الفعلية أو الرهون العقارية. ويتم تداول الكثير منها في البورصات الرئيسية مثل الأسهم.

لاحظ أن إيكف ليس مثل الاستثمار في ريت الفعلي. وتمثل الصناديق العادية حصص شركة عقارية واحدة، والأهم من ذلك بالنسبة للمستثمرين، من الناحية القانونية، توزيع ما لا يقل عن 90٪ من دخلهم الخاضع للضريبة للمساهمين كل عام. ولا يوجد أي التزام من هذا القبيل في صندوق الاستثمار الأوروبي، الذي يحول جزءا كبيرا من تركيز الاستثمار نحو أداء الأسعار وبعيدا عن الدخل.

ميزة واحدة متميزة من إتف ريت هو البساطة. معظم المستثمرين من ذوي الخبرة في ريت لديهم فهم قوي لأسواق العقارات وفهم أساسي للإدارة للشركات المفضلة لديهم. ومن ناحية أخرى، لا يتطلب معهد إتحاد الاستثمار الأوروبي (ريت إتف) المفهرس في أي مكان تقريبا معرفة أو جهدا متخصصين.

كيف يتعقب ذلك

يعتمد إيكف على طريقة معدلة بالأحرف الكبيرة، لتحديد وتوازن مقتنياتها. وهذه العملية انتقائية جدا؛ لا يوجد أكثر من 30-40 مختلف صناديق الاستثمار العقاري تشمل كامل محفظة في أي وقت واحد. ويؤدي ذلك إلى تركيز كبير للأصول في أكبر الحيازات، مما يضيف عنصرا كبيرا إلى الصندوق.

على الرغم من تركيز إيكف محليا، فإن هذه المحفظة متنوعة بشكل واسع بين مختلف المناطق الجغرافية، وأنواع الملكية وأنماط الاستثمار العقاري. عندما يتم تقسيمها كنسبة مئوية من القيمة السوقية، فإن صناديق الاستثمار العقاري بالتجزئة هي الأكثر تمثيلا عند 26٪، تليها صناديق الاستثمار العقاري السكنية عند 20٪ 92٪. مكتب الاستثمار العقاري في 16. 16.٪؛ الرعاية الصحية ريتس في 15. 44٪؛ و 12٪.

ثلاثة أرباع الشركات المشمولة مؤهلة كأحرف كبيرة؛ والباقي قبعات متوسطة. وتمثل أكبر 10 صناديق استثمار عقاري في محفظة إيكف أكثر من 55٪ من إجمالي الأصول. وتشمل أهم الشركات سيمون الملكية المجموعة ريت شركة في 7. 97٪. التخزين العام ريت في 7. 66٪. الأسهم ريت السكنية في 6. 72٪. الرعاية الصحية ريت Inc.في 5. 96٪؛ و أفالونباي المجتمعات ريت شركة في 5. 69٪.

إدارة

بلاكروز سلسلة إشاريس هي أكبر وأنجح سلسلة صناديق في العالم، وعروض إتف لها تمثل أكثر من 40٪ من السوق إتف الولايات المتحدة بأكملها. وقد تم تقديم إيكف من خلال إيشاريس في يناير 2001، وتراكمت حتى شهر أغسطس 2015، شمالا 3 $. 2 مليار في الأصول تحت الإدارة.

في محاولة لتحسين التتبع والاتساق، يقوم فريق إدارة إيكف بإرجاع قروض الأوراق المالية وحسومات العائدات إلى الصندوق. وهذا يعني أنه قد يكون هناك أوقات تتخلف فيها مؤسسة المؤشرات المتداولة عن المؤشر الأساسي أقل من نسبة المصروفات المعلنة.

الخصائص

يتلقى إتف هذا علامات جيدة للكفاءة والاستقرار. هناك ما يكفي من الأصول لإزالة أي خطر إغلاق تقريبا، يتم تتبع المؤشر الأساسي عن كثب، والتكاليف أقل من متوسط ​​الفئة.

وبحلول منتصف عام 2015، عرضت إيكف نسبة مصروفات قدرها 0. 35٪ ومعدل عرض / طلب فقط 0. 04٪. هذه ليست أرخص أو أرقى الأرقام في عالم إتف، لكنها تنافسية للغاية في هذا الفضاء. التداول سهل للمشاركين من الأفراد والمؤسسات وذلك بفضل حجم تداول متوسط ​​قدره 23 دولارا. 75 مليون. وحدات إنشاء تأتي في 50، 000 كتل سهم.

