يواجه المستثمرون مجموعة محيرة من الخيارات: الأسهم أو السندات، المحلية أو الأجنبية، القطاعات والصناعات المختلفة، القيمة أو النمو. قد يبدو تحديد ما إذا كان سيتم شراء صندوق استثمار مشترك أو صندوق متداول في البورصة (إتف) بمثابة اعتبار تافهة إلى جانب جميع العوامل الأخرى، ولكن هناك اختلافات رئيسية بين نوعي الأموال التي يمكن أن تؤثر على مقدار المال الذي تقوم به وكيفية عملك ذلك. لذلك، من المفيد فهم الاختلافات وكيفية تحويلها لصالحك.

- <>

أوجه التشابه

يحتفظ كل من الصناديق الاستثمارية وصناديق الاستثمار المتداولة بمحافظ الأسهم و / أو السندات وأحيانا شيء أكثر غرابة، مثل المعادن الثمينة أو السلع. يجب أن تلتزم بنفس اللوائح التي تغطي ما يمكن أن تملك، وكم يمكن أن تتركز في واحد أو عدد قليل من الحيازات، وكم من المال يمكن أن تقترض فيما يتعلق بحجم المحفظة، وهلم جرا.

وفيما عدا تلك العناصر، تتناقض المسارات. قد تبدو بعض الاختلافات غامضة و وونكي، لكنها يمكن أن تجعل نوع واحد من صندوق أو الآخر أكثر ملاءمة لاحتياجاتك.

الاختلافات

عندما تضع الأموال في صندوق مشترك، فإن المعاملة مع الشركة التي تديرها - الطليعة، أسعار T. روي، و بلاكروكس من العالم - إما مباشرة أو من خلال شركة وساطة. يتم تنفيذ الشراء على صافي قيمة أصول الصندوق على أساس سعره عند إغلاق السوق في ذلك اليوم أو التالي إذا كنت تضع طلبك بعد إغلاق الأسواق.

عند بيع أسهمك، تحدث العملية نفسها في الاتجاه المعاكس. ولكن لا تكون في عجلة من امرنا كبيرة جدا. بعض الصناديق الاستثمارية تقيم عقوبة، في بعض الأحيان 1٪ من قيمة الأسهم، للبيع في وقت مبكر، وعادة ما تكون في وقت أقرب من 90 يوما بعد أن اشتريت في.

المستثمرين إتف لا تواجه هذا الاحتمال. وكما يوحي الاسم، تتداول صناديق الاستثمار المتداولة في البورصات، كما تفعل الأسهم العادية، والجانب الآخر من التجارة هو بعض المستثمرين الآخرين مثلك، وليس مدير الصندوق. يمكنك شراء وبيع في أي وقت خلال جلسة التداول مهما كان السعر في الوقت الراهن على أساس ظروف السوق، وليس فقط في نهاية اليوم، وليس هناك حد أدنى فترة الحجز. ويكتسي ذلك أهمية خاصة في حالة صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع الأصول الدولية، حيث لم يتم تحديث سعر الأصل حتى الآن ليعكس معلومات جديدة، ولكن تقييم السوق الأمريكية له. يمكن لصناديق الاستثمار المتداولة أن تعكس واقع السوق الجديد بشكل أسرع من الصناديق المشتركة.

هناك فرق رئيسي آخر هو أن معظم صناديق الاستثمار المتداولة هي تتبع المؤشر، بمعنى أنها تحاول مطابقة عوائد وتحركات أسعار المؤشر، مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500، من خلال تجميع محفظة تطابق مكونات المؤشر بأكبر قدر ممكن. صناديق الاستثمار يمكن تتبع المؤشرات أيضا، ولكن معظم تدار بنشاط؛ في هذه الحالة، الناس الذين يركضونهم اختيار المقتنيات في محاولة للتغلب على مؤشر أنهم يحكمون أدائهم ضد.

