هناك العديد من الأشياء التي يجب أخذها في الاعتبار عند تقييم صندوق التداول المتداول (إتف) أو صندوق الاستثمار المشترك كمستثمر. نمط، والرسوم، والسيولة، وإدارة … القائمة طويلة. إحصائية واحدة غالبا ما يتم التغاضي عنها بأنها تؤثر على الأداء هي حجم الصندوق - مجموع الأصول التي تدار في الاستراتيجية.

قد تعتقد أنه ما لم يكن الصندوق المعني ضئيلا (في أوم)، فإن حجم الصندوق ليس مصدر قلق كبير. ولكن صندوق الاستثمار المشترك أو صندوق الاستثمار الأوروبي يمكن أن يكون في الواقع كبير جدا بحيث يكون ذكيا تماما كما يمكن أن تستفيد من الحجم. هناك ثلاثة مجالات رئيسية حيث حجم الصندوق له تأثير على عودتك. هنا، سوف نلقي نظرة على كل منها وتأثيرها على صندوق الاستثمار الأوروبي أو صندوق الاستثمار المشترك.

التكاليف

ضمن فئة التكلفة هناك ثلاثة أماكن تتأثر بكمية الأموال التي يتم إدارتها.

الأول هو نسبة المصروفات. كلما زادت الأصول التي تمتلكها في صندوق الاستثمار الأوروبي أو صندوق الاستثمار المتبادل، كلما كانت نسبة المصروفات أقل، يجب أن تكون النفقات التشغيلية للصندوق موزعة على عدد أكبر من الأسهم. في هذه الحالة المزيد من الأصول كلما كان ذلك أفضل.

والثاني هو انخفاض التكاليف بسبب الشراء أو البيع عندما يكون طلب طرح انتشار صغير. كلما زاد عدد الأشخاص الذين يتداولون في مؤسسة إتف يقلل من الانتشار مما يسمح لك بالدخول إلى إتف دون الاضطرار إلى الانحراف أكثر مما كنت على استعداد لدفعه. وبالمثل، عند بيع لم يكن لديك لخفض السعر الخاص بك بقدر ما للحصول على شخص لشراء منك. في هذه الحالة المزيد من الأصول كلما كان ذلك أفضل. (للمزيد من المعلومات، راجع: رسوم إتف: كيفية الاحتفاظ بها منخفضة قدر الإمكان .)

تتعلق منطقة التكلفة النهائية بصناديق الاستثمار المشترك وصناديق الاستثمار المتداولة المدارة بنشاط. عندما يكون لديك مبالغ كبيرة من المال في صندوق فمن الصعب بيع أو شراء بهدوء في يوم واحد. بدلا من ذلك، تحتاج إلى الانتقال داخل وخارج المراكز على مدى عدة أيام. وهذا يزيد من تكاليف المعاملات. كما أنه يخلق سيناريو حيث يمكن لشخص ما تشغيل مدير الصندوق، وبالتالي رفع سعر الأصول. فإنه يمكن أيضا وضع الضغط النزولي على السعر إذا كان مدير يبيع كثيرا في آن واحد وليس هناك المشتري على الجانب الآخر. في هذه الحالة المزيد من الأصول ليست أفضل.

مشاكل الإستراتيجية

كل صندوق استثمار مشترك و إتف لديه استراتيجية حول كيفية تحقيق هدفهم الاستثماري. هذه االستراتيجية توجه ما سيستثمره مدير الصندوق في وتوجيه المستثمرين في اختيار األموال المناسبة لتحقيق أهداف توزيع األصول.

نظرا لأن الصندوق يأخذ المزيد من الأصول فإنه قد يكون من الصعب الحفاظ على الاستراتيجية بسبب عدم وجود استثمارات عالية الجودة تلبي متطلبات المدير. إذا كان المدير يلتزم بالإستراتيجية فإنه يمكن أن يتسبب في أن يكون لدى الصندوق مكانة كبيرة جدا في الأصول التي يمتلكها في خلق وضع يكون فيه أكثر من التركيز.(999). إذا لم يلتزم المدير بالاستراتيجية، فستحصل على صندوق لم يعد يستثمر في ما يقول أنه . ويمكن أن يتحول صندوق رأس المال الصغير إلى صندوق متوسط ​​التكلفة، مما يفسد تخصيص الأصول ويزيد من ارتباطك ومخاطرك. إذا كان الصندوق كبيرا جدا، فيمكنه البدء بتكرار الفهرس. قد يجد املستثمرون الذين يتوقعون) ويدفعون (اإلدارة النشطة أن صناديقهم يجب أن تشتري األسهم لتجنب زيادة التركيز في فئة أصول أو قطاع أو مجموعة فرعية أخرى. وفي مرحلة ما، يمكن تصور أن الصندوق يبدأ في محاكاة صندوق (مؤشر) سلبي على الرغم من أن المستثمرين يدفعون رسوما للإدارة النشطة. في مثل هذه الحالة، أكبر ليست أفضل.

السحب النقدي

إذا اختار المدير عدم الاستثمار فورا، وبدلا من ذلك ينتظر العثور على الاستثمارات المناسبة في إطار الاستراتيجية، فستحصل على حالة حيث يوجد الكثير من النقد. وكلما زادت النسبة النقدية الخاصة بك أكبر السحب على العوائد. في هذه الحالة أكبر ليست أفضل. (999)> ما هي الأمور التي يجب أن تبحث عنها عند محاولة تحديد ما إذا كان الصندوق أكبر من اللازم؟ ؟ وفيما يلي بعض الأمور التي يجب أخذها في الاعتبار:

ما هي استراتيجية الصندوق؟ وهذا سيكون له تأثير كبير على ما يمكن للمدير القيام به للحد من المخاطر من وجود الكثير من المال للاستثمار. إذا كان الصندوق هو مؤشر، ثم هذه ليست قضية. انهم ببساطة استخدام صيغة محددة سلفا لشراء أسهم في الشركات التي تشكل المؤشر. من ناحية أخرى لو كان صندوقا استثماريا صغيرا، فحينئذ كلما ازدادت الأصول التي يواجهونها صعوبة في محاولة الالتزام بالاستراتيجية. أما الصناديق المدارة النشطة الأصغر فتعاني من مزيد من المشاكل في زيادة الأصول التي تديرها.

ما هو الوضع النقدي؟ إذا كان المدير لديه الكثير من النقد وليس الأفكار الجيدة بما فيه الكفاية، سترى هذا مع زيادة النقدية يجلس في محفظة. في حين أن بعض المديرين قد يكون توقيت السوق، النظر في تاريخ التدفقات النقدية الداخلة قد تساعدك على تحديد ما إذا كان ذلك بسبب الافتقار إلى الأفكار أو استراتيجية. ما هو عرض سعر الطلب وحجمه. وكلما كان حجم الفارق أصغر وأكثر كلما كان هناك أقل ما يقلقك بشأن تأثير تكاليفك. الخط السفلي

أكبر يمكن أن يكون أفضل مع مؤشر أو استراتيجية كبيرة كاب. كلما كانت الاستراتيجية أكثر تحديدا وأصغر الشركات، كلما كان من الصعب على المدير وضع المزيد من المال على نحو جيد. وستفقد أي فوائد مكتسبة من وفورات في التكاليف نتيجة لانحراف استراتيجية الاستثمار والسحب النقدي. (لمزيد من المعلومات، انظر:

صناديق الاستثمار المشتركة: هل الحجم حقا؟

• )