ملاءمة والتوصيات

إيكف هو اللعب كبيرة للمستثمرين الذين يريدون الشركات العقارية الكبيرة المهيمنة في فئات الممتلكات الخاصة بهم. الصندوق كبير، سائل و يتداول بشكل جيد. الإدارة تبدو قوية و الصندوق لديه مكافأة إضافية من تحمل التسمية إشاريس. والعيب الحقيقي الوحيد ل إيكف هو التعرض المحدود، على الأقل بالمقارنة مع صناديق الاستثمار المتداولة للمنافسين. وهناك خمسة وثلاثون حيازة لا تكفي للوصول إلى كامل سوق العقارات الأمريكية. وعلى سبيل المقارنة، يشمل المؤشر القطاعي 173 استثمارا مختلفا، أي أكثر من خمسة أضعاف تنوع إيكف.

يجب أن يكون المستثمرون المحتملون على دراية بجميع مخاطر إتف، بما في ذلك احتمال خسارة المال. ويتعامل الصندوق بشكل وثيق ولا يعبر عن تقلب شديد، إلا أن المحفظة الأساسية لا تزال تعتمد اعتمادا كبيرا على صحة سوق العقارات في الولايات المتحدة؛ فإن انهيار قطاع ما حتى نصف حجم أزمة السكن في عام 2007 يمكن أن يجني الفوضى على أسعار أسهم إيكف.

من المحتمل أن يؤدي تركيز الصناعة هذا إلى إيكف إلى موقع ساتلي، ما لم يقرر المستثمر استخدام العديد من التحوطات للحد من قابلية الحافظة لتقلبات سوق العقارات.

وفيما يتعلق بقياسات المخاطر والإدارة، فإن إيكف لديه متوسط ​​تقلب للفئات وتصنيفات ألفا أقل من المتوسط. عند قياسه مقابل مؤشر قياسي، على الرغم من أن الإصدار التجريبي البالغ 36 شهرا هو 0. 29 و ألفا هو 6. 26.

كيف يمكن للعميل المستشار المالي استخدام إتف

يتم النظر في الاستثمارات العقارية المزيد من التشكك منذ الانهيار 2007-2008. قد يتم إقناع بعض العملاء لأن إيكف يركز فقط على أكبر وأفضل صناديق الاستثمار العقاري جنبا إلى جنب مع سمعة مزود لها والإدارة الممتازة.

وهذا مفيد بشكل خاص للعملاء الذين يريدون التعرض لأسواق العقارات.ويشير الميل الكبير إلى تقلب أقوى من فئة المتوسط، وإن كان ذلك على حساب بعض القيود في التعرض للسوق. إيكف هي لعبة إتف نسبيا محفوفة بالمخاطر بسبب محدودية حيازات وتركيز قطاع واحد. وربما يكون العملاء المحافظون أفضل حالا من خلال صندوق أكثر تنوعا.

وبما أن أكبر صناديق الاستثمار العقاري تميل إلى التفوق على المنافسين الأصغر حجما، فقد يرغب العملاء النشطون في دمج إيكف في فرصة تجارية في سوق العقارات عندما تبدو الأسواق واعدة.

المنافسون الرئيسيون والبدائل

يعيش هذا الصندوق في فئة محدودة نسبيا. ثلاثة من كبار منافسيها، و إشاريس داو جونز الولايات المتحدة العقارية إتف، و إشاريس الرهن العقاري العقارية توج إتف و إشاريس السكنية العقارية توج إتف، كلها منتجات إشاريس مع التركيز قليلا مختلفة. لا تتتبع مؤسسة إيتف الأخرى مؤشر كوهين & ستيرس ريلتي ماجورس.

لدى إيكف تداخل بنسبة 70٪ مع إتف ريت إندكس إتف، لكن إيكف يتقاضى ثلاثة أضعاف نسبة المصروفات. وينبغي للمستثمرين الواعيين للتكاليف أن يفكروا بعناية إذا كان تركيز الشركة الكبيرة في إيكف يستحق دفع ثلاثة أضعاف في تكاليف الصندوق.