التي يمكن الحصول على الثمن. إدارة الأموال بنشاط يجب أن تنفق المال على المحللين والبحوث الاقتصادية والصناعة، وزيارات الشركة، وهلم جرا. ومن شأن ذلك أن يجعل الصناديق المشتركة أكثر تكلفة من حيث التكلفة - وللمستثمرين - من صناديق الاستثمار المتداولة.

صناديق الاستثمار المتداولة = التكاليف المنخفضة، أكثر كفاءة

ولكن الإدارة السلبية ليست السبب الوحيد الذي تكون فيه صناديق الاستثمار المتداولة أرخص عادة. إن صناديق المؤشرات المتداولة الخاصة بتتبع المؤشرات لديها نفقات أقل من الصناديق المشتركة لتتبع المؤشرات، وهناك حفنة من صناديق الاستثمار المتداولة التي تدار بشكل فعال هناك أرخص من الصناديق المشتركة المدارة بنشاط.

من الواضح أن هناك شيئا آخر يجري. وهي تتعلق بآليات إدارة نوعي الأموال والعلاقات بين الصناديق ومساهميها.

صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المتداولة على حد سواء مفتوحة. وهذا يعني أن عدد الأسهم القائمة يمكن تعديلها صعودا أو هبوطا استجابة للعرض والطلب. ولكن كيف ولماذا يفعلون ذلك ليست هي نفسها.

عندما يأتي المزيد من الأموال ومن ثم يخرج من صندوق الاستثمار المشترك في يوم معين، على المديرين أن يخففوا من عدم التوازن عن طريق وضع الأموال الإضافية للعمل في الأسواق. إذا كان هناك صافي التدفقات الخارجة، فعليهم بيع بعض الحيازات إذا لم يكن هناك نقود كافية في المحفظة.

في إتف، لأن المشترين والبائعين يتعاملون مع بعضهم البعض، المديرين لديهم أقل بكثير للقيام به. ومع ذلك، فإن مزودي مؤسسة إتف يرغبون في أن يكون سعر سهم إتف (الذي تحدده الصفقات خلال اليوم) هو أقرب ما يمكن إلى قيمة صافي قيمة المؤشر. وللقيام بذلك، يعدلون عرض الأسهم عن طريق إنشاء أسهم جديدة أو استرداد الأسهم القديمة. السعر مرتفع جدا؟ سوف یوفر مزودي إتف المزید من العرض لإرجاعھ. كل هذا يمكن تنفيذها مع برنامج كمبيوتر، لم يمسها يد البشرية.

هيكل إتف يؤدي إلى مزيد من الكفاءة الضريبية، أيضا. ويخضع المستثمرون في صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة للضرائب كل عام استنادا إلى المكاسب والخسائر المتكبدة داخل المحافظ، ولكن صناديق الاستثمار المتداولة تنخرط في تجارة داخلية أقل، ويؤدي انخفاض التداول إلى انخفاض عدد الأحداث الخاضعة للضريبة (إنشاء آلية استرداد واسترداد لصندوق الاستثمار الأوروبي يقلل من الحاجة إلى البيع ). حتى إذا كنت تستثمر من خلال 401 (ك) أو غيرها من السيارات المفضلة لصالح الضرائب، وصناديق الاستثمار الخاصة بك توزيع المكاسب الخاضعة للضريبة لك، حتى لو كنت ببساطة عقد الأسهم. وفي الوقت نفسه، مع كل محفظة صناديق الاستثمار الأوروبية، فإن الضرائب تكون عموما قضية فقط إذا وعندما تبيع الأسهم.

الأمور التي يجب مراعاتها عند التبديل

صناديق الاستثمار المتداولة جديدة نسبيا، وصناديق الاستثمار المشتركة كانت حول الأعمار، لذلك المستثمرين الذين ليسوا مجرد بدء من المرجح أن تعقد صناديق الاستثمار المشترك مع المكاسب المضمنة للضريبة. قد يؤدي بيع تلك الأموال إلى فرض ضرائب على أرباح رأس المال، لذلك من المهم تضمين هذه التكلفة الضريبية في قرار الانتقال إلى مؤسسة إتف.

ويتلخص القرار في مقارنة الفائدة الطويلة الأجل من التحول إلى استثمار أفضل ودفع ضريبة أكثر مقدما، مقابل البقاء في محفظة من الاستثمارات الأقل أمنا مع ارتفاع النفقات (التي قد تكون أيضا استنزاف على وقتك، الذي يستحق شيئا). ومن المهم أيضا أن نأخذ في الاعتبار أنه ما لم تكن هدية أو ترسخ محفظتك، سوف تدفع ضريبة يوم واحد على هذه المكاسب المضمنة.لذلك كنت في كثير من الأحيان مجرد تأجيل الضرائب، لا تجنب لهم.

وقد صممت بيترمنت 'حاسبة الضرائب التبديل' للمساعدة في تفاصيل هذا القرار. ونظرا للتكلفة لكل خيار، سنخبرك إذا كان من الأفضل البقاء أو التبديل، نظرا إلى المدة التي تستثمر فيها.

ما الذي يجب استخدامه؟

بالنظر إلى الفروق بين نوعين من الأموال، أي واحد هو أفضل بالنسبة لك؟ هذا يعتمد. كل يمكن أن تملأ بعض الاحتياجات. وكثيرا ما تكون صناديق الاستثمار مفيدة للاستثمار في مواقع غامضة، بما في ذلك مخزونات الشركات الأجنبية الأصغر والأماكن المعقدة التي يحتمل أن تكون مجزية مثل صناديق الأسهم المحايدة في السوق أو الطويلة / القصيرة التي تتميز بمخاطر المخاطر الباطنية / المكافآت.

ولكن في معظم الحالات وبالنسبة لمعظم المستثمرين الذين يريدون إبقاء الأمور بسيطة، إتفس، مع مزيج من انخفاض التكاليف، وسهولة الوصول، والتركيز على تتبع مؤشر، قد تعقد الحافة. إن قدرتهم على توفير التعرض لمختلف قطاعات السوق بطريقة مباشرة تجعلهم أدوات مفيدة إذا كانت أولويتكم هي تجميع الثروة على المدى الطويل مع محفظة متوازنة واسعة التنوع.

دان إيغان هو مدير التمويل السلوكي والاستثمارات في بيترمنت ، وهي أكبر خدمة استثمارية تلقائية وأسرع نموا تساعد الناس على إدارة وحماية وتحسين ثروتهم من خلال تكنولوجيا أكثر ذكاء. قضى دان حياته المهنية باستخدام التمويل السلوكي لمساعدة الناس على اتخاذ قرارات مالية واستثمارية أفضل. وهو مؤلف منشورات متعددة تتعلق بالاقتصاد السلوكي. محاضرات في جامعة كولومبيا، جامعة نيويورك، كلية وارتون للأعمال وكلية لندن للاقتصاد حول هذا الموضوع.

ويعكس تحديد أكبر خدمة استثمارية تلقائية تميز شركة بترمنت ليك عن وجود أكبر عدد من العملاء استنادا إلى مراجعة بيترمنت لأرقام العملاء التي تم الإبلاغ عنها بشكل مستقل في نموذج أدف من خلال استبيان شركة بترمنت لخدمات الاستثمار الآلية. ويعكس تحديد خدمة الاستثمار الأوتوماتي الأسرع نموا تميز شركة بترمنت ليك عن حصولها على أكبر عدد من العملاء الجدد منذ 1 يناير 2014، استنادا إلى مراجعة شركة بترمنت للإبلاغ الذاتي في نموذج أدف من شركة سيك، عبر استطلاع شركة بيترمنت لخدمات الاستثمار الآلية.

انظر أيضا:

• 9 طرق الاستثمار المستندة إلى الهدف يؤدي إلى النجاح
• هذا هو سبب محفظة إتف يخدم لك أفضل
• صناديق الأمان: لماذا المشورة التقليدية خطأ